В Псковской области преобладают подзолистые и болотные почвы, не способные обеспечивать высокую урожайность сельскохозяйственных культур. Около 1/3 территории области занято смешанными лесами, в которых основные породы деревьев: сосна, ель, береза, осина, ольха.
Современная Псковская область – это индустриально-аграрный район. Основные отрасли промышленности: машиностроение, легкая (прежде всего льняная), пищевая, деревообрабатывающая. Удельный вес Псковской области в общероссийских показателях в начале ХХI в. был, (в %) таким: валовый региональный продукт – 0,3, продукция промышленности – 0,2, продукция сельского хозяйства – 0,6, оборот розничной торговли – 0,3, инвестиции в основной капитал – 0,2. Отраслевая структура промышленного производства в Псковской области в начале ХХI в. была (в %) такой: электроэнергетика – 15, топливная промышленность – 5, машиностроение и металлообработка – 31, лесная и деревообрабатывающая промышленность – 4, промышленность строительных материалов – 4, легкая промышленность – 6, пищевая промышленность – 2, другие отрасли – 8. В посевных землях преобладают посевы льна-долгунца, зерновых и кормовых культур, кроме того, здесь повсеместно выращивают картофель и овощи. В животноводстве преимущественное развитие получили молочное скотоводство, свиноводство, овцеводство.
Псковская область специализируется на квалифицированных отраслях машиностроения, легкой, пищевой промышленности. Важнейшие промышленные центры – Псков и Великие Луки. В Пскове выделяется производство технологического оборудования, для химической промышленности, а также для льняной и электромашиностроительной, значительное развитие имеет производство средств связи. В Великих Луках размещены заводы по производству высоковольтной аппаратуры, радиотехнический, сельскохозяйственного машиностроения, машин для добычи торфа, текстильный комбинат по производству льняных тканей. В Псковской области сельское хозяйство специализируется на молочном животноводстве, картофелеводстве и выращивании льна-долгунца.