Организация расчетов в международном экономическом сотрудничестве

Степень гарантии повышается, если в качестве валюты «привязки» взять не одну, а несколько валют, и чем больше, тем надежнее степень гарантии. Такая оговорка, когда в качестве валюты «привязки» используется сразу несколько валют, называется мультивалютной.

Вопрос о том, включать или не включать в контракт валютную оговорку, решается самими участниками сделки в зависимости от конкретных условий. Если валюта платежа устойчива и платеж будет производиться через небольшой срок от даты заключения контракта, такой необходимости нет. При рассрочке платежа на большой срок следует включать оговорку, так как предсказать движение курса валют на длительный период невозможно. И необходимо включать, если валюта платежа неустойчива даже при небольшом разрыве между сроком платежа и сроком заключения контракта.

В качестве защитных мер от валютных потерь можно использовать и срочные сделки, или хеджирование. Смысл срочных сделок заключается в следующем. Например, японский экспортер ожидает платеж на сумму 100 тыс. USD в июне по контракту, заключенному в январе. Опасаясь падения курса USD, экспортер во избежание потерь при получении платежа заключает с банком сделку на продажу ему 100 тыс. USD по курсу на день заключения сделки 82 JPY за 1 USD. В июне банк должен купить у него 100 тыс. USD по курсу 82 JPY за 1 USD, как бы ни понизился курс USD. С другой стороны, экспортер обязан продать банку 100 000 USD по 82 JPY за 1 USD в случае повышения курса USD к JPY до любого уровня.

По такой же схеме действует и импортер, заключая заранее с банком сделку на покупку 100 тыс. USD для оплаты импортного контракта в июне, чтобы избежать возможных потерь при повышении курса USD.

Если будущий платеж экспортеру оформлен векселем, тратта, Bill of Exchange [64] , экспортер может продать банку полученный вексель. Получив за вексель USD, экспортер продает их банку и получает JPY. вексель означает отсрочку в уплате реальных денег, при использовании его в расчетах за товары неизбежно будет происходить либо увеличение стоимости этих товаров, либо наращение суммы вексельных процентов и / или дисконтирование [65] .

Таким образом, срочные сделки как форма страхования валютных рисков при внешнеторговых сделках заключаются на следующих условиях:

– курс сделки фиксируется на момент ее заключения;

– валюта передается через определенный срок после заключения сделки;

– передача валюты происходит по ранее установленной цене, то есть по цене на момент заключения сделки.

При экспорте вместо срочной сделки валютный риск можно предупреждать путем заключения договора займа. Тогда при понижении курса валюты платежа, в нашем примере – USD, по отношению к национальной валюте, в нашем примере JPY, экспортер несет потери, но имеет доходы благодаря покупке этой валюты для оплаты займа.

Импортер вместо срочной сделки может открыть депозит в USD, если курс доллара повысится, то он понесет убытки, но может покрыть свои убытки доходами по депозитному счету.

При оплате товаров, работ, услуг импортер может частично подстраховать себя от валютных потерь маневрированием в пределах сроков платежа. Если ожидается резкое повышение курса валюты платежа, выгодно произвести досрочный платеж. И наоборот, если ожидается резкое понижение курса валюты платежа, то следует попридержать платеж. Конечно, при этом не должны нарушаться установленные контрактом сроки расчетов. Эта мера дает результат, прежде всего при резком изменении курсов. Однако при больших суммах платежа существенный результат можно получить и при плавном изменении курса.

Таким образом, не существует универсального способа защиты от валютных потерь, поэтому лучше всего использовать рассмотренные меры предотвращения потерь в комбинации.

Рассмотрим банковскую гарантию во внешнеэкономической деятельности. Банковская гарантия – это документ, согласно которому банк обязуется выплатить ограниченную сумму денег названной стороне, на условиях, указанных в нем.

Банковская гарантия может выдаваться либо непосредственно в пользу контрагента по внешнеторговой сделке, либо в пользу банка-контрагента. В первом случае это будет прямая гарантия, например, банк импортера, дает гарантию фирме-экспортеру, что импортер выкупит товарные документы, выставленные на инкассо, а во втором – гарантия через посредство банка-экспортера – это косвенная гарантия.

Российские банки могут выдавать следующие виды гарантий по экспортно-импортным операциям:

– Платежные гарантии – в обеспечение исполнения платежных обязательств российских импортеров (принципалов) перед иностранными экспортерами (бенефициарами);

– Договорные гарантии (тендерные, возврата аванса и других платежей, надлежащего исполнения контракта) – в обеспечение обязательств российских экспортеров перед иностранными импортерами (бенефициарами).