Среднесрочные сценарии государственной и корпоративной политики

Отказ от этого механизма означает для режима "либеральной диктатуры" отказ от большой части населения страны. (Степень открытости рынков капитала Европы и Японии по ряду параметров до сих пор ниже, чем степень либерализации российского рынка капитала. Ни одна из развитых стран (за исключением оффшорных зон и городов-государств типа Гонконга и Сингапура со сверхнизкими налогами) не позволяла себе открыть финансовые рынки до приближения конкурентоспособности своей продукции к мировому уровню и до либерализации товарных рынков. Этот процесс занимал 20-30 лет и сопровождался экспорто-ориентированной стратегией государства и корпораций, а также притоком прямых иностранных инвестиций).

Сценарий ? 1 возможен только при массированной кредитной поддержке извне как бюджета (кредиты МВФ, Всемирного банка, размещение новых траншей евробондов и др.), так и экспортно-ориентированного сектора (прежде всего ТЭК), который в данном варианте остается основным источником платежеспособности страны и поддержки внутреннего рынка (через дальнейшее повышение доли импорта в потреблении).

До сих пор либеральным реформаторам не удавалось распространить жесткие бюджетные ограничения на микроэкономический уровень: как платежеспособность (рассчитанная как доля оплаченных контрактов в общей сумме трансакций), так и ликвидность (доля средств на расчетных счетах в оборотных активах) снизилась в 1993-97 гг. не менее чем в 3-5 раз. Более того, либеральной элите не удается сохранять ликвидность даже своей экономической базы банковской системы (доля их ликвидных активов сократилась за 4 года в 5 раз).

Таким образом, устойчивость сценария "либеральной диктатуры" ограничена платежеспособностью и ликвидностью народного хозяйства и бюджета, которые сегодня уже составляют менее половины допустимых значений. Вместе с тем, этот сценарий обладает качеством самоусиления: попав в "долговую яму" и не имея возможности обслуживать текущий долг за счет внутренних источников, страна вынуждена вновь и вновь просить о реструктуризации долга, что неминуемо означает стратегическую зависимость от условий кредиторов. (Но есть и факторы, затрудняющие или блокирующие ускоренный переход к сценарию долговой экспансии (экономическая основа "либеральной диктатуры"):

- внешние факторы: западные кредиторы не готовы принять на себя полную бюджетную ответственность за огромную, неуправляемую, непонятную страну (понятнее - расширение НАТО), латиноамериканский вариант (замыкание внутреннего рынка и финансов страны на внешний рынок) для России мало реален, т.к. он предполагает гораздо более интенсивные инвестиции, чем Запад готов (при самых благоприятных условиях) нам предоставить;

- внутренние факторы: падение бюджетной эффективности внешних заимствований, связанное с постдевальвационной фиксацией обменного курса).

Два оставшихся, из доступных нам, внешних финансовых источника покрытия дефицита бюджета - выход на рынок гособлигаций (выпуск евробондов и т.п.) и допуск нерезидентов на внутренний рынок (ГКО, ОФЗ и др.) - в краткосрочном плане не представляют опасности чрезмерной долговой экспансии, т.к. емкость этого рынка прямо зависит от оздоровления государственных и частных финансов.

Опасность с точки зрения критического превышения госдолгом уровня ВВП (сейчас госдолг - около 50% ВВП) представляет значительная (в 3 и более раз) девальвация рубля и последующая чрезвычайная помощь МВФ.

Внутренние источники наращивания госдолга лежат в плоскости действий по переструктурированию всех видов задолженности государства на более длительный срок и более низкие проценты, либо через механизм скрытого кредитования Правительства со стороны ЦБ РФ (покупка ГКО).

В краткосрочной перспективе долговой сценарий, временно расширяя существующие воспроизводственные и кредитные ограничения бюджета, означает окончательный слом сложившейся в 1930-1980 гг. структуры воспроизводства. Фактически это будет означать построение экономики "с чистого листа" и новую индустриализацию, проводимую на западные деньги в нужных мировым ТНК объемах и формах. В среднесрочной перспективе этот сценарий вернет страну к значительно более жестким ограничениям - кредитным (вплоть до признания неплатежеспособности страны) и воспроизводственным (вплоть до банкротства большей части народного хозяйства и отключения от национальных систем жизнеобеспечения целых регионов).

Либерально-монополистический сценарий имеет шанс на среднесрочную стабильную реализацию, с точки зрения бюджета, только при благоприятных внешнеэкономических условиях (завоевание Россией более значительной доли мирового рынка газа и нефти, повышение мировых цен на них), что представляется (в нынешних условиях мировой хозяйственной конъюнктуры) маловероятным.

2. Сценарий "патерналистской демократии"

Целевые (среднесрочные) бюджетные параметры сценария: доля госрасходов - не менее 35% ВВП при доходной базе не ниже 30% ВВП.