Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Ухудшенный вариант онлайн-казино должен честно сказать, что он ухудшенный вариант казино, и распахнуть двери для всех желающих. Даже пирамида имеет право существовать при соответствующем дисклеймере, например как вид азартной игры на любителя. Клиентский поток сильно сократится, но это будут ровно те люди, какие надо. Они хотят именно играть в онлайн-казино, и их не смущают ухудшенные условия. Это запрос взрослых, самостоятельных людей — и его надо удовлетворять. На то и санитар в лесу, чтобы глупость и странность имели свои последствия. Самоубийца имеет право купить не только веревку, но даже набор для самоубийц с детальной инструкцией. Протест вызывает положение дел, когда по наивности самоубиться может любой случайный прохожий, а наборы для самоубийц продаются в магазинах под вывеской о вкусной и здоровой жизни.

Есть понятие информации, обязательной к раскрытию. Например, любая компания, чьи акции в публичном обращении, обязана периодически предоставлять отчетность по определенным стандартам. Акционеры имеют право знать, что стоит за их акцией. Это нельзя скрывать и нельзя выдавать в произвольной форме. Стоит обязать к простой отчетности все компании, управляющие клиентским капиталом или оказывающие в этом услуги, пусть даже только посреднические.

Все биржи, брокеры, дилеры, паевые фонды, инвест-компании должны раскрывать главное. Статистика успешности клиентов. Во-первых, общая сумма: сколько денег было на входе и сколько это стоит сейчас. Во-вторых, расклад по группам: какой процент достиг того или иного результата. Например, какой процент инвесторов потерял более 20, 50, 90 % начальных средств. В-третьих, статистика по времени. Интересно же, как зарабатывали в этом году и как в предыдущем? И сколько времени в среднем занимает потеря 50 % всех средств.

Отчет в установленной форме должен увидеть любой клиент и расписаться, что с ним ознакомлен. Если подпись не стоит, компанию должны ждать санкции, неминуемо ведущие к ее разорению. Например, обязательство компенсировать такому клиенту любые его убытки. За подделку отчетности — отзыв лицензии.

Если статистику нельзя будет подделать и скрыть, ее придется улучшать. Бизнес, который по своей сути не может ее улучшить, исчезнет. Менее людоедский — выживет, но изменится. Одно это правило, но исполняемое предельно строго, перевернет всю игру. Мы окажемся в другом мире.

Важны именно формальные правила, которые можно прописать четко. Нельзя написать в качестве директивы от регулятора: «Возлюби своего клиента». Зато можно прописать, например, запрет предъявления результатов бэк-тестов без пояснения, что это бэк-тест и что такое бэк-тест вообще. Народ ведь доверчивый. Видит 123 % годовых на истории с 2010 года и думает, что это цифры реальной доходности.

10.3. Все рискуют, не все знают. — ЕГЭ по шахматам или все-таки поиграем? — Не стреляйте в консультанта. — Обеление черного ДУ

Те меры контроля околорынка, которые мы видим сейчас (2019 год, Россия), никуда не годятся. Ощущение, что их писали люди, слабо представляющие рынок. Например, ввели риск-профиль клиентов брокеров. «Укажите предельно допустимую для вас просадку портфеля». Как будто риск измеряется просадкой и как будто есть биржевые инструменты, гарантирующие просадку в пределах заданных процентов. Если кому-то кажется, что это облигации, пусть вспомнит 1998 год в России.

Нужно просто подождать, чтобы убедиться: инструментов без просадки не существует.

А можно ничего не ждать и сказать сразу: инвестиций без риска не бывает. Под риском и депозит в Сбербанке, и депозит в стеклянной банке.

В долгосроке самый надежный инструмент — акции, при условии, что портфель диверсифицирован.

Мы спорили с известной книгой «Триумф оптимистов», но с этим ее выводом по итогам XX века надо согласиться. Так вот, этот самый надежный инструмент чреват просадкой в 80 %. И это только в России, на недавней истории. Есть страны, где было 95 %.

Совет: если будете заполнять стандартную брокерскую анкету, в графе про допустимый риск пишите — «максимальный». Что бы брокер под этим ни понимал, вы сохраните себе больше степеней свободы. Далее, сохранив свободу, думайте своей головой.

Экзамен на сертификаты ФСФР — что это? Это такой углубленный ЕГЭ для экономистов. В режиме теста надо подтвердить знание вузовского учебника экономики, но у нас нет адекватных вузовских учебников по инвестированию. А если бы и были…

Квалификация игрока не высвечивается системой закрытых тестов.