К середине XVII в. наблюдается резкий рост цен и дешевизна кредита, свидетельствовавшая о том, что волны нестабильности, сотрясавшие Европу и Ближний Восток, докатились и до Индостана. Эти процессы стали условиями нарастающей социальной поляризации, разорения землевладельцев и перманентного кризиса государства, следствием которых были завоевания Аурангзеба 375 . Централизация государства требовала общего символического пространства; Акбар пытался создать синтетическую религию на основе ислама и индуизма, но без успеха. Религиозный фанатизм Аурангзеба был сродни пылу Филиппа II и преследовал ту же цель. Результаты так же были плачевны, так как среди населения индуисты составляли большинство. Оттолкнув от себя индусских аристократов, император обрек страну на войны, которые к концу его царствования разорили страну, хотя и максимально расширили пределы государства. Служебных пожалований на всех не хватало, и военные (как и в Турции) в массовом порядке переводят служебные поместья в наследственные 376 . Нехватка налоговых поступлений даже вынудила многих членов правящего дома, включая самого императора, вести бизнес, самостоятельно или через подставных лиц. Отмечается концентрация землевладений среди высшей аристократии, которой отходила большая часть служебных поместий и которая владела в той или иной мере половиной всех землевладений 377 . Гонимые инфляцией, военные землевладельцы выбивали максимум прибыли из подчиненных деревень.
Джагирдары, получавшие от падишаха не столько землю, сколько право сбора налога с нее, стремились выколотить из населения как можно больше. Это приводило к оскудению территорий и обнищанию крестьян. Налоговые поступления в казну, немалая часть которых и без того прилипала к рукам феодалов и чиновников, сокращались. Для их пополнения неизбежно приходилось расширять земельный фонд путем новых завоеваний. Побежденные не мирились с включением в состав империи и постоянно брались за оружие. Джагирдары, владения которых все более приобретали наследственный характер, присваивали себе права и почести, являвшиеся прерогативой государей, и при каждом удобном случае пытались стать независимыми от центральной власти 378 .
Одновременно в Центральной Индии росла оппозиция завоевательной политике империи. Внутренние войны индусов были настолько же разорительны, насколько и прибыльны. Рейды маратхских повстанцев против империи Моголов финансировались местными дельцами. Общеиндийская торговая и финансовая трансгосударственная структура, состоящая из локальных сетей, как и в Европе, в равной мере финансировала все воюющие стороны, извлекая прибыль из любой ситуации. Падение империи в 1761—1765 гг. практически ничего не изменило: войны провинциальных правителей все так же продолжались.
Однако империя разделилась на достаточно крупные государства, чьи сообщества были близки друг другу по вере и языку. Освобождение из-под тягостного ига Моголов сопровождалось развитием местных сообществ, урбанизацией внутренних и южных районов Индии, ростом торговли и производства. Беспрерывные политические конфликты в сетях денежной экономики требовали не только повышения рыночной эффективности (она и до этого была высока), но и контроля активов. Землевладельцы осваивают капиталистические практики, коммерсанты и бюрократия приватизируют государственные и коллективные активы сообществ, а производственные отношения все больше переходят под контроль капитала 379 .
Это время было для индийских политических и деловых организаций не только плодотворным, но и, как выяснилось, крайне опасным, поскольку институциональная трансформация происходила в присутствии Ост-Индских компаний. Ссужая воюющие стороны деньгами и получая налоговые откупы, они присваивали монопольное право на многие виды торговли, производства и администрирование провинций. Впрочем, индусы и сами пользовались конкуренцией и враждой среди европейцев. Войны европейцев в Индии были трудны, но воздействовали на местные сообщества крайне разрушительно: