Взрослые в доме. Неравная борьба с европейским «глубинным государством»

Цитируя Визера: «Чтобы избежать дефолта Греции по долговым обязательствам, необходимо добиваться дальнейшего продления нынешней программы… искать способы восполнения дефицита финансирования, наподобие тех, что уже использовались в разгар кризиса в августе 2012 года, например провести дополнительную эмиссию ГКО, [но этот шаг] требует одобрения «Тройки», которое возможно получить только в контексте сотрудничества со стороны нового правительства». ГКО, на которые ссылался Визер, представляли собой краткосрочные казначейские векселя со сроком погашения, обычно составлявшим три месяца. Поскольку срок погашения этих ГКО был настолько мал, они считались безопасными и привлекали инвесторов низкими процентными ставками. А поскольку такие бумаги безопасны и ликвидны, центральные банки легко принимают их в качестве залога в обмен на кредиты, поэтому коммерческие банки, как правило, покупают такие ГКО, обменивают в центробанке на наличные деньги и получают проценты от государства. Проблема возникает, когда у государства нет другого способа заимствования, кроме ГКО. Чтобы предотвратить выпуск слишком большого количества подобных облигаций (что неминуемо скажется на их обеспеченности и сделает их менее приемлемыми в качестве залога перед центральными банками), ЕЦБ устанавливает пределы на объем непогашенных долгов по ГКО для правительства в любой момент времени. В случае с Грецией этот предел равнялся 615 миллиардам евро. Но летом 2012 года, когда правительство Самараса пришло к власти, ЕЦБ увеличил лимит до 618,3 миллиарда евро. Причина заключалась в корысти: в августе 2012 года греческому правительству предстояло погасить государственные облигации на балансе ЕЦБ. У Афин не было необходимых средств, и ЕЦБ позволил Греции выпустить дополнительно ГКО на сумму 63,3 миллиарда евро, чтобы Афины могли погасить указанный долг. Визер также сообщил нам, что мы должны продлить соглашение до 10 февраля, так как далее документ подлежит одобрению парламентами других стран, а крайний срок одобрения – 28 февраля.

Вернуться

135

См. Varoufakis, 2016, p. 160–1.

Вернуться

136

См. главу 4.

Вернуться

137

Было изъято 6,7 % от общего объема депозитов, в результате чего сумма на счетах сократились до 152 миллиардов евро; в целом это соответствовало предыдущему минимуму июня 2012 года, когда аналогичная паника привела к уменьшению данного объема до 150,5 миллиарда евро.

Вернуться

138

Другого оправдания этому не было. Греческие банки беспокоились ничуть не сильнее, чем, скажем, итальянские. Всего несколько месяцев назад сам ЕЦБ фактически дал понять, что греческие банки прошли стресс-тесты, которым он их подвергал. Какой контраст с кипрскими банками в 2013 году или с ирландскими банками в 2009 году, которые все по-настоящему провалили тесты!

Вернуться

139

Старый режим (фр.), в переносном значении – предыдущая власть.

Вернуться

140

В своем электроном письме от 21 января 2015 года Гленн добавил:

Решение ЕЦБ также должно обсуждаться сегодня после заявок на экстренное финансирование от «Евробанка» и «Альфабанка», а также, предположительно, еще двух других. Я бы допустил, что выделение помощи состоится наверняка, учитывая эскалацию событий еще до того, как облигации этих банков утратили пригодность в качестве залога по финансированию ЕЦБ в конце февраля. Данный отток ликвидности проявляется также в предельных ставках по депозитам в швейцарских франках и в потенциальной потребности правительства продолжать привлечение внимания инвесторов к краткосрочным казначейским векселям. Между тем «Нью-Йорк таймс» вчера воспроизвела ваш комментарий по поводу того, что программа количественного смягчения ЕЦБ сама по себе не решит проблем с греческой ликвидностью, а заодно повторила ваш призыв к ЕЦБ не исключать Грецию из программы покупки облигаций.

Вернуться

141

Если коротко, Камменос утверждал, что Георгиос Папандреу обанкротил Грецию ради обогащения – собственного и своей семьи. Каким образом? Его младший брат Андреас (мой друг и коллега) покупал кредитные дефолтные свопы (КДС) греческого «Постбанка», деривативы, которые подлежали оплате в случае дефолта греческого правительства. (Сам Камменос называл цифру в десятки миллиардов евро.) Я сообщил, что: фактические выплаты по указанным КДС были сравнительно незначительными; Андреас, пожелай он устроить этакий заговор, никогда не стал бы покупать деривативы у греческого «Постбанка», обратился бы напрямую к трейдерам Уолл-стрит или лондонского Сити; «преступление» премьер-министра Папандреу состояло не в том, что он обанкротил Грецию ради обогащения, а в том, что он отказывался признавать банкротство греческого государства.

Вернуться

142

Rudyard Kipling. ‘If’. Цитата в переводе М. Лозинского.

Вернуться

143