Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Рис.7.7аЕще один пример линии индикатораOBV(внизу). Обратите внимание на устойчивый рост показателей индикатора OBV, подтверждающий наличие бычьей тенденции на рынке.

Рис. 7.76На этом примере линия OBV колеблется, не проявляя определенной тенденции и, тем самым, не подтверждает устойчивое снижение цен. Это может служить сигналом предостере­жения тем, кто желает сыграть на понижение.

Рис. 7. 8аПример недельного графика, отражающего максимальную, минимальную цены и цену закрытия для фьючерсного контракта на индексS&P500.

Рис. 7. 86На недельных графиках также можно строить кривую OBV. Обратите внимание, что она уже достигла новых высот - индикатор сигнализирует о появлении на рынке бычьей тенденции.

Согласно одному из вариантов работы с индикатором, особое значение придается дням, когда тенденция проявляет наибольшую силу. Например, в день, когда фиксируется существенный подъем, объем умножается на величину при­роста цены. Данная методика также предполагает присвое­ние общему дневному объему положительных и отрицатель­ных значений, однако при этом в расчет принимаются пре­жде всего дни, характеризующиеся наиболее активным дви­жением цен, а дни минимального изменения цен как бы остаются на втором плане.

Индикатор накопления объема (Volume Accumulation - VA), разработанный М. Хайкиным из компании "Дрексел Бэрнем Ламберт" - еще одна альтернатива балансовому объему Грэн-вила. Метод Хайкина представляет собой более чувствитель­ный индикатор, основанный на измерении внутридневного объема - в соотношении с движением цен. Считается, что он более эффективен на рынках ценных бумаг, однако его также можно использовать и на товарных фьючерсных рынках (особенно на наиболее активных из них). В то время как в случае индикатора OBV положительное или отрицательное значение присваивают общему дневному объему, при пос­троении индикатора VA знак плюс или минус получает лишь часть дневного объема, в зависимости от соотношения цены закрытия и средней цены дня. Другими словами, если цены закрылись выше средней цены дня (среднего значения днев­ного диапазона), то определенная часть объема в этот день примет положительное значение, если ниже, то она будет отрицательной. (См. рис. 7.9а - 7.106.)

Общий дневной объем принимает положительное значе­ние только в том случае, когда цена закрытия равна макси­мальной цене дня. И, наоборот, когда цена закрытия совпа­дает с минимальной ценой дня, весь дневной объем получает знак минус. Для построения кривой берется начальная вели­чина, равная 10 000, и используется следующая формула:

VA == {[(C-L) - (H-C)]/(H-L)} x V

где Н - максимальная цена дня (high), С - цена закрытия (close), L - минимальная цена дня (low), V - объем (volume).

Рис. 7, да Пример графика, на котором фиксируются только цены закрытия контракта на золото.

Рис.7.96 Пример сопоставления индикатора OBV (верхняя линия) и кривой VA (внизу). В данном случае последняя более чувствительна. Ее резкое повышение в ноябре следует рассматривать как ложный сигнал.

Рис. 7. ?0а Пример графика, на котором фиксируются только цены закрытия контракта на мазут.

Рис. 7.106 Еще один пример сопоставления индикаторов объема. Индикатор OBV (вверху) показывает серию резких взлетов, в то время как кривая VA (внизу) продолжает опускаться. Последующее развитие рынка показало, что в данном случае более точной с прогностической точки зрения оказалась кривая VA; уже после построения данного графика цены резко пошли вниз.