Человек, который разгадал рынок. Как математик Джим Саймонс заработал на фондовом рынке 23 млрд долларов

В 1985 году компанию Берлекэмпа купила компания Eastman Kodak Company, которая работала над блочными кодами для спутниковой и дальней космической связи. В результате на его голову неожиданно свалилась сумма в несколько миллионов долларов, что привнесло в его брак новые сложности.

«Моя жена хотела купить дом побольше, а я хотел путешествовать», – говорит он.

Решив обезопасить свое новообретенное богатство, Берлекэмп купил муниципальные облигации с высоким рейтингом. Но весной 1986 года прошел слух о том, что Конгресс может отменить безналоговый статус этих ценных бумаг, и они сильно упали в цене. В итоге закон не был принят, но опыт научил Берлекэмпа, что иногда инвесторы ведут себя нерационально. Он подумывал о том, чтобы инвестировать деньги в акции, но прежний сосед по комнате в студенческом общежитии предупредил его, что руководители компаний «обводят акционеров вокруг пальца», а значит, в большинстве случаев рискованно инвестировать в акции.

«Присмотрись к товарным рынкам», – посоветовал его университетский друг. Берлекэмп знал, что торговля сырьевыми товарами сопряжена со сложными фьючерсными контрактами, поэтому он позвонил Саймонсу, единственному знакомому, который хотя бы немного разбирался в этой области, и попросил дать совет.

Этот телефонный звонок, по-видимому, обрадовал Джеймса.

«У меня как раз есть для вас отличное предложение», – выдал он и пригласил молодого человека в Хантингтон-Бич, хотя бы пару раз в месяц, чтобы научиться самостоятельно торговать и заодно узнать, может ли его опыт в области теории статистической информации принести пользу Axcom.

«Вам стоит пообщаться с Джимом Аксом», – сказал ему Саймонс. «Ему не помешает помощь такого специалиста, как вы».

Прежде Берлекэмп презрительно относился к торговле на бирже, но теперь его поглотила идея преодолеть новый вызов в своей жизни. В 1988 году он с огромным нетерпением отправился в офис на Хантингтон-Бич. Но не успел он сесть за стол, как к нему подошел Акс с явным недовольством на лице.

«Если Саймонс хочет, чтобы вы работали в нашей компании, то выплачивать вам зарплату будет тоже он», – сказал Акс, обращаясь к Берлекэмпу, и добавил: «Я точно не стану платить».

Берлекэмп опешил. Акс хотел, чтобы он незамедлительно ушел. Берлекэмп проделал длинный путь из Беркли и не испытывал желания развернуться, вылетев обратно так быстро. Он принял решение остаться еще ненадолго, но держаться подальше от Акса, как это сделал в одном из эпизодов сериала «Сайнфелд» Джордж Костанза, после увольнения вернувшись на работу.

Вскоре Берлекэмп узнал, что Джеймс и Акс находились в разгаре продолжительной и ожесточенной вражды, выясняя, кто должен оплачивать растущие расходы Axcom, о чем Саймонс забыл упомянуть при встрече.

Несмотря на именитых ученых в составе команды, а также помощь со стороны Кармоны и других специалистов, модель Axcom в основном была сосредоточена лишь на двух простых и распространенных стратегиях торговли. Иногда они гнались за ценами или покупали различные товары, цена на которые шла вверх или вниз, исходя из предположения, что та или иная тенденция сохранится. В других случаях они делали ставку на то, что движение цены приостановится и пойдет вспять, то есть применяли стратегию возврата.

В отличие от конкурентов Акс имел доступ к более развернутой информации о ценах, благодаря Штраусу, который постоянно пополнял и обрабатывал исторические данные.

Поскольку ценовые движения часто совпадали с тем, что уже происходило в прошлом, эти сведения помогали компании с большей точностью определять, когда тренды вероятнее всего продолжат развиваться, а когда нет.

Вычислительная мощность компьютеров также увеличилась и стала дешевле в использовании, что позволило команде разрабатывать более сложные торговые модели, включая ядерный метод Кармоны, – раннюю версию машинного обучения, которая так смущала Саймонса. Благодаря этим преимуществам в среднем ежегодная доходность компании Axcom составляла 20 %, превосходя большинство конкурентов.

Тем не менее Саймонс продолжал спрашивать, почему прибыль не увеличивается. Ситуацию накаляло еще и то, что конкурентов становилось все больше. Опытный финансовый аналитик инвестиционного банка Merrill Lynch по имени Джон Мерфи опубликовал книгу под названием «Технический анализ финансовых рынков»[58], в которой простыми словами объяснил, как отслеживать и использовать в торговле на бирже ценовые тренды.