Австро-венгерское соглашение 1867 года (так называемый «австро-венгерский компромисс») предусматривало предоставление венгерской части государства полной самостоятельности во внутренних вопросах при сохранении в ведении общеимперского правительства лишь вопросов финансовой, внешней и военно-морской политики.
Создание Австро-Венгрии оказалось способом преодоления затяжного кризиса империи, который был вызван подъемом национальных движений народов, населявших страну. Австро-венгерский компромисс позволил также компенсировать военные поражения в австро-итало-французской и австро-прусской войнах, а также провал попыток реформирования империи на основе принципов централизма.
На последнем этапе австро-венгерских переговоров в январе-феврале 1867 года венгерскую делегацию возглавил граф Дьюла Андраши-старший, пользовавшийся авторитетом у австрийского правительства и доверием Ференца Деака.
17 февраля император назначил Андраши министром-президентом (премьер-министром) венгерского правительства. Кроме этой должности, он принял управление Министерством народной обороны.
15 марта условия компромисса были согласованы и 20 марта утверждены венгерским Государственным собранием.
8 июня Франц-Иосиф I короновался в Будапеште и стал королем Венгрии. При этом денежный дар, подносимый каждому венгерскому монарху при его коронации, он распределил между семьями лиц, павших в борьбе против него в 1849 году.
Таким образом, единая (унитарная) абсолютная монархия Габсбургов превратилась в дуалистическое конституционное государство. Империя, как уже говорилось, была разделена на две части – австрийскую и венгерскую, каждая из которых получила полный суверенитет в плане своих внутренних дел. Обе части должны были иметь собственный парламент, избираемое и независимое правительство, собственную систему государственной администрации и юстиции.
В состав Транслейтании, помимо Венгрии, вошли территории Трансильвании, Хорватии и Славонии, Воеводины, Карпатской Руси и город Риека. Вся остальная территория империи образовала австрийскую часть монархии – Цислейтанию. В нее вошли Верхняя и Нижняя Австрия, Штирия, Каринтия, Тироль, Зальцбург, Форарльберг, Крайна, Горица и Градишка, Триест, Истрия, Далмация, Богемия, Моравия, Силезия, Галиция и Буковина.
Под так называемыми «общими делами» понимались те сферы государственной власти, которые были отнесены на имперский уровень: внешняя политика, оборона и военные вопросы, финансовая и таможенная система. Для руководства этими направлениями были созданы три общих министерства: иностранных дел, военно-морское и финансов. Они подчинялись непосредственно императору и не отвечали перед правительствами и парламентами австрийской и венгерской частей государства.
Для обсуждения «общих дел» также созывались Коронный совет и Совет общих министров, включавшие глав правительств Австрии и Венгрии и приглашенных лично императором лиц.
На Коронном совете председательствовал сам император, на Совете общих министров – министр иностранных дел. Функции общего для монархии представительного органа выполняли делегации, состав которых формировался ежегодно обоими парламентами государства на паритетных началах.
По соглашению 1867 года для финансирования общих расходов Австрия должна была вносить 70 процентов, а Венгрия – 30 процентов средств. В дальнейшем это соотношение должно было корректироваться каждые 10 лет, исходя из уровня экономического развития составных частей дуалистического государства.
Австрийские законы были объявлены недействительными на территории Венгрии.