Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

Целый ряд трейдеров, у которых я брал интервью, считает ценным качеством терпеливое выжидание благоприятных условий для сделки. Это также одно из самых сложных качеств. Камилло уверен, что достиг бы гораздо большего, если бы ограничил свою деятельность на рынке только сделками с высокой убежденностью. «Мои самые большие ошибки в те годы всегда происходили вследствие чрезмерной торговли», – говорит он. Проблема Камилло в том, что его прибыльные сделки могут происходить только раз в пару месяцев или даже реже. Ему, однако, обидно было тратить четыре часа в день на поиск сделок и исследование рынка, чтобы затем выжидать целые месяцы. Но Камилло помнит о важности терпения и считает, что совершенствование этого качества с годами увеличило его успех в трейдинге.

Не все сделки одинаковы. Подобно Камилло, многие трейдеры могут совершать сделки с разной предполагаемой вероятностью успеха. Существует золотая середина между принятием всех предполагаемых сделок, генерируемых с помощью вашей специальной методологии, и заключением только самых высоковероятностных сделок. В качестве альтернативы трейдер может изменять размер позиции, открывая более крупные позиции для сделок с более высокой вероятностью и более мелкие позиции для сделок с более низкой вероятностью.

Убежденность является одним из лучших индикаторов будущего успеха в трейдинге. Мастера рынка обычно имеют высокую убежденность в своей способности регулярно побеждать на рынках, и Камилло определенно подходит под это описание. Он излучает уверенность и твердо убежден, что его метод и дальше будет обеспечивать ему преимущество на рынках, так что он рассчитывает добиться еще большего успеха в будущем. Трейдеры, торгующие только по одной методологии, могут понять, какова вероятность их успеха на рынках, измеряя уровень своей убежденности. Трейдер должен задать себе вопрос: «Уверен ли я, что моя торговая методология и мой торговый процесс помогут мне одержать победу на рынках?» Если в ответ он не скажет категорическое «да», то ему следует строго ограничивать свой рисковый капитал до тех пор, пока он не достигнет более высокого уровня убежденности.

Камилло совершил свою первую сделку, когда ему было 14 лет. Я обнаружил, что многие из очень успешных трейдеров, у которых я брал интервью, проявили интерес к трейдингу и рынкам в раннем возрасте. Вероятно, у трейдеров, которые соответствуют этому профилю, шанс на успех выше среднего.

Успешным трейдерам нравится то, что они делают. Камилло преуспел во многом потому, что нашел способ выхода на рынки, соответствовавший его естественным интересам и страстям, – более того, методология Камилло даже перекликалась с его детскими предпринимательскими поисками. Его не прельщал ни фундаментальный, ни технический анализ, и если бы он не отбросил эти традиционные методы, то, скорее всего, успеха бы не достиг.

9. Марстен Паркер: Не бросайте свою работу!

Когда я брал интервью у Эда Сейкоты для своей книги[18], то спросил его: «Каковы ваши правила торговли?» Он назвал два правила.

1. Беспрекословно соблюдайте свои правила.

2. Знайте, когда следует нарушать их.

Эти строки пришли мне в голову, когда я брал интервью у Марстена Паркера, потому что его торговая история является хорошим доказательством правоты Сейкоты, несмотря на тот внешне шутливый ответ.

Когда я впервые взглянул на статистику производительности Паркера, то сначала подумал, что не стану включать его в эту книгу. Хотя она, безусловно, была хороша, но ни доходность, ни отношение доходности к риску не были даже близки к впечатляющим показателям других трейдеров из этих глав. Но затем я обратил внимание, что торговая карьера Паркера (22 года) намного дольше, чем у большинства других, и что это тоже замечательный показатель. Так что я передумал.

Среднегодовая совокупная доходность Паркера за последние 20 лет составила 20,0 %, что более чем в три раза превышает совокупную доходность индекса S&P 500 (5,7 %) за то же время. [Я исключил первые два года торговой карьеры Паркера, потому что этот период включал в себя дискреционную торговлю, которая не является репрезентативной для систематической методологии, которую он принял и использовал на протяжении всего остального времени. Кроме того, тот период включал сделки, в которых он следовал за сделками другого трейдера. Впрочем, если бы я включил в расчет те два года, его доходность и отношение доходности к риску были бы еще лучше.]

Отношение доходности к риску у Паркера очень стабильно: скорректированный коэффициент Сортино равен 1,05, а месячное отношение прибыли к убыткам – 1,24, что примерно в три раза превышает соответствующие уровни индекса S&P (определения и пояснения этих показателей см. в Приложении 2). Я понял, что становлюсь чрезмерно критичным и мое восприятие искажено выдающимися результатами других классных трейдеров. На самом деле 99 % профессиональных менеджеров по управлению акциями были бы в восторге от того, что с подобной маржой они за 20 лет превзойдут S&P 500.