Рынок ценных бумаг. Шпаргалка

Корпоративные облигации — это документируемые инвестиции, осуществляемые на предприятиях, с целью получения от эмитентов оговоренных форм и размеров доходов, а также погашения авансированной ранее суммы к определенному сроку. Корпоративная облигация является долговой, эмиссионной, котируемой, фондовой, биржевой, рыночной, срочной ценной бумагой, обладающей особой инвестиционной стоимостью.

Облигации обладают следующими особенностями:

1) выражают заемные, долговые отношения между держателем облигаций и эмитентом;

2) самостоятельно обращаются на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеют собственный курс;

3) обладают свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами.

Корпоративные облигации выпускаются предприятием в том случае, если акционерного капитала уже недостаточно для обслуживания процесса расширенного воспроизводства основных фондов. Однако на российском рынке ценных бумаг корпоративные облигации — явление редкое. Это относится как к объемам выпуска в целом, так и к доле облигаций, обращающихся на рынке ценных бумаг.

Корпоративные облигационные займы характеризуются небольшими объемами эмиссии. На российском рынке существует несколько моделей облигаций, характеризуемых особыми условиями размещения, обращения и погашения облигаций.

Предприятиям должникам по налогам и сборам разрешен выпуск облигаций в погашение задолженности по налоговым платежам в бюджет. Так, постановлением Правительства РФ «О реструктуризации задолженности акционерных обществ «Юганскнефтегаз» и «Самаранефтегаз» по платежам в федеральный бюджет» данным компаниям было разрешено выпускать облигации с целью погашения этой задолженности.

Выпуск облигаций должен быть обеспечен залогом имущества эмитента или обязательствами третьих лиц на сумму эмиссии. Регистрация проспекта эмиссии осуществляется при условии единовременного внесения в федеральный бюджет не менее 5 % суммы основного долга. Облигации выпускаются траншами, эквивалентными дол ям задолженности, со сроком обращения от 6 месяцев до 2 лет.

В случаях неисполнения эмитентом обязательств по выпущенным им облигациям по основному долгу, невыплаты купонного дохода или неисполнения обязательств по договору, заключенному с налоговым органом, право требования по этим облигациям переходит к Федеральному управлению о несостоятельности (банкротстве).

На финансовом рынке наибольшее распространение получили товарные облигации. Погашение их осуществляется не в денежной, а в товарной форме — квартирами, нефтью, автомобилями и т.д.

25. Конвертируемые облигации. Корпоративные векселя