Трейдинг с доктором Элдером

Профессионалы, с другой стороны, обычно говорят, что 2 % — слишком много, и они стараются так сильно не рисковать. Один управляющий инвестиционным фондом недавно сказал мне, что его план на ближайшее полугодие — увеличить объем сделок. Он никогда не рисковал более чем 0,5 % капитала, а теперь решил приучить себя к риску в 1 %! У хороших трейдеров личный лимит риска обычно ниже 2 %. Вы уже знаете, на чью сторону лучше встать, когда профессионалы и дилетанты расходятся во мнениях. Помните, что 2 % — это абсолютный максимум, старайтесь рисковать на меньшую сумму.

Найдя перспективную сделку и решив, где разместить логически обоснованный стоп-приказ, проверьте, будет ли соблюдено Правило 2 % в расчете на стандартный лот или единичный контракт. Если риск будет выше, откажитесь от сделки.

Первого числа каждого месяца записывайте размер капитала на вашем счете. Если в начале месяца у вас 100 000 долларов, Правило 2 % позволяет вам рисковать не более чем двумя тысячами в каждой сделке. Если месяц пройдет хорошо и ваш капитал вырастет до 105 000, то двухпроцентный лимит на следующий месяц составит… Сколько? Считайте быстрее! Помните: хороший трейдер умеет считать. Если у вас на счете 105 000 долларов, Правило 2 % допускает риск в пределах 2100 долларов, а значит, вы можете несколько увеличить объем сделок. Если же месяц был неудачным и капитал уменьшился до 95 000 долларов, максимальный риск по сделке на следующий месяц составит 1900. Правило 2 % дает вам больше средств, когда вы выигрываете, и подтягивает вожжи, когда дела идут неважно; оно увязывает допустимый объем сделок с вашими недавними результатами. Если вы держите несколько торговых счетов — например, один для акций, а другой для фьючерсов, — то Правило 2 % применяется к каждому счету отдельно.

Фьючерсы — таблица выбора

Представьте себе двух трейдеров, господина Зайцева и господина Черепахина, у каждого из которых по 50 000 долларов на счете; их интересуют два фьючерсных рынка — индекс S&P 500 и кукуруза. Энергичный Зайцев замечает, что дневной диапазон цен на рынке S&P 500 составляет примерно 5 пунктов при стоимости каждого пункта 250 долларов. На рынке кукурузы дневной диапазон приблизительно равен 5 центам и каждый цент стоит 50 долларов. Зайцев быстро подсчитывает, что, если отыграть хотя бы половину дневного диапазона, на каждом контракте S&P 500 можно заработать более 500 долларов, тогда как половина дневного диапазона по кукурузе принесет лишь немногим более 100 долларов. Зайцев звонит своему брокеру и покупает два фьючерсных контракта на S&P 500.

Черепахин куда более осторожен, и у него расчет другой. Для начала он устанавливает максимально допустимый риск на уровне 2 % от суммы своего счета, то есть 1000 долларов. Он видит, что на фьючерсах S&P он может быть выбит из игры за день; при таком скромном капитале это — как хватать большого тигра за короткий хвост. В торговле фьючерсами на кукурузу выжить легче. Этот тигр помельче, и хвост у него подлиннее — можно намотать на руку для верности. Поэтому Черепахин покупает фьючерсный контракт на кукурузу. У кого больше шансов победить — у Зайцева или у Черепахина?

Чтобы узнать, какие фьючерсные рынки для вас допустимы, а какие нет, сопоставьте размер своего капитала с уровнем шума на каждом рынке за последнее время. Рассчитайте 2 % капитала, измерьте уровень шума с помощью индикатора зоны безопасности, вычислите его 22-дневное ЕМА и переведите эту величину в доллары. Не играйте на рынке, где средний уровень шума выше 1 % вашего капитала. Почему 1 %, а не 2 %? Потому что ваш 2 %-ный стоп-приказ должен отстоять от рыночной цены по крайней мере на удвоенную величину шума. Следуя этому правилу, вы будете играть лишь на относительно спокойных рынках, где можно ставить разумные стоп-приказы.

Табл. 7.1. Выбор фьючерсных рынков

В первом столбце таблицы 7.1 перечислены различные фьючерсные рынки, во втором указана стоимость пункта каждого контракта, в третьем — текущие значения зон безопасности, в четвертом — их удвоенные значения. В пятом столбце показан максимальный риск, то есть 2 % от размера счета (в данном случае от 30 000). В последнем столбце удвоенное значение зоны безопасности сравнивается с 2 %-ной долей счета. Если последняя оказывается больше удвоенного значения зоны безопасности, на этом рынке вам играть можно.

Значения в таблице 7.1 взяты по состоянию на день, когда я пишу эти строки. Они требуют ежемесячного обновления, поскольку волатильность рынков меняется, а с ней и величина зон безопасности. Биржи время от времени изменяют условия контрактов и стоимость одного пункта. Используйте эту таблицу как образец и отправную точку. Проанализируйте рынки, подставив данные на сегодняшний день, и определите, какими контрактами вам можно торговать, а какими нельзя.