Русское экономическое чудо: что пошло не так?

Последняя “новость”, пришедшая из правительства и связанная с кредитованием других стран, звучит крайне настораживающе: Минфин предложил прокредитовать строительство АЭС в Египте из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Причин для настороженности две. Во-первых, если федеральный бюджет утверждается Государственной думой и его секретные статьи проходят хотя бы какое-то обсуждение и экспертизу, то использование средств ФНБ целиком отдано на откуп правительству, которое не обязано ни перед кем отчитываться. И с этим связана вторая причина для настороженности. Ставшие известными условия кредита могут вполне привести к тому, что ФНБ в лучшем случае ничего не заработает на этом кредите (а даже 2 %-ный доход за 35 лет должен дать Фонду сумму процентов, равную сумме предоставленного кредита), в худшем же – может просто потерять существенную часть предоставленных средств. В конце-концов министр финансов распоряжается не собственными средствами, а государственными, поэтому вопрос о возвратности и доходности египетского проекта можно и нужно обсуждать. Сегодня вложения в абсолютно надежные американские гособлигации дают доходность 3,4 % годовых, тогда как предполагаемое финансирование египетской АЭС под 3 % годовых, да еще с отсрочкой выплаты процентов на 10 лет (период строительства станции), является заведомо менее привлекательным с финансовой точки зрения. Вложения в американские облигации в таком сценарии дадут доход на 40–60 % больше (в зависимости от графика погашения долга, который мы не знаем). Готов поверить, что, с точки зрения государственных интересов, пониженная доходность египетского проекта может чем-то компенсироваться, но чем именно – чиновники не говорят.

Поведем итог: предоставление кредитов другим странам вполне может быть приемлемым инструментом внешней политики и поддержки российской экономики. Но для того, чтобы оценивать эффективность таких кредитов, нужно, чтобы внешняя политика и условия кредитов были понятными и прозрачными.

Быть ли России в космосе? 2016

Иллюзий быть не должно: ни сегодня, ни в ближайшем будущем космическая отрасль не будет тем мотором, который сможет изменить траекторию российской экономики. Федеральная космическая программа, недавно утвержденная правительством, предусматривает расходы в сумме около 1,5 трлн. рублей на ближайшие 10 лет. Поделите одно на другое, и вы получите примерно 150 млрд. рублей в год, т. е. чуть более 2-х миллиардов долларов в год по текущему курсу рубля. Или чуть менее 0,2 % российского ВВП прошлого года, говоря иными словами – в рамках статистической погрешности.

Эффективность космических программ волнует не только Россию, но и США, и другие космические державы – сегодня больше 120 стран имеют свои спутники на орбите, а почти полсотни стран участвуют в запуске и управлении ими. Но все хорошо понимают, что существенная часть космических программ связана с нуждами военных, а еще одна большая часть – с интересами фундаментальной науки. И если от науки, в принципе, можно ожидать экономической отдачи (в очень далеком будущем), то от военного космоса, как и от оборонных расходов в целом, пользы для российской экономики, как от козла молока.

Американцы, которые во многих вопросах занимают весьма практические позиции, посчитали, что в долгосрочной перспективе каждый доллар расходов на космические программы принес американской экономике 8 долларов прибыли. Но даже такие оценки не спасли НАСА от секвестра бюджета – похоже, особого доверия к ним нет.

Восемь не восемь, а даже если пару рублей на каждый вложенный в космос бюджетный рубль наша экономика будет зарабатывать, то это можно считать замечательным результатом. Но для этого нужно, чтобы Роскосмос открыл всем желающим свои технологические секреты и дал доступ к своим патентам, а вот с этим у государства российского дела обстоят очень и очень плохо: засекретить оно может что угодно и очень быстро, а вот рассекретить и поделиться…

Вместе с этим прямо на наших глазах происходит своеобразная финансовая революция в космической отрасли – в помощь главному, а зачастую и единственному инвестору, государству, все в более широком масштабе приходят частные инвесторы. Кто-то из них, как создатель Tesla и SpaceX Илон Маск и основатель Amazon Джефф Безос, пошел разрушать монополии, создавая ракеты принципиально новой конструкции и ракетные двигатели. И дело не только в том, что им хочется заработать денег – Маск, например, визионер и считает необходимым для человечества заняться освоением Марса, для чего нужно в разы удешевить стоимость запуска ракет с Земли.

Идя по этому пути, Маск не только разрушает монополию, существующую в Америке, но и всерьез угрожает позициям Роскосмоса на рынке космических запусков, где Россия является значимым игроком. А Безос, создавая свой двигатель, стремится вытеснить российские РД-180 с американского рынка.