Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

«Постойте-ка! Что это вы вздумали соединять федеральные расходы с расходами штатов, вроде бостонских транспортных тоннелей?» Верное замечание. Поколенческий учет охватывает решительно все. Он включает все расходы на федеральном уровне, на уровне штатов и городов.

«А что же обозначают А, В и D?» D обозначает официальную задолженность правительства за вычетом активов. В состав активов входят финансовые активы, материальные активы, такие как золотые слитки в Форт-Ноксе на сумму примерно 50 млрд долл., а также рыночная стоимость государственных предприятий, таких как принадлежащая НАСА служба по выведению на орбиту коммерческих спутников с помощью космических челноков.

В свою очередь, В обозначает приведенную к настоящему времени величину чистых налоговых сборов, которые должен будет уплатить каждый из живущих во время написания этой книги. Чистые налоги обозначают сумму всех будущих налоговых сборов за вычетом всех будущих трансфертных выплат. И, наконец, А – это и есть большая гнусность – сумма, опять-таки приведенная к настоящему моменту, которую придется заплатить будущим поколениям.

Вот как вся эта история выглядит на словах:

Итак, получается, что приведенная величина чистых налоговых платежей нынешнего и будущих поколений должна быть равна приведенной величине государственных расходов плюс чистый долг? Ответ прост и одновременно значителен: бесплатных завтраков не бывает. Так же как каждому из нас приходится покрывать приведенную (дисконтированную) величину наших расходов и долгов приведенной величиной наших доходов за всю оставшуюся жизнь, так и нынешнему и будущим поколениям приходится сообща оплачивать налогами, приведенными к их текущей стоимости, государственные счета, опять-таки по их текущей стоимости.

Чтобы выразить фискальное бремя, возлагаемое нами на будущие поколения, нужно переписать уравнение в следующем виде:

А= С +D-B.

На словах это будет выглядеть следующим образом:

(Нет, мы вас не обманываем. Это то же самое уравнение, только немного преобразованное.) Выраженная в таком виде, большая гнусность – сумма, которую придется оплатить будущим американцам, – равна сумме государственных счетов за вычетом платежей нынешнего поколения на оплату этих счетов. Можно сказать иначе: при данной величине государственных счетов чем меньшую их часть оплатят ныне живущие поколения, тем больше останется платить тем, кто придет им на смену.

Прежде чем говорить о величине А – бремени, возлагаемом на наших детей, – мы хотим слегка поднять ваше кровяное давление указанием на тот факт, что величина А столь велика только потому, что величина В мала. А величина В так мала, потому что она представляет собой сумму налоговых сборов за вычетом трансфертных платежей каждому из ныне живущих. Сюда входят и 77 млн беби-бумеров.

Путь далек, обязательств много

Мы обещали, что больше уравнений не будет. Простите, мы вас обманули. Но это для вашего же блага. Просто в третьей версии базового уравнения поколенческого учета мы разбили В (чистые налоговые сборы с ныне живущих поколений) на T (приведенная величина будущих налогов) минус V (приведенная величина будущих трансфертных выплат). Заменив в уравнении А = С + D – В показатель В на (T – V), получаем:

Записав уравнение в таком виде, мы подчеркиваем тот факт, что сумма долгов, переносимых на будущие поколения, в равной степени зависит как от неявного долга V, так и от явного долга D. Неявный долг включает приведенную величину обязательств систем социального страхования, медицинского обслуживания престарелых (Medicare) и неимущих (Medicaid), программ продовольственных талонов, государственных пособий и всех прочих трансфертных программ, обещанных беби-бумерам и другим ныне живущим поколениям. Если неявный долг не кажется вам чем-то достаточно реальным, поговорите с пожилыми людьми, зависящими от помощи систем социального страхования и Medicare. Для многих пенсионеров эти программы являются главным жизненным активом.

Уравнение говорит, что сделка есть сделка. Неважно, что пообещало государство вашей тетушке Тилли – погасить сберегательные облигации и выплатить проценты по ним или выплачивать ей пособие в рамках системы социального страхования, – будущим поколениям придется оплатить ту часть этих обязательств, которую мы не покроем нашими налогами.