Бизнес на рынке долгов

В средние века проблема взаиморасчетов решалась путем введения какой-либо кредитной системы. Вопреки нашему представлению, золотых и серебряных денег у людей было не так много, особенно если речь идет о низших слоях общества. Рабочие часто получали оплату в натуральной форме – производимыми продуктами. К тому же имели место постоянные задержки оплаты труда, нерегулярные выплаты. Сомневаюсь, что кто-то приходил в местный паб, швырял на стойку кровельный гвоздь или, скажем, шкуру зверя и требовал за него пинту пива.

В пабах, в лавках, как и в других локальных заведениях, существовала система записей, в которой фиксировались долги. Так большинство сделок совершалось в кредит. Люди, покупая товары, записывали его на свой счет и во время урожая или выплаты заработной платы возвращали долг.

Как указывает Дэвид Грэбер4, самый сильный удар по общепринятой версии экономической истории нанесла расшифровка сначала египетских иероглифов, а затем клинописи Месопотамии, которые датируются периодом около 3500 лет до н. э. Эти тексты показали, что кредитные системы такого рода появились на тысячи лет раньше, чем началась чеканка монет. Различные общепризнанные товары могли использоваться для проведения расчетов. Но то, что мы называем «деньгами», вовсе не «вещь», а лишь способ математического сравнения вещей. Некие «виртуальные деньги», единица измерения, в которой исчисляются долги.

Очень показательна сейчас криптовалюта, которая подтверждает тезис о том, что деньги – это не более, чем расчетная методика сравнения вещей. Далеко не все монеты имеют под собой твердое обеспечение. Курс криптомонеты чаще определяется ее известностью, созданной вокруг нее «шумихой» и мнением селебрити, а не реальным ее обеспечением и ролью в хозяйственном обороте.

§2. Организованный рынок долгов

Я начинал карьеру в фискальных органах, но со временем стал юристом и арбитражным управляющим. После этого вместе со своими партнерами я основал успешный юридический бизнес, ориентированный на проблемные долги. Я охватил все аспекты, связанные с задолженностью. Весь этот опыт в совокупности дал мне исчерпывающее представление о том, что такое работа с долгами.

Меня, как профессионального участника долгового рынка, привлекает идея организованного рынка долгов. Однако, далеко не всем очевидно, зачем нужен такой рынок?

Во-первых, долговой рынок поможет превратить проблемную задолженность в ликвидный финансовый инструмент. Сегодня многие компании попадают в банкротство с десятками и сотнями миллионов дебиторской задолженности на балансе. А могли бы ее реализовать с дисконтом и получить деньги для погашения обязательств.

Во-вторых, он нужен самим должникам, чтобы иметь возможность цивилизованно решить долговую проблему. Благодаря субсидиарной ответственности банкротство больше не является панацеей от долгов. Нужны новые подходы.

В-третьих, профессиональным участникам долговой рынок нужен для ведения бизнеса. Так они смогут предложить более качественные услуги как кредиторам, так и должникам. Благодаря своей специализации, профессионалы смогут оказывать помощь, улучшая участникам доступ к инструментам долгового рынка.

Если ликвидность рынка позволит, то на нем появятся долговые аналитики, долговые оценщики, долговые брокеры, долговые электронные площадки, которые позволят еще выше поднять планку качества решения долговых проблем.

Поскольку рынок долгов – это информационное пространство, на котором встречаются участники и совершают сделки, то они и являются основными элементами рынка.

На рынке долгов действуют 3 основных вида участников:

• продавцы долгов, которыми выступают кредиторы, имеющие права требования;

• покупатели долгов, которые представлены инвесторами;

• профессиональные участники.

Продавцами долгов выступают кредиторы – компании или физические лица, которые предпочитают получить деньги с дисконтом вместо того, чтобы самостоятельно заниматься взысканием долгов.

Покупателями долгов выступают инвесторы, которые в интеграции с профессиональными взыскателями имеют ресурсы для превращения проблемной задолженности в деньги. Они приобретают долги с дисконтом и осуществляют их взыскание.

Пару лет назад мы проводили на портале Долг.рф опрос о том, какие долги интересны инвесторам. Более 180 профессионалов ответили на простые вопросы.

Выяснилось, что долги в любом диапазоне потенциально имеют своего покупателя. Причем, самым востребованным размером долга может быть задолженность в диапазоне от 500 тысяч до 2 миллионов рублей.