С началом террористической операции НАТО против Югославии, Аркан послал всех членов СДГ, к тому времени прекратившей своей существование, на защиту Косова и Метохии от поднимающих голову боевиков УЧК. С марта по июнь Белград подвергался массированным бомбардировкам НАТОвской авиации. Президент Милошевич был вынужден бежать из страны и обратился за помощью к Москве. Ельцин сорвал этот процесс, а экс-президент Югославии был выдан новыми властями Сербии Гаагскому МТБЮ. 15 января 2000 г. жизнь Желько Ражнатовича, Аркана, трагически оборвалась. 3 пули, выпущенные в рот, в глаз и в голову, оказались смертельными. Ему было всего 47. Позднее, либеральная пресса выпустила клеветническую статью про Аркана. Несмотря на весь свой нрав, Аркан был одним из немногих, кого не сломила власть денег, кто никогда не ставил деньги во главу угла. Он был патриотом своей страны и погиб он как герой. И когда я вспоминаю о Желько (на мой взгляд, он заслуживает беатификации — причислении к лику святых) Ражнатовиче, Аркане, то вздыхая думаю: "Как же сербам не хватает нового Обилича!"
11 октября 1990 года было создано одно из наиболее боеспособных подразделений гражданской войны в Югославии с сербской стороны — Сербская добровольческая гвардия (СДГ). Участников формирования также называли «Тиграми Аркана» — по псевдониму Желько Ражнатовича, который проделал путь от криминального авторитета до полевого командира, а в 1990-е был одним из самых известных и влиятельных людей в Сербии. СДГ участвовала во многих успешных операциях в Хорватии и Боснии. После завершения боевых действий Международный трибунал по бывшей Югославии обвинял гвардию в военных преступлениях.
Желько Ражнатович по прозвищу Аркан был одной из ключевых фигур общественно-политической жизни Сербии в 1990-е. Этот период получился необычайно тяжелым для страны: распад Югославии, серия малых и больших войн, резкое падение уровня жизни, военная интервенция НАТО. Охвативший западные Балканы кризис вывел на первый план людей такого склада — ставящих силу выше закона.
Его отец, черногорец по происхождению Велько Ражнатович участвовал во Второй мировой войне в партизанских отрядах Иосипа Броз Тито, а после победы и установления социалистического строя в Югославии сделал серьезную карьеру в авиации, дослужившись до звания полковника. Его сын тоже хотел стать летчиком, но связался с криминалом и уже в детстве имел приводы в милицию за кражу кошельков, а в юности получил свой первый тюремный срок. Имея ярко выраженные задатки лидера, в неволе он не тратил время попусту, а сколотил банду. Для большей солидности Ражнатович взял себе псевдоним по имени героя боевика.
После освобождения Аркан через приятелей отца завел связи на уровне верхушки МВД.
Тогда же молодым мафиози заинтересовались спецслужбы. Но его не собирались вновь упечь за решетку, а решили использовать в своих интересах. Ражнатович владел семью языками, обладал редкой смелостью и заражал своей энергией других. В современных белградских СМИ часто публикуют материалы о том, что еще при Тито криминальный авторитет тесно сошелся с управлением госбезопасности (УДБА). По одной из версий, в 1970-е Аркана специально забросили в Западную Европу для ликвидации укрывшихся там врагов режима: хорватов и албанцев.
Сотрудничество спецслужб и Ражнатовича не признавалось на официальном уровне. Более того, сам Аркан заявлял, что «никогда не работал на госбезопасность и никогда не убивал людей для Тито, а всегда слушал только себя». Тем не менее, широкое распространение получили слухи о том, что Ражнатович выполнял задания УДБА в обмен на лояльность и содействие в трудных ситуациях. Его попутные дела внутри страны спецслужбисты якобы старались не замечать. Именно альянсом с УДБА газеты объясняли тот факт, что Аркан неизменно выходил сухим из воды, хотя имел проблемы с законом и преследовался по суду в целом ряде стран Западной Европы. В какой-то момент он даже был одним из лиц, наиболее разыскиваемых Интерполом.
В конце 1980-х всегда испытывавший большой интерес к футболу Ражнатович возглавил самую многочисленную группировку клуба «Црвена Звезда».
13 мая 1990 года около 1,5 тыс. белградских ультрас отправились в Загреб на игру с местным «Динамо», вошедшую в историю как «матч ненависти». До футбола в тот день так и не дошло: сербские и хорватские фанаты устроили беспрецедентные по масштабу беспорядки, перекинувшиеся с трибун на поле. Полыхало и за пределами стадиона, а милиция не могла ничего противопоставить значительно превосходившей ее численно толпе. Столкновения длились больше часа. Травмы от ударов дубинками и арматурой, ожоги от файеров, ножевые и огнестрельные ранения получили более ста человек с обеих сторон. Считается, что этот матч послужил прологом к разразившейся вскоре гражданской войне.