Основы технического анализа финансовых активов

Почему вы должны пытаться определить отправную точку даже такого долгосрочного тренда? Мало людей, если таковые вообще имеются, фактически торгуют на таких моделях. Разве что долгосрочные инвесторы, типа поколения демографического взрыва, у которых их пенсионные сбережения заперты в 401 (k) планы[17]. Если происходит крах рынка на 90 %, или даже на 60 процентов, то некое главное перераспределение активов становится необходимым, и скоро.

Долгосрочный подсчет дает вам набор предположений, помогающих определять ценовые риски.

Принятый подсчет волн, показанный на Рис. 124 является очень долгосрочно бычьим. Волна-I и Волна II – долговременные волны; волны 1–4 – часть пятиволновой модели в пределах Волны-П. Волна-4 из Волны-П закончена несколько выше 38.2 %-го отката Фибоначчи у волны-3. (Горизонтальные линии на Рис. 124 показывают возможные цели отката Фибоначчи для волны-4.) В то время как диаграмма показывает существенный риск основной коррекции (медвежий рынок) впереди, после завершения волны-5, долгосрочный тренд остается устойчиво неповрежденным. S&P 500 показывает потенциал подъема к 3,600 и, даже мог бы достигнуть 5,000 в следующие десять- пятнадцать лет. Заметим, что это предположение находится в согласии с широко высмеиваемой рекламой в книгах "Dow 36,000! "

Такой прогноз требует вашего понимания того, где это может идти неправильно и как распознать положение, когда рынок отклоняется от вашего плана торговли. Чтобы сделать это, вы должны исследовать предшествующую деятельность и создать дорожную карту для движения вперед.

Создание дорожной карты по Теории волн Эллиотта

Когда вы создаете дорожную карту по Теории волн Эллиотта, вам необходимо рассматривать и время, и цену. Обратите внимание, что для завершения волны-1 (все еще активной Волны-III) потребовалось три года. Волна-2 продолжалась почти четыре года, так же, как и волна-3. Волна-4, которая, может быть не закончена, продолжалась несколько месяцев. Принимая волну-4 законченной в октябре 1998, вы можете проектировать волну-5, которая должна длиться приблизительно, столько же, сколько волна-1, то есть три года. Поэтому нет никакой причины полагать, исключительно на основании временных интервалов, что на рынке акций должна быть серьезная коррекция прежде конца 2001.

Прежде, чем мы продолжим среднесрочную перспективу, мы должны завершить некоторую дополнительную подготовку. Во-первых, вы должны найти разумную возможную цель завершения волны-5 из Волны-III. Первая цель может быть вычислена, рассматривая Волну-I, которая продолжалась от минимума в 1982 году к вершине в августе 1987-го. S&P 500 повысился до 337.89 от 102.20 в течение того времени. Если вы проектируете, что Волна-III достигнет размера, увеличенного в 1.618 раз, то в процентном соотношении, от минимума 1987 года, вы получаете цель около 1,157. Максимум 1998 был 1,190, что довольно близко.

Обратите внимание на разметку волны-2. Волна-2 фактически демонстрировала повышение цен. Это редкое явление называется бегущей коррекцией (running correction) (и маловероятно, что много эллиоттчиков смогли маркировать ее правильно, когда это произошло). Это подразумевало, что следующая волна после завершения волны-2 будет чрезвычайно мощной, каковой она и была. Если вы примете волну-3 равной 1.618 от волны-1, в процентах, вы получаете цель 1,204 для S&P 500. Это даже ближе к отметке 1,190, которую достиг рынок. Однако, третья волна в 1.618 раза больше волны-1, а выполняющаяся вторая волна, по существу, минимальная цель для волны-3. Энергетическая точка, определенная двумя проектировками, основанными на Волне-I и волне-1 из Волны-III, была достаточной, чтобы вызвать большую рыночную коррекцию, но, маловероятно, чтобы это был конец Волны-III.

Поскольку эта пара дала хорошую проектировку один раз, стоит посмотреть, принесут ли любые дальнейшие проектировки дополнительную информацию. Следующая цель для Волны-III, основанной на вершине Волны-I и минимуме Волны-II – 1,873 (2.618 раз Волна-I). Если волна-3, оказывается способной, достичь длины в 2.618 раз от волны-1, вы получаете цель в 1,949. Это очень близко к 1,873. Это также означает, что волна-3, вероятно, еще не закончена.

Где мы оставили рынок акций? Пронзительные запросы о вершине рынка можно слышать со всех сторон. Контр-трендовые трейдеры пребывают в бычьем настроении. Они говорят, что рынок акций может вскарабкаться на "стену плача". К сожалению, если цены повышаются в пределах третьей волны, подъем не обязан напоминать "стену плача". Помните, что импульсивные ценовые приросты должны быть относительно просто посчитаны.

Рис. 125 Сравнительная доходность индекса S&P 500 и казначейских облигаций