Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

– Я использую пятидневный временнóй стоп. Если в течение пяти дней не произойдет более высокого закрытия, я ликвидирую позицию. Сейчас я вдобавок сохраняю размер каждой позиции достаточно маленьким, чтобы даже полный убыток не приводил к 10 %-ной просадке счета, хотя сначала я этого не делал.

– Так вот оно что! Я чувствовал, что чего-то тут не хватает. Я знал, что должно быть какое-то другое правило, чтобы избежать неконтролируемой потери. Таким образом, либо у вас наступит день, когда ваша позиция отработает себя, либо через пять дней вы закроете свою позицию.

– Совершенно верно. Более того, из числа возможных коротких позиций я исключаю акции биотехнологических компаний, потому что они имеют возможность в разы увеличиваться в цене в ответ на результаты клинических исследований препаратов или решения FDA.

– Являются ли короткие сделки с возвратом к среднему значению зеркальным отражением длинных сделок с возвратом к среднему?

– Нет.

– В чем различие между длинными и короткими сделками с возвратом к среднему и почему для вас оно важно?

– Многие знакомые мне люди говорят: «Я не могу найти хорошую систему возврата к среднему для коротких позиций». Это происходит именно потому, что они пытаются создать систему для коротких позиций в виде зеркального отображения системы для длинных позиций. Другими словами, они пытаются разработать систему, которая будет продавать акции на откате в нисходящем тренде. Однако это не работает. Моя система возврата к среднему для коротких позиций предназначена только для продажи акций в восходящем тренде.

– Таким образом, ваши длинные и короткие сделки с возвратом к среднему значению сосредоточены только на акциях, которые находятся в долгосрочном восходящем тренде. Но тогда, если рынок уже находится в восходящем тренде, как вы определяете короткую позицию с возвратом к среднему?

– Обычно эти сигналы возникают как часть пробоя вершины в крупном восходящем тренде без какой-либо промежуточной коррекции. Вы просто выжидаете значительного краткосрочного подъема.

– Когда вы перешли от импульсных систем, которые вы использовали, к системам возврата к среднему?

– Несмотря на то что я хорошо протестировал стратегии возврата к среднему, я не хотел полностью переключаться на них. Вместо этого в конце 2013 года я решил на половине своего счета торговать на своих классических импульсных стратегиях, даже при условии, что они показывали признаки несостоятельности, а на другой половине – на новых стратегиях возврата к среднему для длинных и коротких позиций, которые я только что разработал. В течение 2014 года мои первоначальные системы практически не принесли никакой прибыли, в то время как новые системы возврата к среднему принесли прибыль примерно в 40 %. Однако мой общий счет вырос всего на 20 %, потому что я торговал по новым системам лишь на половине счета. Я злился на то, что мой осторожный подход к постепенному внедрению новых систем ведет к недостаточной прибыльности.

В конце 2014 года я решил, что мои классические системы растеряли преимущество и что в 2015 году я буду торговать только на новых. Я был полон решимости не упустить это время и по глупости выделил на них 120 % своего капитала. Новые системы показали очень хорошие результаты за первые четыре месяца года, увеличив мой счет более чем на 25 %. В мае 2015 года моя совокупная прибыль даже достигла нового максимума. Однако остальная часть года оказалась целиком провальной.

Именно тогда я обнаружил остаточный риск, присущий стратегии возврата к среднему. Во-первых, когда я открыл короткую позицию по китайским ADR, произошел скачок и они продолжили расти. Затем после того я получил еще один удар, когда Хиллари Клинтон опубликовала твит о регулировании цен на лекарства и сектор биотехнологий развалился. Моя система возврата к среднему продолжала покупать эти акции, а они продолжали падать. Я не только потерял всю ранее полученную в том году прибыль, но и закончил 2015 год с чистым убытком приблизительно в 10 %. Это была худшая просадка за всю мою торговую карьеру.