Баффетт. Биография самого известного инвестора в мире

«У меня нет желания заработать несколько процентных пунктов дополнительной прибыли за счет человеческой драмы», – писал он.

«Что такое Sun Newspapers?» – спрашивали Уоррена партнеры. «Она стоит бакс за акцию. У нас нет особых планов по расширению в сфере средств массовой коммуникации».

«Почему вы не зарегистрировали акции Berkshire Hathaway и Diversified на бирже, чтобы ими можно было свободно торговать?», – продолжали задавать вопросы партнеры. Berkshire была настолько закрытой, что ее акции торговались только «по договоренности», поэтому никто не знал, сколько на самом деле они стоят. Акции Diversified не торговались вообще.

На это Баффетт ответил, дав длинное, сложное объяснение. Самых наивных из своих бывших партнеров он таким образом оградил от когтей мистера Рынка, который временами оценивал акции неоправданно низко. Это снижало вероятность того, что толпа брокеров уговорит их продать акции только для того, чтобы купить IBM или AT&T. Но это также означало, что Баффетт ограничивал возможности своих партнеров: им было труднее покупать и продавать, а если они все же решались, то с высокой вероятностью продавали акции именно ему.

Как генеральный партнер, Уоррен привык иметь полный контроль над Berkshire Hathaway и Diversified. Отпустить их и позволить контролировать анонимному Мистеру Рынку – этого допустить он никак не мог. Более того, как только он передаст акции бывшим партнерам, их интересы могут впервые разойтись. Обоснование для отказа от регистрации акций на бирже, которое давал Баффетт, основывалось на том, что он был самым искушенным из партнеров. Именно у него будет значительное преимущество перед остальными. Независимо от того, насколько честными были его намерения, это решение углубило потенциальный конфликт интересов.

Тем не менее, черты Уоррена, доставшиеся ему от отца, требовали, чтобы он объяснил бывшим партнерам все варианты с дотошной честностью.

На вопрос «Стоит ли мне держать акции компании?» Баффетт дал максимально прямой ответ из тех, что он когда-либо давал публично: «Все, что я могу сказать, – сам я именно так и сделаю. Более того, я куплю еще».

Уходящим партнерам предстояло разобраться с акциями еще одной, третьей, компании. В том же письме от 26 декабря Баффетт сообщил им, что продажа акций Blue Chip провалилась. За короткое время цена акций упала с 25 до 13 долларов. Это произошло после того, как от них избавилась компания Safeway Stores.

Но даже когда проблемы Blue Chip, множились, а цена акций падала, Баффетт не продавал их, а покупал. Он покупал их для Diversified Retailing и для National Indemnity, Cornhusker Casualty и National Fire & Marine, двух небольших страховых компаний, которые приобрела Berkshire. Он также купил их для себя и Сьюзи.

Испытывая постоянное беспокойство по поводу того, нравится он людям или нет, Баффетт превыше всего ценил верность. Из его последующего поведения стало очевидным, что расторжение партнерства было отчасти проверкой на лояльность.

Когда в конце 1969 года партнерство прекратило свое существование, Уоррен со Сьюзи получили на руки около 16 миллионов долларов. В течение следующего года акции Berkshire и Diversified начали быстро переходить из рук в руки. Баффетт, как и обещал, использовал деньги, полученные после роспуска партнерства, для покупки акций Berkshire и Diversified для себя лично, причем в масштабах, которые ошеломили бы партнеров, если бы они имели о них представление. Он покупал у самых разных людей – от своего бывшего шурина Трумана Вуда до первых инвесторов партнерства, Гомера Доджа и его сына Нортона[426]. Те, кто отклонили предложение Уоррена, должны были быть готовы пойти дальше и позволить ему реинвестировать прибыль, не выплачивая ни цента дивидендов. Для Баффетта эта готовность была показателем доверия[427].

Он навсегда сохранил преданность к тем, кто выбрал акции, а не деньги – преданность такой глубины и силы, которые были бы абсолютно непонятны обычному руководителю. Berkshire, как он размышлял позже, все еще оставалась партнерством. Он считал, что его партнеры собрались вместе благодаря комплексу общих ценностей и интересов, а не потому, что это было выгодно и удобно. Он часто говорил, что старается относиться к партнерам, как к семье. Перед ними у него был особый долг, и он ждал от них ответной преданности.

Однако свои решения люди принимали по самым разным причинам. Некоторым просто нужны были деньги. Другие инвестировали в Sequoia Fund, послушав Билла Руана.

Позже Мангер назовет Баффетта «безжалостным приобретателем», похожим на Джона Д. Рокфеллера на заре создания своей империи, который никому и ничему не позволял встать у себя на пути[428]. Оглядываясь назад, некоторые чувствовали, что с ними обошлись жестко, обольстили или даже ввели в заблуждение. Другие говорили себе: «Ну это же Уоррен. Я должен был знать».