Пассажиры и команда, сбивая друг друга с ног, опрометью бросились на верхнюю палубу к шлюпкам. Всем было ясно, что "Египет" вот-вот пойдет ко дну. У шлюпки, которую первой начали готовить к спуску, началась драка — многие знали, что спасательных жилетов и кругов на пароходе не было. Первая шлюпка оказалась перегруженной, тали заклинило, и она повисла у борта. Наконец, когда ее удалось спустить почти до самой воды, сверху на нее рухнула огромная спаренная шлюггбалка. На другой шлюпке тоже заело тали, и ее пришлось бросить. В начавшейся суматохе удалось благополучно спустить всего пять шлюпок, которые отвалили от борта, даже не взяв оставшихся на палубе пассажиров. "Египет" быстро погружался в воду, с каждой минутой крен на левый борт все увеличивался. О девяти шлюпках правого борта думать уже не приходилось — они завалились на палубу, и спустить их было невозможно. Оставшиеся на палубе люди в панике метались между тремя оставшимися у левого борта шлюпками. Команда парохода была набрана недавно, и никто толком не знал, как обращаться с секторными шлюпбалками. К тому же теперь было не до шлюпок — вода уже заливала прогулочную палубу, каждую минуту "Египет" мог опрокинуться вверх килем. Многие начали прыгать за борт, другие, уже барахтаясь в ледяной воде, кричали, чтобы их подняли обратно на борт.
На гибнущем "Египте" только один человек сохранял спокойствие — капитан Коллиер. Сразу же после столкновения он отдал приказ погасить топки и спустить в котлах пар. Потом он передал старшему помощнику судовые документы и пошел в свою каюту, чтобы в последний раз взглянуть на фотографию жены и детей. Нет, капитан не думал покидать свой старый "Египет". Только ему одному было известно, какой груз был в тех ящиках, погрузкой которых он сам руководил. Там, внизу, в уже залитом водой трюме находилось почти 5 тонн чистого золота и 10 тонн серебра, которые оценивались в 1 миллион 54 тысячи фунтов стерлингов... Да, за последние пять лет это была самая крупная отправка драгоценного металла морем из Англии. Но разве можно думать в этом аду о спасении ценного груза, когда из 338 вверенных ему людей на тонущем судне оставалось больше сотни. Хотя на сигнал бедствия откликнулись три судна и ближайшее находилось всего в 9 милях от "Египта", ждать помощи было бесполезно. Теперь жизнь парохода исчислялась минутами...
Ровно через 19 минут после столкновения "Египет", обнажив на несколько секунд свой скользкий черный правый борт, стал быстро погружаться в воду. Когда над окутанным туманом морем затихли отчаянные крики оставшихся на пароходе людей, все было кончено. На поверхности воды остались только плавающие обломки и десяток цеплявшихся за них людей. Среди них не было ни капитана Коллиера, ни судового радиста Грайве, который до последней секунды посылал но аварийному передатчику призыв о помощи.
Через несколько минут над местом катастрофы печально прозвучал хриплый бас сирены, послышались унылые, напоминающие похоронный звон удары колокола. Это виновник трагедии французский пароход "Сена" напрасно искал в тумане "Египет". "Сена" был небольшим грузовым судном, направлявшимся из Марселя в Гавр. Нос парохода был усилен для плавания во льдах северных широт. Капитан "Сены" Ле Барзик, войдя в туман, не позаботился о том, чтобы сбавить скорость. Теперь же, стараясь хоть как-то искупить свою вину, он спустил на воду все шлюпки и лично руководил поисками пострадавших. Он подобрал нескольких плававших в воде и онемевших от холода людей и взял на борт тех, кто находился в пяти шлюпках, которые успели спустить с ушедшего на дно "Египта".
...Шло время. Слова "Египет", "золото" и "мыс Финистерре" не сходили с первых полос европейских газет. Лежавший на морском дне ценный груз вызвал гораздо большую сенсацию, чем 96 человеческих жертв этого столкновения. В одном из лондонских кафе, где обычно собирались страховщики и судовладельцы, шли бесконечные разговоры о затонувшем золоте, обсуждались все возможные способы его подъема. Оказалось, что "Египет" затонул на чудовищной по тем временам для водолазов глубине —120 метров. Английский "Ллойд", выплатив владельцам судна и груза страховые премии, даже не помышлял о спасении ценного металла. К тому же никому не было известно точное место, где затонул "Египет". Единственными данными о его местонахождении были координаты, переданные с гибнущего парохода радистом. Но они не могли считаться точными, так как значительно отличались от координат места столкновения, которые были записаны в вахтенном журнале "Сены".