Управление инновационным развитием высокотехнологичных корпораций России

Замечания ученых, занимающих критическую позицию по вопросу применения справедливой стоимости, безусловно, не лишены здравого смысла и заслуживают внимания, тем более, что к ним присоединяются специалисты фондового рынка. Принимая во внимание текущие неустойчивые тенденции на мировых фондовых рынках, три советника Европейской комиссии, члены Европейской консультативной группы по финансовой отчетности (EFRAG) – Карстен Зилке (Carsten Zielke), Майкл Старки (Michael Starkie) и Томас Сиберг (Thomas Seeberg) – в своем интервью «Financial Times» высказались о негативном влиянии действующей учетной практики. По их мнению, использование справедливой стоимости может привести к негативным последствиям, а именно неадекватного определения рыночных цен и дальнейшей дестабилизации рынков.

Рассматривая дискуссионные положения в отношении оценки бизнеса по справедливой стоимости, необходимо остановиться и на положениях Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО № 2), обязательного к применению при осуществлении оценочной деятельности. Настоящий федеральный стандарт оценки разработан с учетом международных стандартов оценки и раскрывает цель оценки, предполагаемое использование результатов оценки, а также определение рыночной стоимости и видов стоимости, отличных от рыночной. При осуществлении оценочной деятельности необходимо указывать конкретный вид стоимости, который определяется предполагаемым использованием результата оценки. На наш взгляд, в этом определении повторяется смысл МСФО и сохраняется его условность. В этой связи как нельзя точно высказывается Хэннинг Драгер, представляющий IIRC и являющийся менеджером по отношениям с Россией, странами Кавказского региона, Балтии и Скандинавии. «Сегодняшняя модель отчетности напоминает айсберг, – утверждает он, – финансовая часть отчета является видимой и напоминает надводную часть айсберга. Ее может видеть и оценить рынок. При этом социальные и экологические компоненты спрятаны под водой, они не видны. Возможности и риски тоже спрятаны. Рынок говорит: «нельзя управлять тем, что является невидимым». Итак, важно все это вернуть в обозримое поле. Мы хотим, чтобы был виден весь айсберг, а не только его верхушка. Рынок сейчас посылает нам новые сигналы, которые мы пытаемся понять и воспринять». Из стенографического отчета IX Ежегодной практической конференции «Годовые отчеты: опыт лидеров и новые стандарты».

В МКСОИ 2 рыночная стоимость в справедливой оценке рассматривается в качестве основы для финансовой отчетности. Принципами подготовки и составления финансовой отчетности, составляющими основу

Международных стандартов финансовой отчетности, при определении активов и обязательств акцент сделан на оценку ожидаемых от их использования экономических выгод. Между тем, в тексте стандарта приводятся частые ссылки на «справедливую» стоимость», многочисленные интерпретации которой разбросаны по их текстам, проявляя недопустимую, с позиции соблюдения принципов, непоследовательность. В итоге возникает множество сомнений относительно совершенства содержания термина «справедливая стоимость» по сравнению с другими давно признанными видами стоимости, её квалификации как критерия полезности, достаточно точного параметра процедур измерений, их исчерпывающего или, напротив, альтернативного характера.

Следует отметить, что по российским стандартам понятие «справедливая стоимость» до настоящего времени не введено (кроме банковского сектора) и оценщики, и бухгалтеры оперируют понятием «рыночная стоимость». Понятие справедливой стоимости введено только нормативно правовыми документами Центробанком России методическими рекомендациями «Об оценке финансовых инструментов по текущей (справедливой) стоимости». Тем не менее, международные стандарты финансовой отчетности предполагают использование показателей и понятие «справедливая стоимость» в отличие от отечественных стандартов бухгалтерского учета.

Критики утверждают, что величина справедливой стоимости слишком подвержена манипуляциям, цель которых – показать желаемый для руководства результат. Данное мнение считаем вполне обоснованным, поскольку определение справедливой стоимости во многих случаях основывается на субъективных суждениях менеджмента компании, что, безусловно, влияет на достоверность показателей финансовой отчетности. Стандартизированный регламент оценки справедливой стоимости основываться на допущении, что будущие условия, операции или события, результат которых носит неопределенный характер, могут изменяться со временем. С абсолютной точностью такие изменения не прогнозируются. Из-за наличия неопределенностей в модели оценки справедливой стоимости увеличивается влияние значительных рисков на содержание финансовой отчетности, что, естественно, мотивирует интересы руководства компании в её стремлению предоставить пользователям «прибыльную» отчетность. Вследствие этого риск существенного искажения учетных оценок многократно возрастает.