Внешнеэкономическая деятельность: учебный курс

Баланс делится на две части: с одной стороны – актив, с другой стороны – пассив и акционерный капитал. В активе показываются все производственные запасы и основной капитал, принадлежащий компании, а также дебиторская задолженность. В пассиве отражается вся непогашенная кредиторская задолженность компании. Под акционерным капиталом показывается сумма, которую разделили бы акционеры в случае ликвидации компании по балансовой стоимости.

Отчет о прибылях и убытках может дать общее представление о деятельности компании и перспективах ее дальнейшего развития. Основываясь на данных отчета, рассчитываются следующие коэффициенты:

• прибыльности (Operating margin of profit) – рассчитывается как соотношение прибыли от основной деятельности к выручке от реализации продукции и показывает, сколько долларов прибыли приходится на один доллар продаж;

• эксплуатационных затрат (Operating cost ratio) – дополняет предыдущий коэффициент до 1, рассчитывается как соотношение величины себестоимости продукции и операционных расходов к выручке и показывает, сколько долларов затрачено на каждый доллар продаж;

• рентабельности (Net profit ratio) – рассчитывается как соотношение чистой прибыли и выручки от реализации продукции, показывает, сколько долларов чистой прибыли приходится на один доллар выручки.

Расчет этих показателей имеет смысл при их сопоставлении за длительный период времени или при сравнении с аналогичными показателями фирм-конкурентов или средними по отрасли. Вместе с отчетом о прибылях и убытках в состав финансового отчета компании часто включается отчет о полученной прибыли к распределению (Accumulated retained earnings statement), который показывает размер нераспределенной прибыли на начало года, годовой прирост прибыли, ее уменьшение на выплату дивидендов и размер полученной прибыли к распределению на конец года.

Отчет о фондах и их использовании (Statement of source and application of funds) характеризует изменение источников средств, используемых компанией, и направления их вложения в активы. Структура и методика составления этого отчета предопределяют правила расчета чистого оборотного капитала, так как в результате сопоставления общей суммы вновь привлеченных капиталов с общей суммой их вложений определяется прирост чистого оборотного капитала. В качестве дополнения к отчету о фондах может прилагаться анализ изменений чистого оборотного капитала (Analysis of changes in working capital), который расшифровывает, за счет чего произошли эти изменения.

Финансовая устойчивость зарубежной компании определяется в соответствии со структурой баланса предприятия. При оценке финансовой устойчивости зарубежной компании используются такие понятия, как чистые оборотные средства и собственные оборотные средства компании.

К показателям, характеризующим финансовую устойчивость компании, относятся следующие.

1. Коэффициент автономии – рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств к итогу всех средств предприятия, т. е. к итогу баланса.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал 50%, т. е. чтобы сумма собственных средств компании была больше половины всех средств, которыми она располагает. В этом случае весь заемный капитал может быть компенсирован собственными средствами предприятия.

2. Коэффициент маневренности рассчитывается путем определения удельного веса чистого оборотного капитала в общей сумме собственного капитала предприятия и отвечает на вопрос, какая часть собственных средств предприятия не позволяет более или менее свободно маневрировать этими средствами. Этот коэффициент характеризует эффективность вложения источников средств в активы предприятия, и его значение должно стремиться к 50%.

3. Отношение основного капитала к итогу баланса, т. е. к общему объему средств, вложенных в активы предприятия. Его величина служит ориентиром в определении масштабов деятельности компании и должна быть близкой к 50%.

4. Отношение чистых оборотных средств к итогу оборотных средств определенным образом характеризует устойчивость оборотных средств, т. е. той части актива, которая подвержена наибольшим колебаниям в процессе текущей деятельности.

5. Отношение амортизации и основных средств исчисляется, как отношение начисленной суммы амортизации к первоначальной стоимости всего основного капитала и показывает интенсивность высвобождения средств, вложенных в основной капитал.

Платежеспособность зарубежной фирмы может быть определена, как способность компании к погашению своих краткосрочных долгов в течение короткого промежутка времени.

Для определения платежеспособности также принято пользоваться внутрибалансовыми сопоставлениями и измерять их в относительных показателях. При определении платежеспособности обычно пользуются следующими показателями.