Психология денег. Как зарабатывать с удовольствием и тратить с умом. Книга-практикум

Это золотое правило инвестирования сформулировал философ, финансист и филантроп Джордж Сорос. Вместо того чтобы тщетно пытаться заглянуть в будущее и разгадать игру случая, гораздо продуктивнее сосредоточиться на том, что мы все-таки можем контролировать, — на собственных механизмах принятия решений. Зная о своих типичных ошибках, слабых местах и стараясь их избегать, мы получаем больше шансов на хороший исход.

У Алисы все кончилось хорошо, а как — вы узнаете после того, как мы немного поговорим о законах мира вероятностей.

Манипулировать не рынком, а ставками

Люди, которые не имели дела с финансовыми рынками, иногда считают, что трейдер, особенно тот, что торгует внутри дня, занимается примерно тем же, чем игрок в казино: ставит на циферки, пытается угадать, выигрывает и проигрывает. В самом деле, он ведь не может знать, куда двинется рынок в ближайшие полчаса. Стало быть, он играет со случаем. Так это или не так?

Это было бы так, если бы мы имели дело с одиночной ставкой, а не с их последовательностью. В наши дни, кстати, такая последовательность ставок моделируется чаще всего не вручную, а с помощью автоматических торговых систем, которые можно выбирать и настраивать, исходя из меняющихся характеристик конкретного рынка. Но и тогда, когда трейдер самостоятельно принимал каждое решение, суть дела была именно в последовательности ставок, имеющих разную величину и направленность. Результат, которого хочет добиться трейдер, — не выигрыш каждой ставки, а положительный итог серии ставок. И добивается он его, не угадывая, куда пойдет рынок, а располагая ставки так, чтобы сумма профита превышала сумму потерь.

Кроме того, поведение каждого актива все же не является тотальной случайностью, как в казино, а демонстрирует некоторые законы, которые носят вероятностный характер и работают «на длинной дистанции». Учитывая эти законы, мы можем еще немного повысить вероятность выигрыша ставок (но все же недостаточно для того, чтобы предугадать исход каждой конкретной краткосрочной сделки).

Вот почему финансовый рынок — не казино и общий итог грамотного трейдинга обычно характеризуется как небольшая прибыль, сравнимая с прибылью в реальном бизнесе. И достается она точно так же: ее приносит не слепой случай, а, в равных пропорциях, интеллект, упорство и готовность идти на риск.

Впрочем, во все времена находится достаточно людей, которые не пытаются сбалансировать риски и манипулировать тем, что от них зависит (ставкой, ограничениями убытков и лимитом прибыли), а пытаются угадать, куда двинется курс. Такие люди довольно быстро проигрывают все деньги и уходят в уверенности, что другим повезло, а им — нет.

Пример финансовых рынков показывает, что в тех средах, где от нас мало что зависит, нужно особенно внимательно относиться к тем элементам, которые мы все же можем контролировать. Это главным образом наши внутренние факторы — чувства, мысли, убеждения, ценности.

Рассмотрим случай Алисы, которая размышляет о том, обменять ли ей билеты на бонусы и полеты или на деньги с небольшой потерей средств. Для минимизации рисков ей стоит обратить внимание на свои личные ценности и эмоции. Прежде всего насколько значимым для нее будет «зависание» денег на год (а может, и дольше — никто ведь не обещал, что в марте 2021 года она полетит)? Какова вероятность, что эти деньги ей понадобятся? Возможно ли, что инфляция «съест» бонусы, которые предлагает авиакомпания? И если даже Алиса богата и сумма, которую она оставляет в билетах, не играет для нее большой роли, — не будет ли она слишком сильно тревожиться по поводу возможного дальнейшего откладывания полетов и не повлияет ли эта тревога на ее работоспособность и удовлетворенность жизнью? Взвесив все за и против, Алиса решила потерять часть денег, а на следующий год купить билеты заново. Время показало, что она оказалась абсолютно права. Пандемия продолжается, два из трех полетов так и не состоялись, а билеты на третий Алиса приобрела по горящей цене, как только открылась соответствующая страна. Алиса в итоге выиграла в деньгах и, что еще важнее, получила больше в «валюте спокойствия», так как ей не пришлось целый год тревожиться по поводу того, что от нее не зависит.

Принимая решения в условиях неопределенности, мы стремимся отделить то, что можем контролировать, от того, что контролировать не можем. Думая о своих стратегиях, стоит попытаться избегать своих обычных ошибок. Существуют способы, которые позволяют это сделать.

Когнитивные ловушки вероятностей

Виктор Нидерхоффер (легендарный инвестор, в 1990-х годах — управляющий деньгами в фонде Сороса) разделял инвесторов на два «И»-типа: интеллектуальные и интуитивные. Интеллектуальный инвестор отлично умеет анализировать данные, это его сильная сторона. Интуитивный инвестор имеет развитое чутье, замечает скрытые возможности и угрозы, которые другие могут не улавливать. В обращении с деньгами пригождаются обе «И».