Экономика. Для тех, кто про нее не может слышать

Третий способ заключается в том, что ЦБ предлагает коммерческим банкам разместить на его депозитах временно свободные денежные средства и дает по таким депозитам больший, чем раньше, уровень доходности. В этом случае банки помещают деньги в ЦБ, и их возможности давать кредиты уменьшаются, а значит – опять-таки сокращается денежная масса в обращении, и замедляется рост цен. ЦБ же, приняв деньги от банков, одну их часть оставляет без движения, а другую сам дает в долг, но под более высокий процент, платить который охотников меньше, чем при «дешевых» деньгах.

И, наконец, четвертый из основных способов борьбы с инфляцией – административный. Он состоит в том, что закон дает ЦБ право требовать от коммерческих банков резервирования части собранных ими денежных средств на его специальных резервных счетах. Такой механизм позволяет повысить надежность всей банковской системы страны и предотвратить банкротство банков, а значит, потерю средств, помещенных в них вкладчиками. Но закон не устанавливает размер ставки резервирования – это находится в руках ЦБ. И потому, когда инфляция ускоряется, ЦБ может потребовать от коммерческих банков резервировать у него большую долю собранных ими средств. В итоге денежная масса в обращении сократится, и инфляция замедлится.

Краткосрочное сдерживание цен часто приносит пользу. Однако подобная практика может быть эффективной лишь некоторое время, особенно в период войны, когда она подкрепляется патриотическими чувствами и ощущением кризиса. Чем дольше она длится, тем больше возникает проблем. Когда правительство навязывает рынку свои необоснованные цены, спрос неизбежно начинает перекрывать предложение.

ГЕНРИ ХАЗЛИТТ, американский экономист

ЦБ может объявить своей целью определенный темп роста цен. Такая политика называется таргетированием инфляции (от английского target – цель). Политика таргетирования инфляции возможна, только если целевой уровень инфляции известен всей стране, когда люди и компании (фирмы) понимают, какой ситуации ждать в экономике и на финансовом рынке.

ЦБ России поставил себе задачу удерживать инфляцию вблизи целевого уровня в 4 %.

КСТАТИ

По итогам 2020 года инфляция в России составила, по оценке Росстата, 4,9 %. Это несколько превысило прогноз Минэкономразвития (министерство прогнозировало инфляцию на уровне 4,6–4,8 %).

Стабильно низкая инфляция – это важное условие для нормального развития экономики. Когда цены растут медленно, а главное – предсказуемо, компании (фирмы) могут строить планы на несколько лет вперед и делать долгосрочные инвестиции в развитие своего производства. А люди могут откладывать деньги на будущее и не бояться, что они обесценятся.

Смягчение денежно-кредитной политики в условиях, когда ограничения лежат в другой сфере, не дадут повышения темпов экономического роста, а создадут дополнительные риски для инфляции и финансовой стабильности. А устойчивая низкая инфляция – это тоже один из факторов перехода к инвестиционному типу роста.

ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА, председатель Центрального банка России

И, между прочим, уровень 4 % был выбран не случайно. Такая инфляция оптимальна для России (если инфляция будет меньше, это может тормозить экономический рост).

Основной инструмент денежно-кредитной политики – это ключевая ставка (The key rate of the Bank of Russia), которую устанавливает ЦБ.

По сути, ключевая ставка – это процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты.

Чем выше процентная ставка, тем хуже для развития экономики. Когда процентная ставка выше рентабельности обрабатывающей промышленности, кредит теряет смысл. Экономика, производственная сфера начинает жить только за счет собственных доходов. Она не может развиваться.

СЕРГЕЙ ГЛАЗЬЕВ, российский экономист