Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

прибыли приходится лишь на 5 процентов сделок. Всего несколько упущенных шансов такого рода

— и его торговые показатели могли бы сильно ухудшиться. Отсюда мораль: не следует слишком

жестко придерживаться определенного взгляда на рынок, ибо такой консерватизм может легко

привести к тому, что будет упущена мощная тенденция.

Еще один чрезвычайно полезный совет Денниса таков: время, когда менее всего хочется думать о

торговле (периоды потерь), это именно то время, когда нужно максимально сосредоточиться на

торговле.

Пол Тюдор Джонс.

Искусство агрессивной торговли

Октябрь 1987 года стал месяцем разорения многих инвесторов — обвал мировых рынков акций

тогда не уступал краху 1929 года. За тот же месяц «Tudor Futures Fund», которым управлял Пол

Тюдор Джонс, зафиксировал невероятный доход в 62 процента. Джонс всегда был независимым

трейдером. Его торговый стиль уникален, а результативность несоизмерима с показателями других

управляющих фондами. Но, пожалуй, важнее всего другое. Он достиг того, что многие считали

невозможным: пять лет подряд он получал прибыль, измеряемую в процентах трехзначными

числами, при крайне низких текущих потерях. (Тут я допустил небольшую неточность: в 1986 году

фонд Пола имел прирост только (!) в 99,2 процента.)

Джонс добился успеха во всех своих крупных предприятиях. Он начал биржевую карьеру брокером

и на второй год работы получил более миллиона долларов комиссионных. Осенью 1980 года Джонс

появился на Нью-Йоркской хлопковой бирже в качестве независимого биржевого трейдера. И вновь

достиг блестящего успеха, заработав за считанные годы миллионы долларов. Но действительно

впечатляющим были даже не суммы выигрыша, а стабильность результатов: за три с половиной года

торговли на бирже у него был лишь один убыточный месяц.

В 1984 году Джонс — отчасти от скуки, отчасти из боязни в конце концов сорвать голос

(профессиональная болезнь биржевых трейдеров) — вновь оставил свою успешную карьеру ради

новой затеи — управления капиталом. В сентябре того же года он основал «Tudor Futures Fund», под

управлением которого находилось 1,5 миллиона долл. К концу октября 1988 года каждая 1000 долл., инвестированная в этот фонд, превратилась в 17482 долл., а общая сумма под управлением фонда

выросла до 330 миллионов долл. Фактически она могла бы быть больше, но с октября 1987 года

Джонс перестал принимать новые вклады, а также, начиная с этого времени, произвел выплаты

наличными.

Если, подобно Джонсу, верить в цикличность, то скоро следует ожидать очередного изменения в его

карьере. Даже трудно себе представить, на чем он сорвет аплодисменты на этот раз.

Джонс — средоточие контрастов. В частной беседе он мягок, а на бирже отдает приказы зычным

голосом сержанта из учебки. Общественное мнение считает его надменным и эгоистичным

трейдером, тогда как в непосредственном общении он легок и непритязателен. Журналисты

подробно живописуют внешние, эффектные стороны его жизни — роскошный особняк в Чесапик

Бэй, заповедник площадью в 3000 акров, прекрасные женщины, изысканные рестораны, но забывают

упомянуть, как много он делает для бедных.

Подобно нью-йоркскому бизнесмену Юджину Лангу Джонс учредил фонд для финансирования

обучения в колледже восьмидесяти пяти выпускников начальной школы экономически отсталого

бруклинского района Бедфорд-Стайвесант. Причем дело не исчерпывается только денежными

вливаниями, каждую неделю он лично встречается со своими подопечными. Чуть позже Джонс

основал фонд «Robin Hood», объем пожертвований которого достиг 5 миллионов долларов. Верный

своему названию, этот фонд привлекает деньги богатых и распределяет их между

негосударственными группами и частными лицами, которые непосредственно помогают бедным.

Джонс согласился встретиться со мной в 15:15 — то есть в то время, когда закроются все

фьючерсные рынки, кроме торгов по фьючерсам на индексы акций. Но даже продолжение торговли

только на одном рынке вызывало у меня некоторые опасения: сможем ли мы начать беседу в

назначенное время? Ведь я знал, что фьючерсные контракты на индекс акций S&P — это один из его

главных торговых инструментов. И действительно, когда я пришел, Джонс был поглощен торговлей

по S&P.

Дождавшись, когда Джонс закончит выкрикивать приказы через переговорное устройство, я сказал, что не хочу мешать его торговле, и предложил отложить интервью до закрытия рынка. «Никаких

проблем, — ответил Джонс. — Приступим».

Как потом выяснилось, это не было обычной торговлей по S&P. В тот день Джонс выстраивал

крупную позицию, ожидая значительного резкого падения цен на рынке акций. Энергичность, с

которой Джонс отдавал приказы, напоминала натиск теннисиста, набегающего на мяч. («Покупай

300 по курсу! Живее, живее! Готово? Отвечай!») При этом он легко переключался с торговли на

интервью и обратно.

Джонс с восхищением рассказывает о своем первом наставнике в биржевом деле — легендарном

трейдере хлопкового рынка Эли Таллисе. Пожалуй, больше всего Джонса поразила его железная