После смерти Джозефа Джесси возглавил компанию J. & W. Seligman & Co. Формально Джеймс был старшим нью-йоркским партнером, хотя его братья давно сомневались в его рассудительности. При жизни Джозефа Джесси не уступал своему брату в престиже и, возможно, превосходил его в популярности в обществе. Он тоже был доверенным лицом президентов и членов кабинета министров, его часто вызывали в Вашингтон за советом или советом, и он был членом различных эксклюзивных клубов Нью-Йорка. В список желанных гостей на пятничных ужинах в его доме на Восточной 46-й улице, помимо таких друзей, как Шиффы и Лёбы, часто входили выдающиеся генералы и политики, а также восходящие художники, музыканты и писатели. Оперная певица Аделина Патти, частая гостья, нередко исполняла серенады своим сотрапезникам.
При росте в пять футов шесть дюймов и крепком телосложении Джесси носил короткие серебристые волосы и длинные бакенбарды. По утрам он вставал рано, выбирал лошадь из своей конюшни и рысил по Центральному парку, прежде чем отправиться в свой офис в центре города. Он был общительным, харизматичным, безгранично преданным своим друзьям и обладал безмятежным темпераментом. "Его "нет" произносилось так ласково, что звучало как замаскированное "да"", - вспоминал один из друзей.
В 1880 году, вскоре после того, как Джесси занял место своего брата Джозефа, он стремительно привел компанию к краху, от которого она так и не смогла оправиться. Его бесстрашие привело его в Калифорнию во время "золотой лихорадки", и это решение послужило толчком к росту империи Селигманов. То же самое бесстрашие привело его к одной из самых крупных катастроф компании. Оба пути, по иронии судьбы, вели через одно и то же место: Панаму.
-
Французский дипломат и бизнесмен Фердинанд де Лессепс возглавил строительство Суэцкого канала - десятилетний проект, в рамках которого через Египет был проложен 120-мильный путь, соединивший Средиземное и Красное моря и сокративший на тысячи миль путь между Европой и Азией. Этот подвиг сделал его международной знаменитостью, и к концу 1870-х годов он переключил свое внимание на реализацию аналогичного проекта по соединению Атлантического и Тихого океанов через Панамский перешеек. Организация, созданная Географическим обществом Парижа и возглавляемая де Лессепсом, которому сейчас было уже за семьдесят, выторговала у правительства Колумбии эксклюзивные права на строительство канала через Панаму. Уильям Селигман, работавший в Париже, предложил Джесси, чтобы их фирма поддержала начинание де Лессепса.
Во Франции компания Seligman Frères & Cie образовала синдикат с Banque de Paris для продажи акций недавно созданной компании Панамского канала; в Соединенных Штатах J. & W. Seligman & Co. объединилась с инвестиционными банками Drexel Morgan и Winslow Lanier. Однако с самого начала американский синдикат выполнял в основном функции по связям с общественностью.
Проект, осуществляемый под руководством Франции, был глубоко непопулярен в Соединенных Штатах. Президент Резерфорд Б. Хейс и члены Конгресса рассматривали его как нарушение доктрины Монро и выступали против любого канала в регионе, который не находился бы под твердым американским контролем. Было бы трудно привлечь европейских инвесторов, если бы они считали, что правительство США может попытаться помешать этому начинанию; попытка продать акции компании Де Лессепса по строительству Панамского канала в 1879 году по этой причине не вызвала большого интереса. Поэтому де Лессепсу нужно было либо изменить отношение американцев, либо создать иллюзию поддержки. Поддержка со стороны J. & W. Seligman & Co., известного американского банка, который, как известно, вел дела от имени правительства США, могла бы в значительной степени способствовать созданию такого восприятия. "Цель этого совершенно ясна", - позже заключит специальный комитет Конгресса. "Она заключалась в том, чтобы создать у широкой общественности впечатление, что американский капитал в лице некоторых из его наиболее уважаемых учреждений... поддерживает это предприятие и что американцы намерены стать акционерами канала".