Финансы спасут мир? Как заставить деньги служить общему благу

Уже сейчас многие компании и акционеры при выборе вариантов инвестирования и сбережений, выводе своих продуктов на рынок и создании собственных систем учета предусматривают и климатическую составляющую. В частности, все больше и больше инвесторов «озеленяют» свои портфели ценных бумаг, выводя инвестиции из углеродных компаний (как это сделала Amundi, дочерняя фирма Crédit Agricole, в 2015 г.) и углеводородных компаний (например, Фонд Рокфеллера (Rockefeller Foundation) в 2016 г. продал все свои акции в ExxonMobil и перенаправил деньги на проекты, ориентированные на более чистые виды энергии). В 2014 г. французская электрическая компания Engie совершила самую большую (на 2,5 млрд евро) среди частных фирм эмиссию «зеленых» облигаций, чтобы профинансировать ветроэнергетику, гидроэнергетику и повышение эффективности используемой энергии. EDF Energy в октябре 2015 г. так же выпустила «зеленые» облигации на рекордную (для долларовых операций такого рода) сумму в 1,25 млрд долларов, руководствуясь при этом не только моральными соображениями, но и финансовым расчетом. «Не имеет смысла, ни финансового, ни морального, продолжать инвестировать в те компании… [которые] по-прежнему ищут новые источники углеводородов», – заявил 23 марта 2016 г. представитель Rockefeller Family Fund[136].

Финансовый риск фактически созрел. Экономические субъекты больше не могут игнорировать «переходный риск», описанный Марком Карни, который угрожает ни много ни мало глобальной финансовой стабильности:

«Возьмите, к примеру, оценку МГЭИК (Межправительственной группы экспертов по изменению климата) углеродного бюджета, который, вероятно, ограничит повышение глобальной температуры двумя градусами выше доиндустриального уровня. В этом бюджете учтено от одной пятой до одной трети доказанных мировых запасов нефти, газа и угля. Даже если эта оценка приблизительна, то подавляющее большинство месторождений придется ”заблокировать”: без дорогостоящей технологии улавливания углерода фактически нельзя будет сжигать нефть, газ и уголь, что само по себе изменит экономику ископаемого топлива. Воздействие этих перемен… на инвесторов, в том числе страховые компании, может оказаться очень сильным[137]».

Если эти мировые финансовые бюджеты, составляющие сегодня триллионы долларов, вдруг бы обесценились, мир оказался бы на грани краха. Учитывая возможность такого развития событий, Карни заключает: «Финансирование путей освобождения нашей экономики от углерода предоставляет страховщикам огромную возможность для долгосрочного инвестирования». Следовательно, судьбы финансов и климата, что бы ни случилось, связаны друг с другом, поэтому рынки заинтересованы в том, чтобы переход к другой энергетике анализировался с учетом далекого будущего. Повторим еще раз слова Карни: «Чем больше мы будем вкладывать деньги в предвидение, тем меньше станем сожалеть впоследствии»[138].

В любом случае Карни возлагает ответственность за выбор пути на самих участников рынка, отдавая им предпочтение перед политиками, но при этом нужно, чтобы дорогостоящие выбросы парниковых газов оплачивались эмитентами по фиксированным ценам. Такой индикатор будет постепенно оказывать влияние на поведение участников, сигнализируя рынку о необходимости выполнения определенной работы – оценить возможности альтернативной энергии в долгосрочной перспективе. После этого компании, инвесторы и потребители получат всю требуемую информацию, которая позволит им сделать выбор в пользу более экологически чистых решений, учитывая непомерные налоги на выбросы углерода в их экономических моделях и проектных планах. «Эти механизмы установления цены на углеродные квоты не будут тормозить мировую экономику, – пояснял президент Engie Жерар Местрале в 2015 г. – Напротив, они станут необходимым ускорителем роста, повышая уверенность, стимулируя инвестиции и инновации и одновременно создавая условия для честной конкуренции»[139]. Это одна из самых убедительных иллюстраций ценности финансов, которые применяются правильно и творчески в интересах ближайшего, среднего и отдаленного будущего. Посылая нужные сигналы через соответствующую нормативную базу, подкрепляемую надлежащим контролем, мы сможем обуздать энергию финансов, направив ее на общее благо!

Может ли этот подход стать широкомасштабным?

Теоретически возможности использования финансов для общего блага почти безграничны. Я сам убедился в этом еще в 2002 г., когда работал во Всемирной группе по финансированию глобальной водной инфраструктуры под руководством Мишеля Камдессю, а затем участвовал в других важнейших финансовых проектах.

Финансирование доступа к воде