Обратный эффект санкций. Как санкции меняют мир не в интересах США

В ближайшее десятилетие есть все шансы, что пекинская цифровая валюта привлечет мировые компании, ведущие бизнес с Китаем. Китайский центральный банк прощупывает почву: в 2021 году он начал сотрудничество со своими коллегами в Объединенных Арабских Эмиратах и Таиланде, чтобы посмотреть, как можно использовать цифровой юань для налаживания торговли[504]. Для многих экспортеров вполне разумно использовать в сделках с китайскими фирмами китайскую цифровую валюту: это быстрее и дешевле, чем визит в местный филиал обычного банка. Обеспечить спрос будет несложно: Китай уже сейчас является крупнейшим торговым партнером большинства стран мира[505].

Развитие цифрового юаня будет иметь далеко идущие глобальные последствия. Эта китайская виртуальная валюта будет работать вне традиционных банков и западных финансовых каналов, таких как SWIFT. В настоящее время мировая финансовая инфраструктура сосредоточена в Нью-Йорке, поскольку доллар США и американские банки играют доминирующую роль в мировой экономике. Однако криптовалюты не имеют никакого отношения к США, которые не являются движущими факторами таких инноваций: Федеральная резервная система считает, что «нет необходимости спешить» с созданием криптовалюты на основе американского доллара[506]. Со временем рост числа криптовалют, поддерживаемых государствами, будь то Китай или другие страны, может подорвать способность Америки устанавливать финансовые правила на планете.

Такие инновации, как криптовалюты, означают, что американский доллар может постепенно утратить свой гегемонистский статус. Центральный банк Китая не скрывает, что именно это является целью создания цифрового юаня; Народный банк Китая рассматривает свою цифровую валюту как важнейший инструмент, способный нарушить глобальную монополию доллара США[507]. Такие перемены не произойдут в одночасье, если вообще произойдут: китайский цифровой юань быстро развивается, но пока остается малозначимым явлением. Однако это даже усиливает опасность для американских политиков: медленные изменения зачастую трудно обнаружить, а политики редко стремятся бороться с теми угрозами, которые могут обрести остроту только спустя долгое время после их ухода с должности.

Китайская цифровая валюта — это всего лишь один из аспектов долгосрочной стратегии Пекина по борьбе с доминированием доллара. Пекин также пытается расширить использование (традиционного) юаня, и для этого у него есть серьезный базис. Китай — крупнейший мировой производитель и крупнейший экономический партнер более чем 120 стран[508] (в то время как у США таких стран всего 57)[509]. Рост экономики страны отличается устойчивостью: в 2020 году, в разгар пандемии коронавируса, Китай оказался одной из двух стран G20, где не произошло рецессии (второй была Турция). Несмотря на неопределенность из-за демографической ситуации, в начале 2030-х годов ВВП Китая, похоже, превысит ВВП США[510].

Последние тенденции в финансовом секторе свидетельствуют о растущей силе юаня. Мировой объем «редбеков» [511], составляющий около 40 трлн долларов[512], уже почти в два раза превышает объем гринбеков[513]. Еще десять лет назад китайские банки были практически незаметны на мировом рынке; сейчас же их активы, оцениваемые в 40 трлн долларов США, превышают активы американских и европейских банков[514]. В распоряжении Китая есть также серьезный финансовый козырь: он постепенно открывает для иностранных инвесторов свой рынок облигаций объемом 19 трлн. долларов — второй по величине в мире[515]. Инвестиционные фонды проявляют интерес: Китай — одна из немногих стран с низким уровнем риска, где процентные ставки значительно выше нуля.

Незаметные изменения показывают, что сфера действия юаня расширяется. В 2019 году Китай производил в юанях 15 % торговых расчетов, тогда как десятью годами ранее эта величина была близка к нулю[516]. Эта доля неуклонно растет [517], причем основной прирост платежей в юанях приходится на развивающиеся рынки, особенно в Азии, Африке и на Ближнем Востоке. Помимо этого, к редбекам прибегают даже некоторые развитые страны: Франция — давний противник американского доллара — 20 % своей торговли с Китаем ведет в юанях[518].

Китайская инициатива «Один пояс и один путь» будет способствовать дальнейшему росту платежей в юанях, особенно на развивающихся рынках. В 2019 году китайские компании инвестировали в проекты инициативы 15 млрд долларов США, четверть из которых была выплачена в юанях[519]. В долгосрочной перспективе все эти тенденции, вероятно, будут усиливаться, повышая мировую роль китайской валюты. Но для таких изменений потребуется время, и в ближайшей перспективе юань не несет угрозы монополии доллара. Однако Китай — не единственный источник конкуренции для американской валюты. Евросоюз также стремится укрепить на мировом рынке роль своих денег — евро.