The World for Sale: Money, Power, and the Traders Who Barter the Earth's Resources

Пенсионные фонды учителей Пенсильвании управляются из офиса из красного кирпича в Харрисбурге, столице штата, где Пенсионная система работников государственных школ управляет более чем 50 миллиардами долларов сбережений от имени 500 000 учителей и бывших учителей. Государственные пенсионные фонды имеют репутацию крайне консервативных инвесторов. Традиционно они ставят безопасность выше высоких доходов. Вряд ли они соответствуют стереотипу о разбойничьих инвесторах в волосатых частях света.

Однако 19 марта 2018 года краткое уведомление от одного из их холдингов предупредило учителей из Пенсильвании о том, что их последняя инвестиция была отнюдь не консервативной.

Настоящим сообщаем вам, что в результате референдума о независимости, проведенного Региональным правительством Курдистана 25 сентября 2017 года, экспортные поставки KRG сократились почти на 50% из-за захвата месторождений в Киркуке, что негативно сказалось на способности поставлять минимальные контрактные объемы", - говорится в уведомлении.

Учителя Пенсильвании, возможно, и не знали об этом, но несколькими месяцами ранее небольшая часть их пенсионных сбережений была направлена по адресу в Курдистан. Они были далеко не одиноки. В Южной Каролине сбережения более 600 000 полицейских, судей и других работников государственного сектора были направлены в те же самые инвестиции. Также как и сбережения учителей, пожарных и полицейских Западной Вирджинии.

Инвестиции, связавшие их с одним из самых лихорадочных регионов Ближнего Востока, могли бы стать притчей во языцех для современной финансовой системы, в которой деньги переходят от одного анонимного механизма к другому в низконалоговых и не требующих особого контроля юрисдикциях. Путь их денег из Пенсильвании, Южной Каролины и Западной Вирджинии на север Ирака включал остановки в Джордж-Тауне, столице печально известной непрозрачной налоговой гавани Каймановых островов; Дублине, дружелюбной к финансам ирландской столице; Мейфере, денежном районе в самом центре Лондона; и Дубае, блестящем эмирате, который является центром для ближневосточных денег.

Если бы американские пенсионеры заглянули в годовые отчеты своих фондов, они, скорее всего, ничего бы не узнали. В списке инвестиций, которыми владели их пенсионные фонды, они увидели бы название "Oilflow SPV 1 DAC". Если копнуть чуть глубже, то выяснится, что Oilflow SPV 1 DAC - это ирландская компания, чей адрес - скромное четырехэтажное здание в центре Дублина, где также официально зарегистрировано около 200 других компаний.

Ее официальной целью, согласно поданной в 2016 году ирландским властям декларации, было "приобретение, управление, хранение, продажа, отчуждение, финансирование и торговля всеми видами финансовых активов". Затем, в начале 2017 года, Oilflow SPV 1 DAC зарегистрировалась на фондовой бирже Каймановых островов. Она привлекла 500 миллионов долларов в виде "обеспеченных амортизационных облигаций" - инвестиций, схожих с облигациями, которые должны были быть погашены к 2022 году.

Самым необычным элементом Oilflow SPV 1 DAC было то, насколько хорошей инвестицией она выглядела. В мире сверхнизких процентных ставок анонимная ирландская компания предлагала удивительно высокую доходность. Облигации обещали выплачивать 12 % годовых в течение пяти лет, что более чем в шесть раз превышало процентную ставку по государственному долгу США на тот момент.

Конечно, высокая доходность отражала тот факт, что инвестиционный продукт нес в себе значительный риск. Franklin Templeton, управляющий фондом, который направил деньги американских пенсионных фондов в эти облигации, описал их просто как "облигации в долларах США, обеспеченные нефтью из северного Ирака".

На самом деле облигации были частью сложной финансовой структуры, которая направила сбережения американских пенсионеров на финансирование движения за независимость в Иракском Курдистане. Это была инвестиция, которая втянула пенсионные фонды в большую игру с многовековой историей Ближнего Востока, борьбой за нефтяные богатства и дерзким миром сырьевых трейдеров. Oilflow SPV 1 DAC была не просто анонимной инвестиционной компанией. Его контролировал не кто иной, как Glencore.

Сырьевые трейдеры были готовы вложить свои деньги туда, куда мало кто осмеливался ступить, по крайней мере со времен поездки Теодора Вайсера в Советский Союз. А по крайней мере с 1980-х годов они организовывали финансирование для более сложных стран, используя товарные потоки в качестве гарантии. Например, в начале 1980-х годов компания Marc Rich + Co согласилась предоставить около 80 миллионов долларов правительству Анголы в разгар гражданской войны. Это был один из первых случаев, когда нефть страны использовалась в качестве обеспечения кредита - тип сделки, который в последующие годы стал чрезвычайно популярным.