Рынок ценных бумаг в России

5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

6. Депозитарная деятельность.

7. Деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Данный перечень является полным и может быть изменен только законом. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг нельзя совмещать свою деятельность с другими видами деятельности, не связанными с рынком ценных бумаг.

Деятельность профессиональных участников подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею федеральными органами исполнительной власти, а также Банком России на основании генеральной лицензии.

Участники рынка ценных бумаг и их деятельность в зависимости от функционального назначения:

Эмитенты – юридические лица или органы исполнительной власти либо местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных за ними.

На рынке ценных бумаг эмитент занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар – ценные бумаги, качество которых определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Эмитентами могут быть:

1. Государство:

а) центральное правительство;

б) республиканские органы власти;

в) муниципальные органы власти.

2. Частные предприятия.

3. Нерезиденты РФ.

4. Акционерное общество (корпорация):

а) производственные секторы;

б) приватизированные предприятия;

в) вновь создаваемые общества данного сектора;

г) кредитная сфера;

д) биржа;

е) финансовые структуры;

ж) инвестиционные компании и инвестиционные фонды.

5. Организации, пользующиеся государственной поддержкой.

Первенство среди российских эмитентов прочно удерживает государство. Считается, что государственные ценные бумаги не имеют риска, так как государство несет ответственность, в отличие от банка, который может обанкротиться. Ценные бумаги, у которых почти нет риска, могут продаваться с минимальным доходом, однако государственные ценные бумаги, которые эмитируются Правительством России, при действительно низком риске обладают достаточно высокой доходностью.

Негосударственные структуры при выпуске ценных бумаг могут пользоваться поддержкой органов власти различных уровней.

Акционерные общества, относящиеся к производственному сектору, качественно различаются как эмитенты ценных бумаг. Вновь создаваемые АО имеют непредсказуемые показатели.

Лидером среди эмитентов ценных бумаг остаются банки, потому что даже в кризисный период банковский бизнес очень выгоден.

Частные предприятия как эмитенты могут выпускать только долговые ценные бумаги (облигации и векселя), при этом они чаще всего объединяются.

Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нем, так как должен исполнять от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных им. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Состав эмитентов можно представить следующим образом:

– Государство

Правительство и его органы

Республиканские органы власти

Муниципальные органы власти и органы местного самоуправления

– Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой

– Акционерное общество (корпорация)

Производственного сектора: приватизированные предприятия, вновь создаваемые общества данного сектора

Кредитной сферы

Биржи

Финансовые структуры: инвестиционные компании и инвестиционные фонды

– Частные предприятия

– Нерезиденты Российской Федерации.

Как уже говорилось, первенство среди российских эмитентов прочно удерживает государство. Считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск, так как невозможно банкротство государства, и оно будет исполнять свои обязательства всегда. При этом государственные ценные бумаги, эмитируемые Правительством России, сочетают несколько привлекательных для инвестора свойств: при действительно низком риске обладают достаточно высокой доходностью и в силу хорошо отлаженной технологии почти абсолютной ликвидностью. Поэтому государство как эмитент ценных бумаг занимает прочные позиции на российском фондовом рынке.

Негосударственные структуры при выпуске ценных бумаг могут пользоваться поддержкой органов власти различных уровней, которые либо выступают гарантами по этим ценным бумагам, либо устанавливают налоговые льготы.