Финансы спасут мир? Как заставить деньги служить общему благу

Как следует регулировать банковский бизнес, который начинает действовать вне обычной банковской сферы, в теневом секторе, где играют совсем по другим правилам? С 2008 г. финансовая система создала более надежные правила для контроля банков и предотвращения нового финансового кризиса. Однако есть одна проблема. В настоящее время некоторые риски его возникновения исходят не от традиционных институтов. Как в этом случае можно гарантировать эффективность контролирования новой системы глобального финансирования?

Как мобилизовать ресурсы, которые могут быть использованы в интересах реальной экономики так, чтобы при этом не пострадали инвесторы, вкладчики и пенсионеры во всем мире? Как можно финансировать развитие и, в частности, создание необходимой инфраструктуры? Сегодня осуществленные регуляторами изменения фактически привели к тому, что банку стало невыгодно предоставлять долгосрочные кредиты на сложные, рискованные и неординарные проекты. Как убедиться в том, что институциональные инвесторы действительно готовы взять управление на себя? Да, в настоящее время они играют более заметную роль в финансировании экономики, чем когда-либо, и действуют не как банки (см. главу 14), но как можно направить их деятельность на процветание для всех?

В чем смысл управления активами стоимостью 5 000 000 000 000 долларов

Мы должны вместе учиться поддерживать стабильность международной финансовой системы, в которой новые институциональные инвесторы имеют больший вес, более сконцентрированы и теснее связаны друг с другом, чем банки. Сегодня в мире активами управляют около 20 крупных компаний, таких, как Blackrock (стоимость ее активов – около 5 трлн долларов), Vanguard и Amundi (у каждой активов более чем на триллион долларов), последняя из которых базируется во Франции. Возможно, я преувеличиваю, но теперь при распределении сбережений человечество рискует попасть в зависимость от узкого круга крупных инвесторов и главных экономистов. Они заявят нам, что используют в управлении активами децентрализацию и фрагментирование, поэтому вряд ли повторятся прежние события, но кто нам гарантирует, что все эти люди не вступят в сговор, что закончится широкомасштабной финансовой паникой, которая приведет к таким же катастрофическим последствиям, которые мы все уже пережили? На этот вопрос у нас пока нет ответа, и нам, вероятно, придется пройти еще через один финансовый кризис, чтобы проверить эти сценарии. В этом случае можно утверждать, что теневая банковская система представляет собой реальную проблему для таких институтов, как МВФ, а также для центральных банков.

Кризис и новейшие технологии

Нынешняя финансовая система, изменившаяся в результате кризиса 2007–2008 гг., стала еще более хрупкой, чем прежде, что объясняется серьезным внедрением в эту сферу новейших технологий. Например, развитие онлайн-банкинга, дополняемое масштабным переходом к закрытым физическим филиалам, высокочастотный трейдинг[63] и даже управление активами с помощью роботов. Как нам убедиться в том, что эти нововведения приносят пользу всем и не создают новых конфликтов в обществе? О потере доверия к традиционным банковским операциям также свидетельствует и растущее число банковских приложений, которым доверяют представители молодого поколения.

Таким образом, перед нами стоит множество вопросов, оставленных последним кризисом, которые относятся к проблемам регулирования, глобализации и финансовых инноваций. Но самый главный для нас – сможет ли плохой хозяин стать хорошим слугой? Способны ли мы реформировать систему, которая при всей ее амбициозности, заслуживающей похвалы, движется в неправильном направлении? Как нам восстановить доверие, которое можно толко завоевать, а не потребовать? С чего начать? Часы тикают. Как нам убедиться в том, что в итоге мы все окажемся победителями? Удастся ли нам восстановить контроль над финансами?

Глава 4 Еще одна великая надежда: теперь все вместе!

Глобальный финансово-экономический кризис 2007 г. отбросил нас далеко от того пути, по которому в 2000 г. мировое сообщество намеревалось двинуться сплоченными рядами. Удалось бы нам достичь всех ЦР или сделать даже больше, не случись это бедствие? Трудно сказать, учитывая, насколько сильно за последние годы изменились экономические карты, демографические характеристики, способы финансирования и основные игроки финансового рынка, занимающиеся развитием. О том, что 2015 г. был исключительным, когда-нибудь, надеюсь, напишут книги: именно тогда человечество получило уникальную возможность снова вернуться к решению важнейших проблем, которыми в последние годы с их разногласиями и потрясениями мы перестали заниматься.

Три мировых саммита, призванных возродить дух тысячелетия