Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

ВОВЛЕЧЕННОСТЬ ТРЕЙДЕРОВ

Комитет по фьючерсной торговле США получает отчеты брокеров об открытых позициях трейдеров на каждом рынке и публикует сводные отчеты о «вовлеченности трейдеров» (commitments of traders, СОТ). В отчетах сообщается о позициях трех групп: хеджеров, крупных трейдеров и мелких трейдеров. Хеджеры сами сообщают о себе брокерам, так как это дает им несколько преимуществ, включая более низкую маржу. Крупных трейдеров определяют по числу открытых контрактов свыше установленного государством докладного уровня. Все, кто не относится к хеджерам или крупным трейдерам, попадают в категорию мелких трейдеров.

Когда-то давно крупные трейдеры были «умными деньгами». Сегодня рынки стали значительно больше, докладные уровни повысились и большинство крупных игроков – это инвестиционные фонды, которые не умнее остальных трейдеров. В наши дни «умные деньги» – это хеджеры, однако разобраться в их позициях не так просто, как кажется.

Например, по отчету СОТ, на каком-то рынке 70 % коротких позиций принадлежит хеджерам. Новичок, делающий из этого вывод, что «умные деньги» стоят на понижение и цены упадут, будет абсолютно не прав, так как не знает, что обычно на этом рынке хеджеры держат 90 % коротких позиций, и поэтому 70 % указывает на сильную бычью установку. Опытные аналитики сравнивают текущие позиции с историческими данными и ищут ситуации, в которых хеджеры («умные деньги») и мелкие трейдеры, большинство из которых составляют азартные игроки и неудачники, жестко противостоят друг другу. Если одна группа держит короткие позиции сверх исторически сложившихся норм, а другая – длинные, к которой из них вы присоединитесь? Если на каком-либо рынке знающие трейдеры оказались в основном на одной стороне, а мелкие спекулянты – на другой, самое время браться за технический анализ и искать подходящие моменты для вступления в игру на стороне хеджеров.

Выдержка из книги «Трейдинг с доктором Элдером»

СДЕЛКА 1: КОММЕНТАРИЙ ПО ВЫХОДУ

Падение, в результате которого сработал стоп-приказ Андреа, привело кукурузу к новому минимуму. Новый минимум индекса силы говорит о силе медведей и о том, что цены могут упасть еще ниже. Вместе с тем формируются несколько потенциально бычьих сигналов. Так, гистограмма MACD понижается, но ее текущее дно гораздо мельче июньского. Одно движение вверх – и картина бычьего расхождения будет готова. Линии MACD идут вниз, но стоит им повернуть вверх, как бычье расхождение станет еще вероятнее. Судя по всему, рынок кукурузы нащупывает дно.

Благодаря стоп-приказам у Андреа есть возможность наблюдать за рынком со стороны. По его словам, которые мы цитировали выше, он нередко входит в несколько сделок, прежде чем сформирует позицию на рынке с сильным трендом. Это несравнимо лучше, чем подход многих дилетантов, которые продолжают держаться за убыточные позиции. С ростом убытка они теряют уверенность и, в конце концов, продают на минимуме. Андреа сразу признал свою ошибку и сохранил капитал, спокойствие и готовность торговать при появлении более надежного сигнала.

СДЕЛКА 2. ВХОД