Бизнес на рынке долгов

Но абсолютные цифры мало что нам говорят. 4,5 триллиона рублей – это много или мало? Давайте сравним с теми рынками, объемы которых нам известны. По данным Центрального банка РФ общий кредитный портфель составляет порядка 88 трлн руб., а задолженность по кредитам достигла почти 4 трлн руб., из которых около 1,2 трлн – это кредиты физических лиц.7 Получается, что объем просроченной дебиторской задолженности в экономике больше, чем вся просроченная задолженность по всем кредитам. Сравнивая с рынком кредитного коллекторства можно сказать, что объем рынка дебиторской задолженности в 4 раза больше, чем все просроченные кредиты по физическим лицам.

И это далеко не весь рынок долгов! Долги физических лиц вообще не поддаются учету. Я уверен, что почти у каждого был случай: друзья, партнеры или знакомые занимали и не вернули деньги. Этих цифр нет в официальной статистике, но таких ситуаций – сотни миллионов.

По моим оценкам, судя по количеству поступающих запросов на портал Долг.рф, долгов граждан по количеству в 2—3 раза больше, чем дебиторской задолженности юридических лиц. А по сумме, наоборот, в несколько раз меньше. Полагаю, что общий размер частных долгов можно оценить в 10 трлн руб. при консервативном подходе, а размер просроченных долгов может составлять порядка 1—1,5 трлн руб.

Таким образом, общий и потенциальный объем рынка мы можем оценить в 184 трлн руб. и 10 трлн руб. соответственно.

Изучив эти данные, можно понять, что на рынке долгов действительно есть с чем работать. Мы видим, что потенциальный рынок огромен и, судя по относительно небольшому текущему объему рынка, имеет тенденцию к росту.

Второй важный аспект, который я рассматриваю, – это зрелость рынка долгов. Является ли рынок долгов зрелым? Пока нет. В отдельных его секторах уже сложилась определенная практика и стандарты, но в остальных сделки пока происходят стихийно.

В книге «Стратегия голубого океана»8 как раз описываются подобные рынки, которые называются «голубыми океанами». Они пока еще стихийны, свободны от большого количества других игроков, и потому предоставляют большие возможности для развития нового бизнеса. В противовес им авторы говорят о «красных океанах» – устоявшихся рынках, на которых конкуренты «толкаются локтями» и ведут ожесточенную конкурентную борьбу, постоянно снижая цены и тем самым уменьшая среднюю норму прибыли в отрасли.

Таким «красным океаном» я считаю, например, отрасль юридических услуг и банкротства. Количество игроков здесь измеряется десятками и сотнями тысяч, и идет ожесточенная борьба за клиента. Это также привлекает внимание государства, и для наведения порядка в таких отраслях применяется достаточно жесткое регулирование.

При этом «голубые океаны», которым я считаю рынок долгов, предоставляют игрокам следующие возможности:

• возможность быстрого роста, поскольку рост бизнеса не ограничивается остальными игроками;

• отсутствие регулирования, что позволяет свободно выбирать формы и стратегии ведения бизнеса;

• высокую рентабельность бизнеса из-за более низкой конкуренции, чем на устоявшихся рынках.

Рынок долгов активно развивается и «кристаллизуется», получая все более выраженный рельеф. Что выступает драйвером развития рынка долгов?

В первую очередь, это экономическая нестабильность, кризис, нарушения экономических связей и санкции. Именно эти процессы обеспечили резкий рост числа запросов на продажу, покупку и взыскание долгов. Сегодня уже все поняли, что нужно обратить внимание на эти спящие активы – на долги и дебиторскую задолженность, в частности. Лет десять назад «дебиторки» тоже было много на балансе компаний, но она никому она не мешала и никому не была нужна как актив. Сейчас стало понятно, что это актив, что он стоит денег и в принципе его можно продать. Кто-то обращается с отдельным долгом, кто-то со списком дебиторов, и возникает вопрос: как эту дебиторскую задолженность превратить в деньги и побыстрее? Для профессиональных участников это возможность заниматься бизнесом на этом рынке.

Второй драйвер – это влияние пандемии, когда мы резко были вынуждены цифровизоваться. С 2019 года мы почувствовали влияние цифровизации, когда одновременно стали появляться различные цифровые платформы, которые выступили центрами притяжения и упростили или вообще сделали возможным быстрое нахождение покупателя/продавца долговых обязательств.

Давайте посмотрим на ситуацию в реалиях недавнего прошлого. Допустим, лет 5 назад я хочу продать долг. Но куда мне обратиться? Подать объявление в газету «Из рук в руки»? Возможно, там мой товар найдет покупателя, но едва ли кто-то станет искать его именно там. Потребность уже созрела, а инструментов, позволяющих ее эффективно решать, все еще нет.