Финансы спасут мир? Как заставить деньги служить общему благу

В августе 2007 г. банк BNP Paribas объявил о временном замораживании трех фондов из-за риска операций с субстандартными кредитами, после чего стало ясно, что кризис будет не только американским. Спасать пострадавших пришлось европейским центральным банкам, в первую очередь Европейскому центральному банку (ЕЦБ). В январе 2008 г. стало сомнительные операции трейдера Кервьеле обошлись инвестиционному банку Société Générale в 5 млрд евро, что для него почти смертным приговором. Это дело еще раз продемонстрировало слабость контроля глобальной финансовой системы и масштабы угрозы, которой она подвергалась. В марте того же года результаты Уолл-Стрит оказались в красной зоне, то есть убыточными, что вызвало панику на рынках. Ситуация начала улучшаться только после объявления JPMorgan Chase о поглощении им инвестиционного банка Bear Stearns, чьи акции он скупил по бросовой цене с одобрения Федеральной резервной системы.

А 15 сентября произошло событие, ставшее для кризиса символическим: Lehman Brothers, четвертый по величине инвестиционный банк в США, просуществовавший 150 лет, объявил о банкротстве, крупнейшем в американской финансовой истории, о котором Алан Гринспен сказал: «Я никогда не видел ничего подобного!». После этого известия глобальные финансы испытали еще большее потрясение, учитывая, что в то же самое время пользовавшийся хорошей репутацией инвестиционный банк Merrill Lynch был куплен Bank of America. Затем страховой гигант American International Group (AIG) объявил о срочной продаже своих активов на сумму 20 млрд долларов. Несколько дней спустя Goldman Sachs и Morgan Stanley, отказавшись от своего статуса инвестиционных банков, перешли в категорию коммерческих, то есть обычных банков, которые принимают депозиты и осуществляют рефинансирование за счет Федеральной резервной системы. Наконец, 3 октября федеральное правительство приняло план спасения американской экономики, разработанный министром финансов Генри Полсоном и обошедшийся США в целом в 700 млрд долларов. Франция, последовав этому примеру, 13 октября приняла «План поддержки финансирования национальной экономики» (фактически план поддержки банковских учреждений). Через несколько дней европейским банкам пришлось снова прибегнуть к рекапитализации.

Это долгое страшное падение, сопровождавшееся самыми невероятными слухами при полной неопределенности приводило финансовых игроков в сильное замешательство. Каждый раз, приходя на кризисные совещания в Crédit Agricole, мы спрашивали друг друга, с каким новым банком нам придется расстаться, предупредив трейдеров по всему миру: «Никаких операций!». Нам было тяжело начинать это первыми, но, очевидно, и последними нельзя было действовать! В итоге центральные банки оказались в роли трейдеров последней инстанции. Этот черный год закончился арестом в декабре финансиста Берни Мэдоффа, виновного в массовом мошенничестве, которое он осуществил через свой инвестиционный фонд, на общую сумму 50 млрд долларов. Стакан оказался наполненным до краев! Это уже было слишком. Как саркастически заметил Уоррен Баффет, обнаружить тех, кто плавает голым, можно только после окончания прилива.

Следующий, 2009, год стал триумфом интернационализма и регулирования. За двумя саммитами «Двадцатки», в Лондоне в апреле и в Питтсбурге в сентябре, в ноябре последовала встреча министров финансов и управляющих центральными банками этих же стран в Сент-Эндрюсе, Шотландия. Участники определили структуру финансовой системы и мероприятия по ее созданию, в том числе формирование Совета по финансовой стабильности, определение способов учета забалансовых счетов банков при расчете пруденциальных коэффициентов, реформирование стандартов бухгалтерского учета и составление Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) списка стран, которые отказались обмениваться налоговой информацией с органами власти других государств. Участники также договорились о возобновлении деятельности в рамках глобальной экономики, в частности, заключив соглашение об увеличении ресурсов Международного валютного фонда (МВФ). Тогда же начались разговоры о восстановлении прибыльности американских и европейских банков.