15 июля представители Великобритании, России, Австрии, Пруссии и Турции подписали Лондонскую конвенцию. Территориальные вопросы между Турцией и Египтом решались следующим образом: султан предоставлял египетскому паше наследственное управление Египтом и пожизненное Сирией; если Мухаммед Али откажется признать волю держав, Англия и Австрия помогут Турции действиями своих эскадр в Средиземном море; Россия от оказания военной помощи устранялась, но была уполномочена в случае опасности защищать Стамбул. Принцип коллективной помощи Порте открыл новую эпоху в истории дипломатических отношений европейских держав с Османской империей – последняя фактически утратила самостоятельность в проведении внешней политики и из субъекта международных отношений стала постепенно превращаться в их объект, ее уделом становились лавирование и игра на противоречиях между участниками европейского ареопага. Другим пунктом конвенции, имевшим общеевропейское значение, было решение о закрытии Проливов для всех иностранных (нетурецких) военных кораблей. Эта статья положила начало новому режиму Проливов. До 1840 г. проход военных судов через Босфор и Дарданеллы регулировался двухсторонними соглашениями между Турцией и Россией (1799, 1805, 1833) – тогда единственно прибрежными державами. Теперь нечерноморские государства, в первую очередь Англия, получили возможность вмешиваться в правовой режим Проливов. Лондонская конвенция нарушала суверенные права Турции: она лишала ее права открывать или закрывать Босфор и Дарданеллы, являвшиеся частью турецкой государственной территории, по своему усмотрению. Достигнутое соглашение ставило под вопрос безопасность юго-западных пределов России, а ее военный флот оказался запертым в Черном море.
Французское правительство отказалось подписать Лондонскую конвенцию. Мухаммед Али отклонил требование держав возвратить султану захваченные у него владения. В Лондоне и Вене начали готовиться к экспедиции в Сирию. Николай I тоже намеревался отправить свой флот в Средиземное море или высадить десантный корпус на Босфоре, но австрийский канцлер Меттерних заклинал царя в интересах «достигнутого единства» отказаться от этого плана, а Пальмерстон ему решительно воспротивился. В сентябре 1840 г. Англия и Австрия вместе с Турцией начали военные действия против Египта. Правительство Луи Филиппа, делавшее грозные заявления в адрес англичан и обещавшие оружием защищать Мухаммеда Али, оставило его без всякой поддержки. Сирийское побережье блокировала англо-австрийская эскадра, а англо-турецкий десант осадил Бейрут и захватил многие прибрежные населенные пункты. Местная феодальная верхушка немедленно перешла на сторону англичан; горцы Ливана вели партизанскую войну в тылу египетских войск. Ибрагим спешно эвакуировал остатки армии в Египет. В феврале 1841 г. победители продиктовали Мухаммеду Али свои условия: он получал Египет в наследственное владение, но его власть сильно ограничивалась. Англия не только закрепилась в Египте, но и потеснила в Сирии и Ливане Францию. Решив судьбу Египта, Пальмерстон передал в Париж, что союз с царским правительством не исключает совместной с Францией борьбы против России на Востоке, что следует добиться общеевропейского соглашения о Проливах с целью не допустить в будущем самостоятельного вмешательства России в Восточный вопрос. 13 июля 1841 г. была заключена вторая Лондонская конвенция в форме договора между пятью европейскими державами и Турцией. Она была целиком посвящена проблеме Проливов (они оставались закрытыми для военных кораблей всех держав) и явилась выражением нового режима Босфора и Дарданелл, поставив их под международный контроль.
Второй турецко-египетский конфликт 1839–1841 гг. завершился сплошным триумфом Форин офис и лично Пальмерстона. Позиции Англии на Ближнем Востоке усилились, России – ослабли. В Петербурге недооценили русско-английские противоречия в Восточном вопросе и преувеличивали англофранцузские. Расчет на то, что отказ от Ункяр-Искелесийского договора укрепит отношения с Англией и приведет к изоляции Франции, оказался ошибочным. В этой связи необходимо отметить, что в Зимнем дворце согласились на изменение режима Проливов, поскольку не видели возможности проводить самостоятельную политику в отношении Турции. Царское правительство учитывало не только утрату политического преобладания в Стамбуле, но и узость торговых интересов России в балкано-ближневосточном регионе, в то время как британская буржуазия после заключения в 1838 г. англо-турецкого торгового соглашения получила широкие возможности для проникновения в этот регион и экономического подчинения Османской империи.