В начале 70-х гг. на смену МиГ-21ФЛ в производственной программе HAL пришли более совершенные истребители МиГ-21М («тип 96») — модификация советского МиГ-21 СМ с немного упрощенным составом оборудования и вооружения — в частности, с РЛС типа РП-21МЛ и двигателем Р11Ф2С-300, как на предыдущих МиГ-21ФЛ. Но, в отличие от МиГ-21ФЛ, на МиГ-21М появилась встроенная пушка ГШ-23Л под фюзеляжем, более эффективная система катапультирования летчика (соответственно был применен новый фонарь кабины экипажа), увеличился запас топлива.
Освоение лицензионного производства МиГ-21М на заводе в Насике началось в 1971 г., а 14 февраля 1973 г. ВВС Индии был передан головной самолет индийской сборки. Всего HAL построила около 200 самолетов этой модификации, последний из которых был сдан ВВС 12 ноября 1981 г.
Истребители МиГ-21М поступили на вооружение десяти эскадрилий, заменив в части из них устаревшие английские Истребители Hunter и Gnat. В Индии самолетам МиГ-21М в основном отводилась роль истребителей-бомбардировщиков. Всего, с учетом поставок из СССР, индийские ВВС получили около 240 истребителей МиГ-21М и двухместных учебно-тренировочных МиГ-21УМ.
На этом, однако, программа лицензионного производства МиГ-21 в Индии не закончилась. Несмотря на появление истребителей следующего поколения, в 1976 г. индийские ВВС пожелали получить в свое распоряжение новую модификацию полюбившегося им истребителя. Им стал МиГ-21бис («тип 75») — последний в СССР серийный вариант МиГ-21, отличавшийся от предшественников новым двигателем Р25-300, позволившим улучшить летные характеристики, модернизированным оборудованием и расширенным составом вооружения. Первые такие самолеты были поставлены в Индию из Советского Союза в 1977 г. и заменили в трех эскадрильях самолеты Gnat. В ВВС Индии МиГ-21бис отводились функции многоцелевых истребителей. Всего из СССР в Индию поставили около 75 таких самолетов, а в 1983 г в Насике началось собственное производство МиГ-21 бис, завершившееся в 1987 г. выпуском 220 машин. МиГ-21бис поступали на вооружение 14 эскадрилий индийских ВВС. По сравнению с ранее поставлявшимися в Индию и строившимися здесь по лицензии «двадцать первыми», индийские МиГ-21бис почти не отличались по составу оборудования и вооружения от их советского прототипа. Так, впервые на индийских «МиГах» появилась более совершенная РЛС типа «Сапфир-21» (РП-22СМА), ракеты с полуактивным радиолокационным самонаведением типа Р-3Р (К-13Р) и т. д.
По мере поступления новых МиГ-21бис, более ранние МиГ-21ФЛ и МиГ-21М постепенно выводились в резерв, но часть из них до сих пор остается в строю — главным образом, в центрах обучения и боевой подготовки, например, в учебном центре MiG Operational Flying Training Unit и центре тактической и боевой подготовки Tactical amp; Air Combat Development Establishment.