Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

Сейл – очередной яркий пример недостаточной показательности коэффициента Шарпа. Этот коэффициент у Сейла составляет 1,43 – отличный уровень, но не особо выдающийся. Главный недостаток коэффициента Шарпа состоит в том, что его компонент риска (стандартное отклонение) нивелирует и крупную прибыль, и крупные потери. В случае Сейла, у которого масса более чем впечатляющей крупной прибыли, коэффициент Шарпа не говорит просто ни о чем. Скорректированный коэффициент Сортино (применение корректировки позволяет сравнивать коэффициент Сортино с коэффициентом Шарпа, который учитывает только понижательную волатильность) в случае Сейла превышает коэффициент Шарпа в 12 раз! У большинства трейдеров соотношение скорректированного коэффициента Сортино к коэффициенту Шарпа примерно равно единице. Даже у трейдеров с отличным соотношением доходности к риску оно пребывает где-то в районе двух или трех. Соотношение 12:1 указывает на то, что крупные прибыли Сейла намного больше и случаются явно чаще, чем его крупные убытки. Между прибылью и убытками в дневной доходности Сейла можно наблюдать резкую асимметрию: у него было 34 дня с доходностью более 15 % (причем три из них имели доходность более 100 %) и всего лишь один день с двузначным убытком. И даже этот последний убыток (о нем пойдет речь в интервью) произошел по не зависящим от него обстоятельствам.

Сейл является старшим членом группы трейдеров, которые хоть и торгуют независимо, но делятся между собой информацией и мнениями. Коллеги высоко ценят Сейла. Ричард Барг (см. главу 3) так отзывается о нем: «У Амрита поразительный склад ума. Он очень силен морально и всегда оптимистично настроен. Он действительно знает, в чем заключаются его преимущества, и знает, когда использовать их, а когда нет. Таким образом, он всегда сохраняет свои убытки на очень низком уровне. У него нет явных слабостей, присущих другим трейдерам». Другой коллега описывает исполнение Сейлом сделок как «нечто восхитительное».

У Сейла уникальный стиль торговли, которого я не встречал ни у одного из трейдеров. Хотя в этой книге есть еще один трейдер с похожим стилем торговли (Ричард Барг), их сходство отчасти связано с тем, что Сейл был наставником Барга в начале его торговой карьеры. Сейл занимается торговлей на событиях, стремясь получить большую прибыль за короткие промежутки времени – обычно всего за несколько минут – путем выявления ситуаций, сигнализирующих о высокой вероятности ускоренного движения цен в ожидаемом направлении. Он реализует эту основную стратегию на крупных позициях, потому что подготовка к этим сделкам дает ему высокую уверенность в краткосрочном направлении сдвига при различных сценариях событий.

Сейл скрупулезно ведет подробные отчеты о каждой своей сделке, как и о важных сделках, которые он пропустил. Он группирует свои торговые записи по категориям, заполняя несколько папок их описаниями. Эти описания представляют собой аналоговые модели, которые помогают Сейлу определить, насколько большую возможность предполагает сделка. База знаний в виде сборника прошлых обзоров также позволяет Сейлу создавать торговый план как для исполнения сделки, так и для управления ею. После совершения сделки Сейл кратко описывает, какую сделку он совершил и что сделал в ней неправильно и правильно. В конце каждого месяца Сейл анализирует сводные данные о сделках за предыдущий месяц. Перед любой ожидаемой значимой сделкой он просматривает аналогичные прошлые отчеты в поисах ожидаемой реакции рынка.

После выполнения всех исследований Сейл проводит мысленную репетицию в рамках подготовки к данной сделке, чтобы без колебаний дать четкий ответ, какими бы ни были детали событий. Вот как он описывает весь этот процесс: «Я трачу некоторое время на то, чтобы визуализировать развитие сделки и лучше себе ее представить. Эта мысленная репетиция позволяет мне потом действовать мгновенно. Она включает не только триггеры для входа в сделку, но и план управления сделкой, в том числе различные сценарии, в которых сделка может пойти не так, как надо, или где она пойдет очень хорошо, так что я знаю, как буду реагировать в каждом случае».

Я брал интервью у Сейла в воскресенье, на следующий день после интервью с Ричардом Баргом, в том же конференц-зале, рядом с их торговым залом. Судя по всему, Барг предупредил Сейла, что вчера я с жадностью пил газированную воду, в результате чего тот принес с собой несколько больших бутылок. Интервью длилось целый день. После того как мы закончили, Сейл пригласил меня на ужин в ресторан индийской кухни в стиле фьюжн. Поскольку ем я практически все, то я позволил сделать заказ Сейлу, который сам индиец по национальности. Я колебался по поводу одного из его вариантов – жареных куриных крылышек, ибо ненавижу сладкую пищу. Мне не пришлось испытать разочарование: по-видимому, индийский шашлык не имеет ничего общего с американским. Потратив весь день на разговоры, мы теперь расслаблялись за вкусной едой, разговаривая о самых разных вещах, которые уже не имели ничего общего с трейдингом.

* * *