Одновременно была создана международная следственная комиссия, которая совместно с греческими властями должна была провести полное расследование инцидента до 27 сентября. Оба государства приняли эти условия, в связи с чем конфликт оказался исчерпанным. 13 сентября было восстановлено судоходство между греческими и итальянскими портами, освобождены греческие суда, интернированные в итальянских портах.
20 сентября в Фалерон прибыла союзная эскадра в составе итальянских линкоров «Conte di Cavour» и «Gulio Cesare», французского и английского крейсеров, 8 итальянских эсминцев. Проходя мимо находившихся там греческих линкоров «Kilkis» и «Lemnos» и миноносца, они отсалютовали им флагами и 21 выстрелом. Такие же почести воздал итальянской стороне греческий эсминец в Превезе, во время переноса останков погибших на два итальянских эсминца.
Международная следственная комиссия возложила вину за убийство на греческие власти, в связи с чем итальянцы получили денежную компенсацию в размере 50 миллионов лир. Кроме того, Совет Послов великих держав разрешил итальянцам добиваться от греческого правительства через суд в Гааге возмещения их расходов на операцию по захвату Корфу (1 миллион лир за каждый день). Греческая делегация в Лиге Наций выразила протест против такого решения, но греческое правительство, желая как можно скорее избавиться от итальянцев, ответило согласием на все условия.
Вывод войск с Корфу (а также с Паксоса и Антипаксоса) начался 23 сентября, официальный возврат грекам всей полноты власти произошел 27 сентября. Однако итальянские корабли продолжали оставаться в греческих водах вплоть до 29 сентября — для гарантии выплаты компенсации.
Таким образом, несмотря на формальную сатисфакцию, итальянская авантюра закончилась фиаско. Муссолини напрасно не придал значения Лиге Наций как органу, способному разрешать споры между странами мирным путем, а главное — неправильно рассчитал силу сопротивления агрессии.
В июне 1921 года в стране Риф (горная и прибрежная часть Марокко, принадлежавшая Испании) началось восстание берберских племен, которых возглавил Мохаммед ибн Абд эль-Керим.
Повстанцы (в Европе их называли рифами), сражались не просто за независимость и объединение Марокко, но также за превращение его в современное государство.
Испанцы обладали значительным перевесом в количестве войск и в тяжелом вооружении. Тем не менее, в 1921―24 гг. они потерпели поражения в сражениях под Анвалем, Мелильей, Месгаром, Сокко эль-Кемисом, Тетуаном, Дар Хакобом, а также в долине реки Лау. Под их контролем остались только города Мелилья, Сеута и Тетуан, и еще ряд хорошо укрепленных опорных пунктов (фортов). Так, в сражении под Анвалем 21 июля 1921 года погибли свыше 12 тысяч (!) испанских солдат, а также их командующий, генерал Сильвестр.
На освобожденных территориях (около 20 тысяч кв. км., где проживали более 500 тысяч человек), 19 сентября 1921 гола была провозглашена Республика Риф во главе с президентом Абд эль-Керимом. Там были созданы вооруженные силы, состоявшие из 8-тысячной регулярной армии и нерегулярных племенных отрядов (харка), насчитывавших до 70 тысяч человек.
Главными источниками оружия и снаряжения для рифских войск, ввиду отсутствия собственного производства, были военные трофеи и контрабанда из Европы. Последняя шла преимущественно морским путем, поскольку большая часть побережья, за исключением портов Лараш, Сеута и Мелилья, находилось в руках рифов.
Военного флота у повстанцев, разумеется, не было, северо-марокканские воды полностью контролировал испанский флот. Поначалу, когда бои шли далеко от моря, он занимался лишь доставкой войск, боеприпасов и снаряжения в Сеуту и Мелилью. Теперь же ему поручили блокировать побережье, чтобы перекрыть контрабанду оружия и поддерживать свои войска огнем корабельной артиллерии.
В боевых действиях, помимо базировавшегося в Марокко отряда канонерок (7 вымпелов), участвовали корабли, прибывшие из испанских портов. Например, 22 августа 1923 года 2 линкора, крейсер и 3 эсминца поддерживали своим огнем наступление пехоты на Тифарауин, а 21 сентября того же года отряд в составе 2 крейсеров, 4 канонерок, а также 12 эсминцев, обстреливал залив Алусемас.
Однако сравнительно небольшое число военных кораблей при большой протяженности береговой линии (450 км), к тому же изрезанной множеством заливов и бухт, усеянной скалами и мелкими островками, делало практически невозможным установление плотного контроля. Небольшие моторные шхуны и катера, а также каботажные пароходы по ночам легко преодолевали линию блокады. Использование для патрулирования крупных военных кораблей оказалось слишком опасным.