Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера

Вот информация по одному из таких «мини-конкурсов», опубликованная известной брокерской фирмой. В ежемесячном конкурсе участвовало 400 трейдеров с минимальной суммой средств на счету от $500; три победителя, которые определялись исходя из наилучшей месячной доходности, должны были получить денежные призы в размере $2500, $1000 и $500 соответственно. По итогам конкурса из 400 участников три трейдера сумели показать доходность выше 200 %. По всей вероятности, эти парни использовали максимальное кредитное плечо, выбирали волатильные пары, закрывали глаза и покупали. Такая блестящая торговая стратегия не требует особых талантов. Но самое интересное начинается, когда мы перемещаем свой взор с победителей на результаты остальных участников. Из 400 трейдеров около 150 закончили месяц в плюсе (на самом деле на удивление высокая цифра); остальные – в минусе. Из числа последних 55 трейдеров понесли убыток свыше 95 %; другими словами, они проиграли все деньги. Теперь, если мы сравним сумму, выплаченную победителям ($4000), с суммой, которую проиграли остальные участники (как минимум $27 000), становится очевидным, кто именно оказался победителем. Такого рода игра, где множество мелких участников хотят получить крупный выигрыш, далеко не нова; обычно ее называют лотереей.

Брокеры рынка FOREX – непревзойденные мастера в искажении правды и умении делать из «ничего» конфетку для трейдеров. Взять хотя бы столь популярное ныне «хеджирование». Кто бы еще сумел убедить трейдеров, что платить спред дважды просто для того, чтобы выйти в нулевую позицию, выгодно для них? Этим парням место в конгрессе США!

Ценообразование

Так как на FOREX розничным брокерам не нужно выводить сделки клиентов на биржу, решения о ценообразовании приобретают критическое значение. Крупные розничные брокеры имеют собственных маркетмейкеров, например Citi или Goldman, которые предлагают им спред в 1 пункт и меньше по большинству ликвидных пар, используемый ими в качестве ориентировочной цены. К этому курсу они добавляют свои 2–3 пункта (или больше!), и именно этот курс клиенты видят на своих торговых платформах. Такая схема позволяет брокерам зарабатывать 3–4 пункта безрисковой прибыли на круговой сделке – совсем неплохо для простого посредника между «оптовиками» и розничными покупателями.

Мало того, эти посредники имеют возможность манипулировать потоком котировок и, по большому счету, показывать клиентам фактически любую цену, какую хотят. Получается, что тот, кто покупает и продает, тот и контролирует цены. Если для вас это попахивает нечестной игрой, то так оно и есть; в конце концов, именно поэтому и появились биржи: отсутствие прозрачности всегда играет на руку дилеру.

Манипулирование ценами происходит, когда брокер намеренно изменяет свою цену или показывает чуть более высокие/низкие курсы в ожидании движения рынка. Если брокер уверен, что евро пойдет вверх, он слегка завышает свои котировки, чтобы выиграть на движении рынка. Это довольно распространенная практика в мире FOREX, но куда более неприглядная манипуляция – использование так называемых «шпилек» (или спайков – нерыночных котировок с существенным выбросом за пределы рыночной динамики). Иногда брокеры умышленно вставляют шпильки в поток котировок, чтобы сбить стоп-ордера своих клиентов. Если дилер замечает скопление правильных стоп-ордеров у одного уровня (помните, он отлично видит, где вы выставили ваши стопы!), то может начать на них атаку вместе со своими подельниками или же на мгновение взвинтить котировку, чтобы выбить ваши стоп-приказы.

Пример манипуляции ценами. Сравнивая потоки котировок от двух разных брокеров, вы можете увидеть, что на одном графике есть резкий скачок цены (тот самый спайк), тогда как на другом ее нет

Такой спайк будет выглядеть как единственный скачок цены, недостаточный для того, чтобы им можно было воспользоваться, но вполне достаточный, чтобы сбить стоп-ордера клиентов (смотрите далее). Поскольку на FOREX нет централизованной биржи, с которой можно было бы посекундно сравнить цены, если клиент пожалуется, брокеры могут оправдать появление спайка чем угодно: «Прошел крупный ордер и подтолкнул рынок» – или дать классическое объяснение: «У нас самые быстрые котировки, которые точно отражают колебания цен на межбанковском рынке». На самом деле они бы хотели сказать вам следующее: «Спасибо за ваше внимание, мы провернули отличную операцию! Как мы вас сделали, а?!» Я уверен, что большинство частных трейдеров сталкивались с таким возмутительным поведением, но из-за специфической природы рынка наказать за такие откровенно мошеннические действия довольно трудно.

Глава 8. Не доверяйте вашему брокеру