Ценные бумаги – это почти просто!

Цели публикуемой финансовой отчетности определяются потребностью тех пользователей, которые не имеют права получения необходимой им финансовой информации непосредственно у предприятий и поэтому должны пользоваться информацией, предоставляемой менеджерами этих компаний. Финансовая отчетность должна содержать информацию, необходимую настоящим и будущим инвесторам, кредиторам и остальным пользователям для осуществления рациональных инвестиций, выдачи кредитов и других подобных решений.

Роль финансовой отчетности в экономике – это предоставление информации, необходимой для бизнеса и принятия экономических решений, независимо от того, какими будут эти решения. Иными словами, обеспечение объективной, нейтральной и независимой от какого-либо влияния информации. Финансовая отчетность должна давать сведения как об экономических ресурсах фирмы, так и о требованиях кредиторов и инвесторов, предъявляемых к этим ресурсам.

Основные количественные методы анализа и интерпретации отчетов фирмы несложны для понимания. Поскольку используемая финансовая отчетность различных фирм сопоставима, можно легко рассчитать показатели эффективности работы этих фирм. В настоящее время правительственные учреждения и определенные профессиональные организации предусматривают такие формы финансовых документов, которые обеспечивают их сопоставимость.

Важно понять, что регулирующие органы государства не устанавливают все бухгалтерские стандарты, а скорее стараются обеспечить гибкие нормы, используемые в различных ситуациях. Гибкость стандартов желательна в силу значительных различий между фирмами. Поэтому на Западе, в свое время, был разработан и составлен «свод обычаев», который известен как Общепринятые принципы бухгалтерского учета (Generally Accepted Accounting Principles – GAAP)[10]. Одна из главных целей GAAP – предусмотреть такую структуру финансовой отчетности, которая позволяет сравнивать документацию различных фирм. В России эти стандарты только вводятся, но все публично торгуемые компании стараются их придерживаться при публикации своих отчетов. Другие требования GAAP включают правила, определяющие:

Периодичность отчетности – финансовые отчеты должны подготавливаться периодически, через равные промежутки времени. Государство требует как минимум ежеквартального отчета.

Полноту охвата – в свои финансовые документы фирмы должны включать все расходы, делать которые необходимо для получения доходов, указанных в отчетности.

Консерватизм – в ситуации, когда неопределенность измерения порождает равновероятные размеры прибыли, фирмы должны сообщать в отчете наименьшую цифру; они должны стремиться предвидеть все расходы и не сообщать о доходах без тщательного обоснования. Умышленное искажение информации запрещено.

Ясность – информация, содержащаяся в отчетах, должна быть изложена так, чтобы ее мог воспринять читатель со средним уровнем понимания проблем бизнеса.

Существенность – отчеты должны содержать информацию, существенную для принятия решений и ориентированную на пользователей.

Надежность – предоставляемая информация должна быть полной и достоверной.

Преемственность – фирмы должны стремиться использовать сопоставимые методы финансовых расчетов, так чтобы обеспечивалась возможность сравнения отчетных данных за различные периоды времени.

Однако прежде чем приступить к изучению финансовой документации, следует принять во внимание несколько общих положений. Поскольку принципы бухгалтерского учета допускают определенную степень свободы при составлении внешних отчетов, исследователь должен быть знаком с особенностью тех методов, которые использует изучаемая компания. Например, фирма могла недавно вместо метода оценки товарно-материальных запасов «первым пришел – первым ушел» (FIFO – first-in – first-out) перейти к методу «последним пришел – первым ушел» (LIFO – last-in – first-out). Bo время инфляции это изменение приводит к завышению себестоимости реализованной продукции по сравнению с расчетом по прежнему методу. Это, в свою очередь, ведет к снижению расчетного уровня доходов при равном уровне продаж в последний год по сравнению с предыдущим, так что исследователь может прийти к ошибочному выводу о причине снижения доходов, не подозревая об изменении метода расчетов. Для того чтобы понять, какие методы расчетов используются, следует кроме самих отчетов читать и примечания, имеющиемся в отчетах. Часто эти примечания содержат ключи к пониманию принципов расчетов.