Азбука финансов

4.4 Акции

Самое широкое применение при вложении денег имеют акции. Если вы покупаете акции некоторых предприятий, то становитесь одним из владельцев этих предприятий, то есть акционером этих предприятий. Акции обозначают вашу собственность в предприятии, то есть в акционерном обществе.

Акционер не отвечает лично за обязательства акционерного общества, но рискует потерять все те деньги, которые он вложил в акции. В случае банкротства акционерного общества требования акционеров удовлетворяются в последнюю очередь. Тем не менее, акции для инвесторов представляют интерес, и основная причина заключается в том, что деятельность предприятия направлена на получение прибыли. Возможности акционеров в получении выгоды от роста прибыли предприятия и от увеличения стоимости предприятия не ограничены, как у кредиторов, которые от вложения своих денежных средств получают обычно только ограниченный размер процентов.

Существуют номинальная стоимость и рыночная стоимость акции. Номинальная стоимость равняется денежному взносу (или не денежному взносу) за одну акцию, который был сделан при основании предприятия. Рыночная стоимость акции – это её цена на фондовой бирже, то есть там, где торгуют акциями. При определении рыночной стоимости не котированных на бирже частных предприятий можно исходить из определения справедливой стоимости: справедливая стоимость – это суммa, за которую можно обменять активы в сделке между хорошо осведомлёнными и независимыми сторонами.

Хотя люди и связывают акции с биржей, но основная часть предприятий никогда не дойдёт до котировки акций на бирже. Малые предприятия в случае необходимости используют одного или двух инвесторов среди знакомых, деловых партнёров или родственников. Довольно распространённым является также вариант, когда находится финансовый инвестор (так называемый бизнес-ангел, из начинающих свою деятельность и существующих уже в течение некоторого времени предприятий с рисковым капиталом), который специализируется на вложении в предприятия с возможным большим ростом денежных средств. Третья возможность, которая обычно подходит для крупных предприятий и ведёт их на биржу, – организация общественного выпуска акций и их котировка на бирже.

Учёт своих акционеров предприятие ведёт в реестре (книге регистрации) акционеров. В Эстонии все акционерные общества должны зарегистрировать свои акции в Эстонском центральном регистре ценных бумаг. При регистрации в регистре ценных бумаг акции получают уникальный и признанный на международном уровне идентификационный код (ISIN). Все, кто желает приобрести Эстонские акции, должны иметь действующий в Эстонии счёт ценных бумаг. Для приобретения акций США или какого-либо другого государства необходимо иметь там действующий счёт ценных бумаг. Акции могут находиться и на объединённом счёте – то есть на счёте, который открыт посредником ценных бумаг, при этом право собственности на ценные бумаги принадлежит не посреднику, а его клиентам.

Делая инвестиции в акции, необходимо учитывать возможность негативной доходности. Когда вы инвестируете в акции, разумно иметь в виду, что желательно, чтобы инвестированные деньги не потребовались вам в ближайшие три года. Инвестировать в акции деньги, которые могут понадобиться раньше этого срока, всегда рискованно.

Основные риски, которые необходимо учитывать при инвестициях в акции:

▪ общее состояние выбранного сектора экономики в целом;

▪ состояние выбранного предприятия;

▪ размер предприятия: акции небольших предприятий могут быть менее ликвидными, и с более неустойчивыми ценами, чем у крупных предприятий;

▪ местонахождение предприятия и влияние на его состояние политических и экономических состояний других рынков;

▪ общие позиции в отношении инвестиций в акции;

▪ валютные риски, связанные с инвестициями в акции в странах за пределами еврозоны, или же возможность того, что цена акции в вашей функциональной (расчётной) валюте изменится при изменении обменного курса валют;

▪ возможный риск от недостаточной диверсификации инвестиций (инвесторы имеют склонность инвестировать больше, чем было бы разумно инвестировать в ближайшие рынки, и в меньшее количество акций, чем нужно для распределения рисков).

4.5 Облигации