Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах

Компенсационные фонды для инвесторов – В случае вынесения судебного или административного решения по законодательству о ценных бумагах, при котором Комиссия получает распоряжение о возмещении убытков и выплате штрафа, по предложению или указанию Комиссии суммы штрафов могут включаться в фонд для пострадавших от нарушения.

Расширение объема раскрываемой финансовой информации

Закон вводит ряд новых требований к эмитентам относительно раскрытия расширенного объема финансовой информации.

Раскрытие информации в периодической отчетности – Каждый финансовый отчет, содержащий финансовые документы, который необходимо готовить по GAAP или приводить в соответствие с этими нормами, а также подавать в Комиссию, должен отражать все существенные корректировки, определенные аудитором согласно GAAP и действующим правилам операций с ценными бумагами.

Помимо этого, Комиссия обязана разработать правила, согласно которым вся годовая и квартальная отчетность, подаваемая в Комиссию, должна содержать информацию обо всех существенных забалансовых сделках, операциях, обязательствах (в том числе потенциальных), а также прочих отношениях эмитента с неконсолидированными организациями или лицами, которые в настоящем или в будущем могут оказать существенное влияние на финансовое положение эмитента, результаты его деятельности, ликвидность, капитальные затраты или ресурсы, либо значимые компоненты доходов и расходов.

В дополнение к изложенному, Комиссия обязана выпустить правила, согласно которым в финансовой информации, подготовленной не в полном соответствии с GAAP, включенной в какой-либо периодический отчет, поданный в комиссию, документ, предназначенный для общего ознакомления, пресс-релиз или иное сообщение, не допускается искажение или опущение существенных фактов, в результате которого, учитывая обстоятельства, при которых происходит представление финансовой информации, подготовленной не в полном соответствии с GAAP, такая информация искажается. Информация, содержащаяся в упомянутых документах, должна быть выверена с финансовой отчетностью эмитента по стандартам GAAP.

Раскрытие сведений о сделках с участием руководства и крупных акционеров компании – Закон вносит изменения в п. 16 (a) закона о ценных бумагах, где приводится перечень документов, которые обязаны подавать должностные лица, директора и акционеры, владеющие более чем 10% ценных бумаг любого класса. Сведения об изменении долей участия и структуры собственности по договорам типа «своп» с ценными бумагами, в которых участвуют должностные лица, директора и акционеры, владеющие более чем 10% акций, подлежат сообщению в течение двух рабочих дней с момента сделки. Через один год после вступления Закона в силу все упомянутые документы, подлежащие подаче согласно ст. 16, должны быть поданы в электронном виде и размещены на веб-сайте компании.

Оценка руководством системы внутреннего контроля – Закон требует от Комиссии выпустить правила, согласно которым эмитенты будут обязаны включать отчет о системе внутреннего контроля в подаваемую годовую отчетность. Этот отчет должен содержать формулировку ответственности руководства за создание и обеспечение работоспособности соответствующей структуры внутреннего контроля и процедур подготовки финансовой отчетности, а также оценку эффективности процедур внутреннего контроля, введенных эмитентом применительно к финансовой отчетности, по состоянию на конец предыдущего финансового года. Аудитор эмитента обязан произвести такую оценку и выпустить соответствующее заключение. Результаты оценки в соответствии с указанными правилами публикуются Советом.

Раскрытие информации эмитентами в режиме реального времени – Эмитенты обязаны оперативно и постоянно раскрывать дополнительную информацию о существенных изменениях в своем финансовом положении или деятельности, излагая ее простым и понятным языком. Эта информация может включать в себя сведения о тенденциях и их характере, а также схемы и графики, если Комиссия решит, что это отвечает требованиям интересам инвесторов и общественности.

Согласно настоящему положению Закона от Комиссии может потребоваться предложить какую-либо форму отчетности для иностранных компаний, зарегистрированных на американских биржах, с использованием существующей формы 8-K или в ином порядке. До сих пор такие компании подавали документы только по форме 6-K.