В старой России не забыли тех, кто погиб в Цусимском морском сражении. Вскоре после окончания русско-японской войны в столице родственниками погибших был создан Комитет по сбору пожертвований на сооружение православного храма, который стал бы памятником морякам, оставшимся в море без могил - храма "Спаса на водах". В состав комитета вошло более 50 человек (вдова вице-адмирала С.О. Макарова, родители лейтенанта С.П. Огарева с броненосца "Наварин", брат и жена капитана 1-го ранга С.П. Шеина, командира крейсера "Светлана", сестра лейтенанта графа В.Н. Игнатьева с броненосца "Император Александр III" и другие), в том числе морской министр и начальник Главного морского штаба.
Инициативу поддержал российский министр внутренних дел П.А. Столыпин, который направил государю соответствующий доклад. Император Николай II начертал на нем собственноручно: "Согласен и всецело сочувствую мысли увековечить память моряков". Комитет разослал по всей России "Воззвание", в котором говорилось:
"...Над тысячами мучеников-героев сомкнулась безжалостная морская бездна, не осталось по ним следа, и негде над прахом их помолиться. Но не может с этим примириться сердце русского народа! Помянем же героев, принявших за Родину-мать мученический венец, сооружением в столице России в знак народной благодарности и в назидание потомству храма-памятника подвижникам, по морям разбросанным без могилы, без креста. В сей храм с начертанными на стенах именами погибших моряков-братьев, на сияние Креста, на свет лампад, на призыв молитвенных поминовений слетятся чистые души непогребенных, и тут, в Святом Доме этом Божьем, обретут они себе усыпальницу вечную!.."
Святейший Синод разрешил провести кружечный сбор по церквам России. Купеческий банк открыл специальный счет. Строительство храма началось в 1910 году на берегу Невы, ближе к Финскому заливу, при впадении в Неву Ново-Адмиралтейского канала. Храм-памятник возводили художник-архитектор М.М. Перетяткович, инженер-строитель С.Н. Смирнов и скульптор Б.М. Микешин. Во время торжеств при закладке "Спаса на водах" в его фундамент был замурован солдатский Георгиевский крест. Внутренняя отделка храма производилась по рисункам академика Н.А. Бруни.
Храм-памятник погибшим в Цусимском морском сражении русским морякам был торжественно открыт 31 июля 1911 года в присутствии императора Николая II, высших государственных и церковных лиц. "Спас на водах" стал одним из самых почитаемых храмов российской столицы, и особенно в среде военных моряков.
Цусимский храм "Спас на водах" был уничтожен до фундамента в конце марта 1932 года при С.М. Кирове, фактическом главе города Ленинграда. Однако как православную церковь его ликвидировали ("национализировали") еще в 1918 году - тогда было запрещено в нем богослужение, а само здание отдано под "культурные нужды" близлежащего завода.
Цусимская трагедия морально надломила Россию в ходе русско-японской войны. С ее значением соглашались в российской столице, в среде либеральной общественности страны и оппозиционных царизму политических партий, но не в действующей на полях Маньчжурии русской армии. Новый главнокомандующий генерал В.П. Линевич заявил что, для России, не имеющей "никаких особенно жизненных интересов в водах Дальнего Востока, Япония - победительница на море - не страшна. Ведь Япония и с самого начала войны вполне владела морем, и поражение нашего флота никакого существенного изменения в условия нашей борьбы с нею не внесло".
Практически Цусимский разгром эскадры Рождественского подвел черту под русско-японской войной. Оставшиеся до заключения месяцы воюющие стороны и на суше, и на море вели себя пассивно. Японский флот не угрожал, как ожидалось, Владивостоку. В Маньчжурии порой вспыхивали бои местного значения, но на большее армейское командование противников не шло.
Война с Россией тяжелым бременем легла на плечи Японии. Были истощены экономика и финансы. Недовольство войной все более охватывало различные круги общества. Постепенно угасал боевой дух японских войск в Маньчжурии, несмотря на одержанные там победы и продвижение на север. А.Н. Куропаткин в своем отчете о войне констатировал следующее состояние противника:
"Срочнослужащие в значительной части выбыли из строя, а наскоро обученные, набранные из населения новобранцы не могли в последующих боях развить ту же силу сопротивления и тот же порыв вперед, которым обладали японцы в первую кампанию. Мы осязательно чувствовали это в период боев на позициях впереди Мукдена, и особенно стоя на Сыпингайских позициях. В то время, когда наши охотничьи команды и находящиеся на передовых позициях части войск все смелее нападали на японцев, с их стороны мы не замечали прежней предприимчивости, отваги и даже бдительности. Южный темперамент сковался утомлением войною. Целых шесть месяцев японцы дают время нам укрепляться и усиливаться без попытки атаковать нас, прижать к р. Сунгари, нанести решительное поражение".