Таким образом, на первом этапе промышленной революции правительством создавались условия для перемещения капитала из аграрного сектора экономики в промышленный, а государство принимало активное участие в процессе индустриализации. Объекты государственной собственности, за исключением некоторых текстильных фабрик, работавших на экспорт, горных предприятий, оказались убыточными. Для покрытия расходов правительство прибегло к внутренним займам. Высокий уровень расходов порождал дефицит государственного бюджета. Для его сокращения проводились дополнительные выпуски бумажных денег, государственных ценных бумаг. Однако инфляционная политика не принесла желаемых результатов. Государственных ресурсов не хватало на содержание нерентабельных предприятий, для осуществления широкой программы железнодорожного строительства.
В 1880-е годы правительство перешло к реализации новой экономической политики. Ее цель состояла в создании условий для активизации частного предпринимательства путем
Передача объектов государственной собственности в частные руки изменила направления предпринимательской активности, переориентировала поток капиталовложений. Сдвиги в инвестиционном потоке стали одним из главных факторов промышленного подъема, начавшегося в 1880-х гг. В немалой степени он обуславливался стабилизацией кредитно-денежной системы. Правительство отказалось от инфляционной политики. В целях накопления денежных средств повышались прямые налоги, прежде всего поземельный; местные налоги возросли в 1,5 раза; значительно увеличились косвенные налоги. Для обеспечения валютных поступлений власти организовали специальный валютный Иокогамский банк, развернувший активную деятельность на внешних рынках, впервые обеспечив положительное сальдо во внешней торговле. Все это вызвало превышение государственных доходов над расходами, позволив осуществить денежную реформу. В 1882 году государство учредило Японский банк и наделило его правом эмиссии новых бумажных денег. Путем выкупа и замены на новые было изъято из обращения около трети обесцененных бумажных денег. В 1886 году был установлен серебряно-золотой стандарт.
Реформа способствовала стабилизации денежной и кредитной системы, развитию экспорта, ограничению импорта, накоплению средств государством. Восстановление прежнего курса иены привело к снижению цен на сельскохозяйственную продукцию, что с повышением налогов резко снизило доходность и ускорило разорение мелких хозяйств. Этот процесс становился главным источником пополнения рынка рабочей силы в стране.
Рост капиталовложений в промышленность обеспечивал строительство крупных предприятий, оснащенных машинной техникой. С 1880-х годов в промышленности началось применение паровых машин. Наиболее быстро процесс механизации происходил в хлопчатобумажной промышленности. Суконная промышленность отличалась самым высоким уровнем концентрации производства. Именно в этой отрасли создавались крупные фабрики. В ткацком производстве преобладали мелкие и средние мастерские. В шелковой промышленности прочные позиции принадлежали ремесленному производству из-за трудностей механизации этого производства.
Ход промышленного переворота тормозился отсутствием собственного машиностроения и металлургической промышленности. Производство машин и аппаратов делало лишь первые шаги. Заводы были маломощными, а их количество незначительно. Общий технический уровень производства был низким. Даже в наиболее передовой в техническом отношении хлопчатобумажной промышленности 61 % пряжи изготовлялся ручным способом на примитивных станках. Развитие черной металлургии сдерживалось недостаточной сырьевой базой. Выплавка железа производилась кустарным способом. Отрасли промышленности, имевшие сырьевую базу, развивались более успешно. Наиболее передовыми в техническом отношении являлись военное производство и судостроение, высокими темпами развития отличалось железнодорожное строительство. За 1882–1890 годы протяженность железных дорог возросла в 10 раз, составив 2190 км. Образовалась единая железнодорожная сеть, что имело важнейшее значение для развития внутреннего рынка.