Банки и Деньги

11 августа 2008 года ставки на российском рынке МБК для банков первого круга достигали 8 % против 4–5% в начале месяца. Таких высоких ставок по однодневным межбанковским кредитам (8,01 % на 11 августа) рынок не видел с июня 2004 года, когда ситуацию однозначно квалифицировали как кризис ликвидности. Резко возрос объем средств, привлекаемых на аукционах прямого РЕПО. 11 и 12 августа они превысили 200 млрд. руб.

Для того чтобы улучшить ситуацию с ликвидностью, 12 августа Министерство финансов разместило на депозитных счетах в Сбербанке, ВТБ и РСХБ 119 млрд. руб. временно свободных бюджетных средств по ставке 8 % в годовом исчислении. Объем сделок прямого РЕПО достиг рекордных показателей, составив 1861,8 млрд. руб. Ситуацию это не спасло. К 16 сентября средневзвешенная ставка на рынке МБК по однодневным кредитам (overnight) поднялась до 12,63 %. Для банков второго и третьего круга ставки по однодневным кредитам доходили до 40 %. Весьма некстати пришлось очередное — с 1 сентября — повышение ставки отчисления в фонд обязательных резервов, высосавшее из банковской системы около 100 млрд. рублей. Соответствующее решение было принято Центробанком еще в начале лета, и к концу августа неадекватность этого ужесточения была очевидна для всех. Но, как известно, бюрократическая машина заднего хода не имеет.

11 сентября Банк России, устами первого зампреда А.В.Улюкаева, признался в том, что российскую банковскую систему накрыл кризис ликвидности, подобный тому, который случился осенью прошлого года. По его словам, российские банки остро нуждаются в заемных средствах для проведения операций, что, впрочем, уже не новость для тех, кто был в курсе ситуации на рынке межбанковского кредитования. Газпромбанк — один из трех столпов рынка биржевого репо (наряду со Сбербанком и ВТБ) — просто ушел с рынка, в итоге с 15 сентября началось тотальное закрытие лимитов, и получить кредит под залог ценных бумаг стало практически невозможно.

В сентябре 2008 года мировой финансовый кризис вышел на новый опасный виток. ФРС США взяла под свой контроль две крупнейшие ипотечные компании ("Fannie Mae" и "Freddie Mac"), оказавшиеся на грани банкротства. 15 сентября четвертый по размерам инвестиционный банк США "Lehman Brothers" после 158 лет успешной деятельности обратился с заявлением о банкротстве. Сумма указанных в списке активов составила более $600 млрд. 76 заграничных подразделений банка в 15 странах приостановили или вовсе прекратили свою деятельность.

Сразу же после краха "Lehman Brothers" спрэд (разница) между ставкой межбанковского кредитования LIBOR и ставкой ФРС поднялся более чем на четыре процентных пункта. В нормальной экономической ситуации этот спрэд составляет около 0,25 процентных пунктов. Регуляторы по обе стороны океана обвиняли S&P, Fitch и Moody's в неадекватной оценке облигаций, обеспеченных американскими ипотечными кредитами. Все обвинения сводятся к одному вопросу: почему бумаги, которым в январе были присвоены рейтинги ААА, к августу "внезапно" обесценились на 50 % и стали фактически неликвидными?

25 сентября JP Morgan объявил о приобретении за $1,9 млрд. шестого по величине банка США "Washington Mutual" (WaMu), располагавшего активами на сумму $310 млрд. WaMu стал тринадцатым коммерческим банком США, разорившимся в этом году. Следующей жертвой финансового кризиса могла стать AIG — крупнейшая в мире страховая компания, страхующая буквально от всего, кроме как от космической катастрофы нашей планеты. Потенциальные размеры ее убытков огромны — более $100 млрд. Для обсуждения судьбы AIG руководители крупнейших компаний Уолл-стрит провели экстренное совещание в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. По всему миру в AIG застрахованы 74 миллиона различных компаний, объектов недвижимости и т. д. Одних только ипотечных облигаций в ее портфеле на $441 млрд. Падение AIG вызвало бы всемирный крах страхового бизнеса и вообще всей мировой финансовой системы, которая без страхования просто не может работать. ФРС выделила AIG ссуду в размере $85 млрд. в обмен на 80 % её акций.

Общая стоимость списанных кредитными учреждениями и инвестфондами США и Европы активов составила в сентябре около $230 млрд. Рекордсменом по списаниям оказался банк UBS, потерявший $37,4 млрд. В середине октября были близки к коллапсу два банковских гиганта Соединенного королевства "Royal Bank of Scotland" и "HBOS". Министерство финансов Великобритании и Банк Англии предоставили им стабилизационные кредиты в размере 350 млрд. фунтов стерлингов, с поспешностью и на условиях, которые глава Royal Bank of Scotland сэр Фред Гудвин (Sir Fred Goodwin) сравнил с "расстрелом из проезжающего автомобиля".