Концерты в Калининграде, Ленинграде и на фестивале «Сырок» в Москве показали, что опасения были ненапрасными — публика действительно ждала писклявых мурзилок. Вроде бы концерты проходили на ура, но по второму разу посмотреть на «водопадов» мало кто шел. В новом двойном альбоме «„Музыкальный ринг“: „Водопад“ — „Ласковый май“» (1989) группа почти отказалась от буратиночьего писка в песнях. Возможно, именно потому, что хотела дать шанс своим поклонникам привыкнуть к мысли, что очень смешные песни можно петь и нормальными голосами. «Это была серьезная музыкальная заявка, — говорит Сергей Лукашин. — И если бы окружающие условия были бы помягче, а команда посплоченнее, то неизвестно, куда бы могла привести дорога, которая начиналась на „Музыкальном ринге“. Если рассматривать „Водопад“ как музыкальное явление, то три-четыре песни из „Ринга“ позволяют говорить, что оно состоялось. Ну, или было очень близко к этому».
С этой программой группа выступила на IV фестивале СРК, дала серию концертов в Свердловске и области, но зрители уходили разочарованными. Лебединой песней «Водопада» стало выступление на фестивале журнала «Аврора». Группа получила диплом первой степени на конкурсе магнитоальбомов, проводимом журналом, и очень полюбилась организатору конкурса, рок-дилетанту Александру Житинскому. По праву или по блату, но «Водопад» получил почетное право закрывать фестивальный марафон, проходивший на Елагином острове в Ленинграде. Правда, этот триумф получился смазанным. «Фестиваль был абсолютно анархистский, как и все, происходящее в Питере, — вспоминает Сергей Лукашин. — Мы были хэдлайнерами, но концерт затянулся, дело шло к закрытию метро, и нам рубанули электричество через 20 минут». — «Зато перед нами сцену „Аквариум“ разогревал», — улыбается Александр Мазанов.
К началу 1990 года «Водопад» тихо впал в анабиоз. Причины прекращения активной деятельности панк-фолк-рок-группы вполне традиционны — немногочисленные концерты приносили мало денег, а семьи надо было кормить. Кроме того, тот самый «Ласковый май», так остроумно высмеянный «Водопадом», мутным потоком смыл значительную часть поклонников верхотурцев — ПТУшники переключились на «Белые розы». Впрочем, от майского цунами пострадали многие рокеры…
Сергей Лукашин переехал в Челябинскую область, где замутил девичий проект в стиле альтернативного попса «Снегири». Однако попытка играть на поле все того же «Ласкового мая» не удалась — адресная аудитория оказалась маловосприимчива к шуткам на тему переписки Татьяны и Онегина…
Периодически «Водопад» пробуждался от летаргической спячки. В середине 1990-х были выпущены на CD три альбома группы и записан еще один — «Десять лет спустя» (1996), который, однако, распространения не получил. Не добрался до публики и альбом «Водопадам двадцать одно, или Очко» (2006).
В родном Верхотурье «водопады» по-прежнему культовые персонажи. В местной печати обсуждается идея установки группе памятника аккурат напротив монумента Ильичу, а центральную площадь специально для их концерта за ночь сделали Красной (на это ушла бочка красной гуаши. Зачем? А чтоб «Машина времени», выступавшая перед Московским Кремлем, не задавалась). Правда, поговаривают, что ко всем этим затеям приложили руку сами «водопады», особенно неугомонный Юра Дёмин. Ну и что? Все равно ведь весело!
«Молодежный фельетон о современной любви» (1985 — М)
«„Водопад“ отвечает на письма» (1986 — М, 1994 — CD)
«Первый Всесоюзный панк-съезд, или Берегите цинк» (1987 — М, 1996 — CD)
«Музыкальный ринг: „Водопад“ — „Ласковый май“» (1989 — М, 1996 — CD)
«Десять лет спустя» (1996, не выпущен)
«„Водопадам“ двадцать одно, или Очко» (2006, не выпущен)
«Автопортрет» (1987 — М)
«Встречное движение»