FINOMEN ИНВЕСТИЦИЙ. Финансовая грамотность. Книга-практикум

Вот мы и подошли к непосредственно процессу создания вашего инвестиционного портфеля. У многих начинающих инвесторов часто возникает вопрос, а зачем в принципе необходимо формирование инвестиционного портфеля? Почему нельзя купить один лучший актив и получать по нему максимальную доходность? Тут сразу же возникает масса вопросов: а как вы определите лучший, самый надежный и самый доходный актив? Кто даст гарантии, что даже если вы решите, что нашли такой, ваш выбор верный и с компанией ничего не случится? А что если расти будет все, кроме той ценной бумаги, которую вы купили? А где гарантии, что эта бумага не будет заблокирована биржей, не попадет под санкции и к ней не прилетит другой «черный лебедь»[2], который в последние годы зачистил на рынки? Снять все подобные риски и призвано портфельное инвестирование.

Профессиональный подход в инвестициях состоит в том, что сначала мы задаем цели по доходности и сохранности капитала. Помните, в самом начале мы занимались постановкой инвестиционных целей? Так вот цели ставятся для того, чтобы мы понимали на какую доходность нам ориентировать наш портфель и какие инвестиционные инструменты в него включать, а также в какой пропорции. При этом, устанавливая цели, необходимо отталкиваться от здравого смысла и понимать, что нельзя получить доходность 100 % годовых и при этом свести риски инвестирования к нулю, в то же время низкорисковые инвестиции в России будут давать доходность не более 10–11 % на текущий момент. Поэтому грамотные инвесторы используют портфельное инвестирование, чтобы найти золотую середину и выжимать максимум доходности при минимальных рисках. Как же этого добиться?

Большинство инвестиционных портфелей формируется по следующему принципу.

1. Первая часть портфеля (низкорисковая) приносит фиксированный, стабильный доход или в определенное время приносит заранее определенный денежный поток (как правило, это облигации или акции с дивидендными платежами). И эта часть работает на обеспечение минимальной планки доходности и защиты основной суммы инвестированного капитала даже в случае серьезного падения по всему рынку.

2. Вторая часть – рисковая. Ее задача обеспечить получение повышенной доходности, обеспечивающей максимальный прирост капитала. При этом прибыль должна быть такая, которая обгоняет средний уровень доходности по рынку в целом. Например, индекс московской биржи как главный бенчмарк вырос на +3 % за месяц, а ваш инвестпортфель и его рисковая часть выросли на +5 %. Значит, ваша альфа (то есть сверх прибыль) составляет +2 %.

В результате, регулируя баланс рисковых и безрисковых долей портфеля, мы достигаем необходимых параметров риска и доходности.

Важное свойство инвестиционного портфеля – ликвидность. Ликвидность означает свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный – обращаемый в деньги. Инвестиционный портфель позволяет почти мгновенно его владельцу продать активы и получить на руки наличные деньги. Главный принцип формирования портфеля – диверсификация. Она заключается в покупке бумаг, которые мало связаны между собой в росте и падении цен. Зачем нужно включать бумаги, которые мало связаны друг с другом или не коррелируют друг с другом (этот термин вы будете часто встречать в инвестиционной деятельности)? Потому что если все бумаги в нашем портфеле будут из одного сектора, например, нефтяного, IT-сектора или медицинского, то проблемы в этом секторе, напрямую окажут негативное влияние на весь портфель и по нему либо не будет доходности, либо она будет очень низкая. Когда вы включаете бумаги разных секторов и отраслей, то тогда проблемы в одном не окажут такого фатального воздействия на портфель, а лишь совсем немного снизят его доходность. В то время как остальные будут показывать рост и таким образом, портфель в целом покажет положительную динамику.

При уменьшении рисков непременно падает общая доходность, но правильный выбор ценных бумаг позволяет сделать так, чтобы риск уменьшался быстрее, чем прибыль.

Диверсифицировать (то есть распределять) активы можно:

1. по отраслям. Потребуется закупить акции компаний из разных сфер деятельности: нефтяная промышленность, коммуникационные технологии, сельское хозяйство;

2. по типам ценных бумаг. Облигации имеют меньшую, но фиксированную доходность, а акции – плавающую. Для того, чтобы не нести большие потери при финансовых кризисах, инвесторы покупают оба вида бумаг;

3. по странам. Иногда в одной стране случается экономический подъем, а в другой спад. Рекомендуется распределять деньги в активы, принадлежащие разным государствам;