Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

Еще одним важным элементом управления рисками для Дхаливала является специфический процесс сокращения его торгового размера, если просадка превышает определенные пороги. Если просадка превышает 5 %, он уменьшает размер своей позиции вдвое; если просадка превысит 8 %, он еще вдвое уменьшит размер своей позиции. Если же его просадка достигнет 15 %, Дхаливал полностью прекращает торговать, пока не почувствует себя готовым возобновить торговлю.

Дхаливал подчеркивает критический момент – тот, который часто упускают из виду, – что соотношение прибыли к риску в сделке является динамичным и может резко меняться по мере удержания сделки. Представьте, что вы реализуете сделку, ориентируясь на прибыль в 300 пунктов и рискуя потерять 100 пунктов. Если рынок сдвинется на 200 пунктов в пользу вашей сделки, то соотношение прибыли к риску будет уже кардинально отличаться от момента, когда вы только открыли эту позицию. Дхаливал управляет динамическим характером соотношения прибыли к риску в сделке, фиксируя частичную прибыль. Он утверждает, что удержание всей позиции до момента ее закрытия – это попытка достичь уровня, где вы будете на 100 % правым, с риском достичь уровня, где вы будете на 100 % неправым. Получение частичной прибыли по мере того, как сделка движется в вашу пользу, не только сказывается на изменении соотношения прибыли к риску, но также является и еще одним инструментом управления рисками. Если рынок резко развернется против вашей позиции, фиксация частичной прибыли уменьшит потерю открытой прибыли или сократит убыток. Третьим способом корректировки отношения прибыли к риску в сделке, движущейся в ожидаемом направлении, является соразмерное ужесточение защитного стопа (правда, в своем интервью Дхаливал не обсуждал этого).

Защитные стопы следует размещать в точке, которая опровергает вашу торговую гипотезу. Размещение более тесного стопа, поскольку он представляет собой максимальную сумму денег, которой вы готовы рискнуть, является признаком того, что ваша позиция имеет слишком большой размер. Подразумевается, что вы должны уменьшить размер своей позиции, чтобы выбрать значимый стоп-ордер, который также соответствует сумме денег, которой вы готовы рискнуть в сделке.

Вы должны знать, что будете делать, если ошибетесь. Дхаливал планирует свои сделки, зная, как он отреагирует в каждом возможном сценарии. Намного предпочтительнее составить план управления сделкой до того, как вы войдете в нее, чем после того, как вы разместите позицию. Почему? Потому что в первом случае вы примете полностью объективное решение. Действуя на ходу, вы теряете это преимущество.

Обычно трейдеры формулируют свое личное мнение о том, как рынки должны реагировать на данные события и обстоятельства, а затем торгуют в соответствии с этим. Дхаливал использовал противоположный подход: у него не было заранее определенного мнения – вместо этого он смотрел на движения рыночных цен, а затем определял причины этих движений. Таким образом, Дхаливал позволил рынкам научить его тому, что вызывало эти конкретные ценовые движения, вместо того чтобы торговать на основе его собственных недоказанных теорий и предположений. Показатели результативности Дхаливала являются свидетельством мудрости такого подхода.

Ценовое движение на рынке, которое резко отклоняется от ожидаемого под воздействием фундаментальных факторов, может быть важным ценовым сигналом. Сделка по австралийскому доллару, обсуждавшаяся Дхаливалом, является прекрасным примером этого принципа. Вышел отчет по безработице, который оказался на удивление оптимистичным. Сначала рынок рос, как и ожидалось, но затем рухнул, и цены упали до новых минимумов. Резкое противоречие между фундаментальными новостями и результирующим ценовым движением послужило отличным сигналом о начале длительного «медвежьего» рынка.

Хотя Дхаливал главным образом торгует на основе своего фундаментального анализа и изучения того, как рынки реагируют на фундаментальные данные, в качестве дополнительного инструмента он все же использует и технический анализ, в котором особое внимание он уделяет пробою продолжительного торгового диапазона. Если такие пробои продолжаются, они могут привести к длительному ценовому движению в том же направлении. Упомянутая сделка по австралийскому доллару не только показала противоречивую реакцию на ожидаемое движение цены по фундаментальной новости, но и дала технический сигнал о пробое долгосрочного торгового диапазона.

Дхаливал говорит: «Трейдинг – это не та среда, где вы должны быть правыми, это среда, где зарабатывают деньги». Дело в том, что желание быть интеллектуально правым вводит в заблуждение многих трейдеров. Единственно важной вещью является то, насколько вы прибыльны, а не то, насколько правильны ваши рыночные теории.