Экономический анализ. Шпаргалка

Способность к самофинансированию – это степень возможностей предприятия самостоятельно финансировать свои потребности. Способность к самофинансированию характеризуется прежде всего наличием у предприятия валовой прибыли. Потоки самофинансирования можно рассчитать по упрощенной схеме, состоящей из показателей:

Величина потока самофинансирования всегда должна быть положительной. Самофинансирование можно также рассчитать с помощью коэффициента покрытия, т. е. способности предприятия платить проценты и погашать полученные займы:

Чем меньше значение коэффициентов, тем меньше у предприятия финансового равновесия и независимости от своих кредиторов. Одним из распространенных коэффициентов самофинансирования является отношение суммы самофинансируемого дохода (прибыль + амортизация) к сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

На самофинансирование влияет множество факторов.

1. Изменения данных по количеству запасов сырья, материалов не оказывают влияния на способность к самофинансированию, а сальдо денежных средств от производственной деятельности для закупки запасов изменяется.

2. Складирование продукции или кредиты клиентам. В том случае, когда предприятие сокращает свои продажи в целях увеличения запасов готовой продукции или когда решает продлить кредиты клиентам, происходит сокращение денежного потока от производственной деятельности сохранение валового дохода и способности к самофинансированию. Таким образом, инвестиции в готовую продукцию или же в кредиты отражаются при расчете денежного потока, но не при расчете валового дохода от производства и способности к самофинансированию.

3. Кредиты поставщиков оказывают влияние не на способность самофинансирования, а на денежный поток, который учитывает оплаченные покупки, подвергается изменению.

4. На самофинансирование влияют отчисления в резервы, делящиеся на две основные группы:

1)  резервы прибыльного характера , которые не покрывают конкретные риски. Сюда относятся резервы по обновлению оборудования, которые некоторые предприятия осуществляют сверх отчислений на амортизацию для предупреждения повышения цен на оборудование;

2)  резервы под неопределенные риски , которые создаются для смягчения риска неопределенности в долгосрочном периоде.

Анализ финансовой структуры баланса

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала и от оптимальной структуры активов предприятия, а в первую очередь от отношения основного и оборотного капитала. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Необходимо также учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды на счетах в банках будут накапливаться большие средства, а в другие их будет недоставать.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются :

1) коэффициент финансовой автономии (независимости), или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

2) коэффициент финансовой зависимости, определенный долей заемного капитала в валюте баланса;

3) плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (определяется как отношение заемного капитала к собственному).