Финансы спасут мир? Как заставить деньги служить общему благу

Без доверия нет ни капитализма, ни рыночной экономики, ни демократии

Самой большой потерей, вызванной финансовым кризисом, стала утрата такого капитала, как доверие. Николя Саркози, выступая в Лионе 19 января 2012 г., заявил: «Это не экономический кризис, изначально это финансовый кризис, который привел к кризису доверия, что, в свою очередь, вызвало экономический кризис». Вся капиталистическая система, вся наша современная западная цивилизация построена на доверии, без которого невозможно и дальше давать кредиты, строить планы или сотрудничать. Ален Пейрефит, министр в правительстве де Голля, так описал этот механизм в своей книге «Общество доверия» (La société de confiance): развитие в Европе стало возможным именно благодаря «духу доверия», который позволил преодолеть традиционные табу и способствовал инновациям, мобильности и конкуренции, а также рациональным и ответственным инициативам. Общество, созданное нашими предками на основе доверия, лишившись его, становится шатким. И именно этот яд в него впрыснул финансовый кризис. Из-за того что мы потеряли веру в свою систему, сегодня она стала работать хуже, чем 10 лет назад. Причем, сказанное выходит далеко за рамки финансовой сферы. Например, вспомните, какое возмущение вызвала информации о Volkswagen, чье мошенничество привело к загрязнению ее автомобилями окружающей среды, или история с «Панамским досье»[61], или другие известные скандалы в области бухгалтерского учета. Вся эта система оказалась в опасности из-за утраты доверия к ней, поэтому его восстановление является неотложной задачей, без решения которой наш мир не сможет процветать[62].

Не только восстановление системы, но и ее реформирование: возвращение контроля над финансами

Несмотря на почти полное уничтожение финансовой системы, ее все же удалось восстановить. С помощью «Двадцатки» международное сообщество смогло спасти финансовые учреждения, договориться о принятии необходимых мер и установить новые правила, в том числе касающиеся компенсации потерь. Люди, получающие доход, смогут вновь размещать свои деньги в банке, переводить зарплату в электронном виде и оплачивать покупки кредитными картами. Валюты никуда не исчезали, и странам удалось не попасть в дефляционную спираль. Финансовая система смогла снова организоваться. Сегодня мы избежали катастрофического сценария 1930-х годов.

Однако не стоит заблуждаться в отношении характера этого восстановления. В системе всего лишь устранены бреши и заделаны трещины. Никаких фундаментальных изменений нет. Никакой ее перестройки не было, даже капитального ремонта. Для настоящего восстановления системы необходимо было добиться введения санкций против недобросовестных или некомпетентных банков, создать условия, при которых ни один банк не мог стать «слишком большим, чтобы рухнуть»; сделать так, чтобы вознаграждение финансистов зависело от общей эффективности их деятельности и продолжительности выполнения принятых обязательств, а не от отдельных второстепенных результатов, и исключить ситуацию, вынуждающую налогоплательщиков спасать банкиров, как это было в 2008 г. Однако проведенные реформы в области регулирования не решили, да и не решали истинной проблемы кризиса – неподконтрольности финансового механизма, действующего по своему усмотрению. Сегодня нужно срочно вернуть контроль над этим механизмом, чтобы деньги служили общему благу. Для этого мы должны предоставить всем участникам международной финансовой системы новый компас. Сейчас у системы такой компас есть, но никто не знает, как им пользоваться и зачем он вообще нужен. Люди даже не умеют по нему определять направление, в котором должен двигаться рынок. Если мы со всем этим не разберемся, то можем снова столкнуться с серьезным кризисом, чего не вправе себе позволить.

Институциональные инвесторы: новый депозитарий доверия в перетасованной системе

Собираясь перестраивать международную финансовую систему, сначала нужно понять, кого из ее участников следует привлечь к решению этой задачи, а потом распределить между ними конкретные обязанности. Еще одним серьезным последствием кризиса является преобразование старой экономики с ее банками, чья деятельность сдерживалась регулирующими органами, в новую экономику, в которой главенствуют институциональные инвесторы: пенсионные фонды, страховщики, суверенные фонды и другие управляющие активами. Их вес в международной финансовой системе (в скором времени они будут управлять почти 100 трлн долларов) значительно возрос, поэтому они, управляя нашими деньгами, стали и хранителями нашего доверия! Подобная «перетасовка карт» вызвала ряд вопросов, на которые необходимо срочно получить ответы, чтобы сохранить контроль над использованием наших денег.